近兩月銀行理財規(guī)模增近3萬億元 固收類產(chǎn)品貢獻(xiàn)大

    本報記者 彭妍

    5月份以來，銀行理財規(guī)模繼續(xù)保持較高增速。截至5月29日，銀行理財存續(xù)規(guī)模提升至29.11萬億元。整體來看，4月份以來截至5月29日，銀行理財規(guī)模累計增近3萬億元。華西證券數(shù)據(jù)顯示，這一規(guī)模增量主要由固收+及純固收類產(chǎn)品貢獻(xiàn)，其余產(chǎn)品類型規(guī)模變動較小。

    受訪業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，銀行理財規(guī)模增長既有市場利率下降的影響，也有銀行理財產(chǎn)品本身優(yōu)勢的反映。首先，存款利率下降使得部分存款資金向理財產(chǎn)品流動。其次，破凈潮之后銀行和理財子公司普遍采取了更穩(wěn)健的投資策略，銀行理財本身的吸引力有所恢復(fù)。

    多因素促規(guī)模增長

    4月份銀行理財規(guī)模強(qiáng)勢回升?！蹲C券日報》記者根據(jù)普益標(biāo)準(zhǔn)數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至4月底，全市場理財產(chǎn)品最新存續(xù)規(guī)模為28.64萬億元，環(huán)比增加2.52萬億元。

    從理財產(chǎn)品類型來看，固定收益類產(chǎn)品的規(guī)?；厣畲蟆＝刂?月29日，固定收益類產(chǎn)品和商品及金融衍生品類產(chǎn)品環(huán)比分別增加5822.2004億元和3.6037億元，而現(xiàn)金管理型產(chǎn)品、混合類產(chǎn)品、權(quán)益類產(chǎn)品環(huán)比分別減少682.5287億元、305.2388億元、45.2678億元。

    談及近兩個月銀行理財規(guī)模大幅上升的原因，中國銀行研究院研究員杜陽在接受《證券日報》記者采訪時表示，銀行理財存量規(guī)?；厣饕芄┬鑳煞矫嬗绊?。從需求端來看，宏觀經(jīng)濟(jì)恢復(fù)勢頭良好，有力提振了居民的投資信心。經(jīng)濟(jì)向好拉動居民就業(yè)，提升收入水平，進(jìn)一步刺激其投資意愿。同時，為了幫助銀行業(yè)應(yīng)對低息差環(huán)境挑戰(zhàn)，監(jiān)管機(jī)構(gòu)加大對手工補(bǔ)息、智能通知存款等高息攬儲行為的治理，短期內(nèi)出現(xiàn)“存款搬家”現(xiàn)象，相較于其他類型資產(chǎn)管理產(chǎn)品，投資者更傾向于將存款資金轉(zhuǎn)移到理財產(chǎn)品。從供給端來看，債券市場修復(fù)態(tài)勢明顯，理財子公司產(chǎn)品凈值波動減少，收益率企穩(wěn)回升，理財產(chǎn)品的市場競爭力增強(qiáng)。

    中信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家明明對《證券日報》記者表示，一方面，理財本身存在季節(jié)性的規(guī)模變化規(guī)律，季初月本身就會有明顯的增長；另一方面，商業(yè)銀行持續(xù)調(diào)降存款利率，同時手工補(bǔ)息也受到嚴(yán)格監(jiān)管，投資者對于安全性和穩(wěn)定性較好的固定收益類產(chǎn)品的需求增長，特別是在當(dāng)前資本市場波動的背景下，固收類產(chǎn)品成為投資者更為偏好的配置方向。

    規(guī)模增長趨勢或延續(xù)

    對于今年下半年銀行理財產(chǎn)品規(guī)模的趨勢，明明預(yù)計，銀行理財規(guī)模在下半年會繼續(xù)保持增長態(tài)勢。全年超過30萬億元的可能極大，但規(guī)模增速可能沒有上半年這么快。

    冠苕咨詢創(chuàng)始人周毅欽對《證券日報》記者表示，目前，銀行理財產(chǎn)品的規(guī)模已經(jīng)逼近30萬億元，展望今年下半年，預(yù)計6月末會有一定的流動性回調(diào)，但整體上將繼續(xù)保持增長態(tài)勢，全年有望突破30萬億元大關(guān)，同時，預(yù)計下半年債券市場依然保持穩(wěn)步下行趨勢，將為銀行理財市場提供較好的發(fā)展環(huán)境。

    與理財產(chǎn)品規(guī)模增長形成對比的是，受債市調(diào)整等因素影響，銀行理財收益率或?qū)@著走低。明明認(rèn)為，考慮到目前利率已經(jīng)處于較低水平，后續(xù)銀行理財產(chǎn)品的收益率難有大幅抬升，但是債市牛市未完，對于銀行理財?shù)臉I(yè)績表現(xiàn)也會有促進(jìn)作用。