現(xiàn)貨燒堿價格近兩周漲超22% 下半年相關(guān)企業(yè)盈利有望改善

    本報記者 李正

    作為重要的基礎(chǔ)化工原料之一，燒堿價格近日出現(xiàn)持續(xù)上漲，引發(fā)市場關(guān)注。生意社數(shù)據(jù)顯示，9月20日，現(xiàn)貨燒堿（32%液堿）價格報984元/噸，較前一日上漲9元/噸，近兩周以來（9月7日—9月20日）已累計上漲22.24%。

    《證券日報》記者以投資者身份致電燒堿頭部生產(chǎn)企業(yè)內(nèi)蒙古君正能源化工集團(tuán)股份有限公司，其相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，公司的燒堿產(chǎn)能為55萬噸/年，目前生產(chǎn)業(yè)務(wù)運(yùn)轉(zhuǎn)正常，如果燒堿市場價格走高，公司也會相應(yīng)調(diào)漲，“由于國家對燒堿新增產(chǎn)能的控制比較嚴(yán)格，目前來看燒堿市場的整體供給較為固定，公司方面并沒有擴(kuò)大產(chǎn)能計劃。”

    中國銀行研究院研究員葉銀丹向《證券日報》記者表示，近期燒堿價格上漲主要受供應(yīng)端提振、下游景氣度和需求提升，以及市場看多心態(tài)共同影響所致，“整體來看，國慶節(jié)前現(xiàn)貨情緒高漲，預(yù)計短期需求支撐，盤面仍將偏強(qiáng)震蕩。”

    短期仍有較強(qiáng)支撐

    期貨市場方面，東方財富Choice數(shù)據(jù)顯示，截至9月20日收盤，燒堿主力合約報3113元/噸，當(dāng)日漲幅2.98%，本周以來（9月18日—9月20日）已累計上漲8.88%。

    據(jù)悉，燒堿作為一種基礎(chǔ)化工原料，廣泛應(yīng)用于輕工、紡織、化工、農(nóng)業(yè)、建材、電力、電子、食品加工等國民經(jīng)濟(jì)各個方面，在國民經(jīng)濟(jì)中占據(jù)重要地位。

    東高科技首席行業(yè)研究員秦亮在接受《證券日報》記者采訪時表示，從市場基本面來看，支撐近期燒堿持續(xù)走強(qiáng)的主因來自供需兩端。一方面行業(yè)處于檢修期，供給相對不足。另一方面，下游氧化鋁行業(yè)開工率和產(chǎn)量高企，非氧化鋁的其余下游，如建材、化纖等也在“金九銀十”的旺季影響下有所好轉(zhuǎn)，疊加企業(yè)持續(xù)去庫存，成本端煤電及原鹽價格堅挺，合力推動了燒堿市場價格持續(xù)走強(qiáng)。

    葉銀丹表示，從供給方面來看，山東、江蘇近期部分氯堿企業(yè)有例行或計劃外檢修，液堿供應(yīng)減少，同時，市場上其他燒堿企業(yè)大多處于庫存低位，且后期江浙地區(qū)燒堿企業(yè)存在降低生產(chǎn)負(fù)荷預(yù)期，山東、天津等地?zé)龎A企業(yè)國慶節(jié)后存檢修計劃，涉及檢修產(chǎn)能較多，導(dǎo)致部分燒堿企業(yè)提前開始儲備庫存，燒堿外銷量減少，多地?zé)龎A供應(yīng)偏緊，下游和貿(mào)易商接貨積極，“從需求方面，近期燒堿下游景氣度提升，氧化鋁、粘膠短纖現(xiàn)貨價格和利潤上升。”

