本報記者 王寧
在化工品種中,苯乙烯由于其價格波動幅度大,交易節(jié)奏快,素有“魔鬼產(chǎn)品”稱號。自苯乙烯期貨在大連商品交易所上市以來,上下游產(chǎn)業(yè)鏈有了新的價格風險管理工具,同時,基差貿(mào)易的定價模式在現(xiàn)貨市場中的運用越來越廣泛,上中下游產(chǎn)業(yè)客戶由早些年的一口價定價模式,越來越多地切換為基差貿(mào)易模式,利用金融衍生品實現(xiàn)交貨和定價的分離。
近日,記者獲悉,為了協(xié)助苯乙烯中小微產(chǎn)業(yè)客戶通過基差貿(mào)易規(guī)避市場價格風險,國元期貨全資風險管理子公司-國元投資管理(上海)有限公司(下簡稱“國元投資管理”)持續(xù)向上下游產(chǎn)業(yè)客戶提供基差貿(mào)易服務(wù)。把基差的點價權(quán)分別讓渡給上下游企業(yè),使得上下游企業(yè)可以根據(jù)自身訂單情況,結(jié)合市場價格變動分別進行點價。此外,國元投資管理根據(jù)客戶自身的生產(chǎn)銷售特點,結(jié)合市場基本面供求的變化,為客戶提供定制化的套期保值點價方案,致力于實現(xiàn)上游高價賣、下游低價買。
今年大商所場外基差交易平臺上線苯乙烯品種,國元投資管理成為首批次參與的交易客戶之一,借力場外平臺,為中小微客戶提供多路徑的基差貿(mào)易服務(wù)。
據(jù)了解,近期國元投資管理通過場外平臺向客戶A采購9月底交付的一批貨物,價格8500元/噸,基差EB2310+a元/噸;通過場外平臺以基差形式將該批次貨物銷售給下游客戶B,基差EB2310+(a+b)元/噸。其后,由于遇到市場極端行情,EB2310合約價格和市場基差暴漲,盤面2310合約價格至9400元/噸附近,客戶接到終端的高價采購訂單,完成固定價格銷售后,向國元投資管理進行買入點價,鎖定最終的貨物采購成本以鎖定利潤。
在此過程中,國元投資管理通過場外平臺進行該批次貨物交易,不僅節(jié)省了初始保值的期貨保證金,且在盤面價格暴漲過程中也節(jié)省了后續(xù)需要追加的維持保證金,降低了整體交易環(huán)節(jié)成本。國元投資管理將降低的成本同時讓渡于上下游企業(yè),助力實體經(jīng)濟發(fā)展,幫助產(chǎn)業(yè)鏈客戶提質(zhì)增效,實現(xiàn)多贏的效果。
(編輯 汪世軍)
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