金融機構看好春節(jié)行情 科技與貴金屬資產(chǎn)受青睞

    本報記者 王寧

    春節(jié)假期臨近，金融機構如何看待春節(jié)行情呢？近期，《證券日報》記者通過對公募、私募和期貨等金融機構調查發(fā)現(xiàn)，多數(shù)機構對春節(jié)行情較為期待，普遍認為部分資產(chǎn)走強概率較高，長假期間可適度持倉。他們認為，基于對市場流動性寬裕預期、板塊估值尚處低位和上下游供需基本面等因素考慮，消費、科技等資產(chǎn)可持倉過節(jié)，但也要警惕海外市場風險的傳導。

    公募基金看好科技資產(chǎn)

    受訪金融機構普遍建議，針對趨勢性明顯的部分資產(chǎn)可適度持倉過節(jié)，以把握上漲機會。華夏基金相關人士向《證券日報》記者表示，A股市場的“春節(jié)效應”是根據(jù)多年運行沉淀的高概率日歷特征，一般情況下會迎來較強走勢，但部分板塊也會出現(xiàn)分化特征。針對今年春節(jié)行情，現(xiàn)階段利空因素正被市場逐步消化，寬松流動性預期仍有望實現(xiàn)。

    嘉實基金相關負責人告訴記者，春節(jié)前后，投資者對權益市場表現(xiàn)需持理性偏樂觀態(tài)度，市場風格與結構可能發(fā)生變化。從估值層面來看，今年初市場對過往漲幅較高的三條主線（AI技術應用、AI基建需求驅動和中國制造業(yè)競爭力提升）已形成高度預期，當前這些板塊的投資熱度日益凸顯，結構切換的趨勢愈發(fā)清晰，投資主線已經(jīng)確立。

    南方基金混合資產(chǎn)投資部基金經(jīng)理劉益成向記者補充表示，當前市場整體估值具備吸引力，且大量板塊基本面與估值尚處底部，存在豐富的結構性機會；在投資布局上，可重點關注四大方向：科技創(chuàng)新與高端制造、具備全球競爭力的出海企業(yè)、底部順周期板塊，以及傳統(tǒng)底部紅利資產(chǎn)。

    受訪公募機構普遍對科技資產(chǎn)持樂觀態(tài)度，其中以AI為代表的相關資產(chǎn)更受青睞。同時，部分機構認為，傳媒、互聯(lián)網(wǎng)等板塊仍處于底部區(qū)域，鋰電、光儲等龍頭公司估值依然較為便宜。“要把握春節(jié)行情，投資者可優(yōu)先選擇趨勢明確、估值合理的板塊，比如AI產(chǎn)業(yè)鏈、電網(wǎng)設備、央企紅利等，既考慮成長空間，也兼顧抗波動能力。”

    期貨仍長期青睞貴金屬資產(chǎn)

    今年以來，商品資產(chǎn)持續(xù)受到資金青睞，受訪期貨公司認為，國內春節(jié)長假期間，海外市場風險或有傳導可能，部分商品在節(jié)后有一定波動風險，但對于基本面相對確定的資產(chǎn)，仍可在長假期間適度持有。

    中糧期貨研究院相關人士向《證券日報》記者表示，國內春節(jié)長假期間，海外市場有6個交易日，需繼續(xù)警惕波動率驟然攀升與金融去杠桿的風險，更要注意流動性收緊再被炒作的可能性，建議投資者節(jié)前降低高彈性板塊倉位，合理運用股指期貨、期權等構建的套期保值組合策略，以期把握慢牛行情。不過，對于貴金屬等潛在利多基本面的資產(chǎn)，可控制好杠桿倉位、分批長期持有；長假期間可重點跟蹤美元、ETF持倉等關鍵變量，防范流動性風險。

    “碳酸鋰期貨作為國內期貨主要交易品種之一，由于海外市場流動性不確定因素較多，需警惕長假期間國際宏觀情緒轉向帶來的沖擊。”上述中糧期貨研究院相關人士表示，由于今年春節(jié)下游企業(yè)停產(chǎn)檢修比例低于往年，需求表現(xiàn)較為強勁，短期該品種趨勢性行情或較為明顯。

    受訪私募機構也對科技資產(chǎn)較為樂觀。淡水泉（北京）投資管理有限公司相關人士向記者分析，當前圍繞中國“核心資產(chǎn)2.0”的新敘事正在形成，新一代核心資產(chǎn)的演化將主要圍繞科技創(chuàng)新等趨勢展開，以科技領域為例，今年AI投資邏輯有望從總量向結構轉變，這也是最有可能形成共識的方向，因此，與AI相關的資產(chǎn)可繼續(xù)持有。

（編輯 喬川川）