    未來燒堿價格將呈現(xiàn)怎樣的發(fā)展趨勢？秦亮表示，從基本面來看，短期仍有較強(qiáng)支撐。“燒堿價格經(jīng)過上半年的連續(xù)下行后，在近期迎來反彈，下游對燒堿漲價接受力度尚可。以燒堿需求最大的下游氧化鋁為例，近期氧化鋁現(xiàn)貨價格上漲，現(xiàn)貨平均毛利約200元/噸，為近一年的高點，利潤改善帶動氧化鋁周度產(chǎn)量升至年內(nèi)高點。”

    葉銀丹對此表示贊同：“一方面，受下游采購積極性提高帶動，短期燒堿現(xiàn)貨需求走強(qiáng)，價格堅挺狀態(tài)或?qū)⒊掷m(xù)，臨近中秋國慶假期，下游部分企業(yè)存在囤貨現(xiàn)象。氧化鋁開工回升、利潤回升，燒堿剛需有支撐。另一方面，燒堿企業(yè)庫存低位運(yùn)行，10月份在檢修增多和需求上漲影響下，燒堿價格仍將偏強(qiáng)運(yùn)行。預(yù)計在第四季度后期，隨著檢修裝置重啟以及季節(jié)性需求的回落，燒堿價格或?qū)⒊袎赫{(diào)整。”

    下游需求持續(xù)釋放

    數(shù)據(jù)顯示，現(xiàn)貨燒堿價格從2023年1月1日以1128元/噸價格開始持續(xù)震蕩走低，直至8月1日觸底737.4元/噸后企穩(wěn)回升，累計下滑34.63%，對多家燒堿上市公司業(yè)績產(chǎn)生了一定影響。

    上海氯堿化工股份有限公司（以下簡稱“氯堿化工”）中報顯示，2023年上半年國內(nèi)燒堿市場成交價格整體呈現(xiàn)震蕩下滑走勢。第一季度因下游需求持續(xù)下挫，供需矛盾難以平衡，價格持續(xù)下跌，第二季度由于氯堿企業(yè)檢修、部分企業(yè)降負(fù)荷運(yùn)行等因素影響，液堿供需矛盾緩解，價格有所上漲，但由于需求恢復(fù)情況不及預(yù)期，再加上上半年出口行情轉(zhuǎn)淡、新增產(chǎn)能投產(chǎn)等因素，液堿市場需求再度小幅回調(diào)。

    氯堿化工相關(guān)負(fù)責(zé)人向《證券日報》記者表示，近期包括燒堿在內(nèi)，很多化工品的價格都在走強(qiáng)，目前公司的燒堿業(yè)務(wù)訂單情況以及產(chǎn)能都比較穩(wěn)定，所以如果燒堿產(chǎn)品價格走高，都會對公司盈利產(chǎn)生積極影響。

    另據(jù)上述君正集團(tuán)相關(guān)負(fù)責(zé)人透露，公司目前燒堿業(yè)務(wù)已經(jīng)處于滿產(chǎn)狀態(tài)，未來經(jīng)營情況能否持續(xù)向好，還要看整體經(jīng)濟(jì)大環(huán)境，“目前從我接到的咨詢電話這個角度來看，剛剛還有西北地區(qū)的采購商問我們的業(yè)務(wù)員電話，最近接到的燒堿產(chǎn)品咨詢電話還是挺多的。”

    葉銀丹表示，燒堿企業(yè)的庫存近期環(huán)比一直呈現(xiàn)持續(xù)去庫過程，下游需求較好，氧化鋁企業(yè)的開工維持在高位，對于燒堿的需求穩(wěn)定，且近期氧化鋁對于燒堿的采購價格持續(xù)上調(diào)，另一個重要下游粘纖行業(yè)處于“金九銀十”旺季消費，行業(yè)開工率持續(xù)提升。下游需求提振下，燒堿企業(yè)的生產(chǎn)積極性有望提高，對企業(yè)盈利形成提振作用。

    在秦亮看來，主導(dǎo)燒堿市場價格走勢及企業(yè)盈利情況的關(guān)鍵因素來自需求端。

（編輯 白寶玉）