集運(yùn)指數(shù)期貨維持強(qiáng)勢(shì) 機(jī)構(gòu)認(rèn)為內(nèi)盤(pán)波動(dòng)整體可控

    本報(bào)記者 王寧

    集運(yùn)指數(shù)期貨近日維持強(qiáng)勢(shì)行情，12月20日，主力合約2404最終封于漲停板。多位分析人士向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，近日集運(yùn)指數(shù)期貨走高主要是受海外市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)外溢所致，其中，亞歐航線風(fēng)險(xiǎn)事件是國(guó)際海運(yùn)航線受阻的導(dǎo)火索，短期來(lái)看，指數(shù)期貨仍有走高可能。

    記者從多家期貨公司處獲悉，由于近日商品市場(chǎng)部分品種波動(dòng)較大，已有部分客戶出現(xiàn)穿倉(cāng)情況，但穿倉(cāng)金額和客戶數(shù)量并不多，加之交易所和期貨公司的風(fēng)控措施，整體風(fēng)險(xiǎn)可控。

    主力合約迎來(lái)“四連陽(yáng)”

    上周五（12月15日）集運(yùn)指數(shù)期貨出現(xiàn)震蕩偏強(qiáng)走勢(shì)，主力合約2404最終報(bào)收于899.2點(diǎn)，與900點(diǎn)關(guān)口僅一步之遙；本周以來(lái)，2404合約持續(xù)上漲，并持穩(wěn)于1100點(diǎn)上方，12月20日更是封于漲停板，至此，集運(yùn)指數(shù)期貨主力合約迎來(lái)“四連陽(yáng)”，但其它4個(gè)遠(yuǎn)月合約則維持弱勢(shì)運(yùn)行。

    據(jù)悉，集運(yùn)指數(shù)期貨標(biāo)的為上海出口集裝箱結(jié)算運(yùn)價(jià)指數(shù)（歐洲航線），該現(xiàn)貨指數(shù)每周一更新數(shù)據(jù)。在多位分析人士看來(lái)，導(dǎo)致近日集運(yùn)指數(shù)期貨強(qiáng)勢(shì)上漲的主因在于海外市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)外溢所致，其中，亞歐航線風(fēng)險(xiǎn)事件是導(dǎo)火索。

    安糧期貨研究所所長(zhǎng)宋懷兵向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，亞歐航線受到影響，國(guó)際海運(yùn)巨頭暫停此航線，是引發(fā)集運(yùn)指數(shù)大幅上行的直接導(dǎo)火索。此外，全球航運(yùn)價(jià)格目前已經(jīng)處于自2021年高點(diǎn)后的低位水平，集運(yùn)指數(shù)存在反彈需求。

    金信期貨研究院院長(zhǎng)姚興航告訴記者，集運(yùn)指數(shù)接連出現(xiàn)大幅上漲行情，其中，本周前兩個(gè)交易日漲停或逼近漲停，主要在于部分運(yùn)輸企業(yè)繞道亞歐航線，提高海運(yùn)物流運(yùn)輸成本，而油價(jià)的反彈也將進(jìn)一步提升運(yùn)輸成本。

    分析人士表示，由于當(dāng)前基本面不確定性因素較多，集運(yùn)指數(shù)本身也存在反彈需求，短期來(lái)看，集運(yùn)指數(shù)期貨或仍有上行可能。

    “集運(yùn)指數(shù)出現(xiàn)連板上漲行情后，利好基本面已有所消化，或存在休整可能。”宋懷兵認(rèn)為，但本次現(xiàn)貨航運(yùn)價(jià)格的有力支撐，恰恰印證了集運(yùn)指數(shù)長(zhǎng)達(dá)2年多熊市的結(jié)束。“集運(yùn)指數(shù)仍存在大幅反彈可能。”

    市場(chǎng)運(yùn)行風(fēng)險(xiǎn)整體可控

    記者從京滬等地多家期貨公司處獲悉，由于近日部分期貨品種波動(dòng)較大，已有投資者出現(xiàn)穿倉(cāng)風(fēng)險(xiǎn)事件，但從穿倉(cāng)金額和客戶數(shù)量來(lái)看，風(fēng)險(xiǎn)整體可控。

    一位不愿具名的期貨公司相關(guān)負(fù)責(zé)人介紹說(shuō)：“由于部分品種接連出現(xiàn)多個(gè)漲停板或跌停板，有客戶未能及時(shí)追加保證金，做好持倉(cāng)的風(fēng)險(xiǎn)控制，已出現(xiàn)了穿倉(cāng)情況，慶幸的是，客戶也能夠配合及時(shí)追加保證金，目前并未造成太大影響。”

    “從近期的穿倉(cāng)客戶來(lái)看，穿倉(cāng)資金量并不高，多則幾萬(wàn)元、少則幾千元，公司在收盤(pán)后通知做好倉(cāng)位控制，客戶也都能夠減倉(cāng)或追加保證金。”上述期貨公司相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，在交易所和期貨公司的雙重風(fēng)控措施下，這輪極端行情并未對(duì)市場(chǎng)造成太大影響，投資者也相對(duì)理性，能夠配合做好風(fēng)險(xiǎn)管理，這也體現(xiàn)出期貨市場(chǎng)投資者教育工作的成效。

    另有某期貨公司高管告訴記者，在本輪部分品種大幅波動(dòng)中，公司出現(xiàn)的穿倉(cāng)客戶并不多，總共不到10個(gè)，合計(jì)資金量在40多萬(wàn)元，且多數(shù)客戶都能夠順利配合完成風(fēng)控要求。整體來(lái)看，穿倉(cāng)風(fēng)險(xiǎn)可控。

    值得注意的是，交易風(fēng)險(xiǎn)或仍在持續(xù)。上海國(guó)際能源交易中心官網(wǎng)顯示，12月20日，集運(yùn)指數(shù)期貨主力合約2404的前二十大主力席位交投依然活躍，當(dāng)日合計(jì)成交突破71萬(wàn)手，相較前一交易日增長(zhǎng)21萬(wàn)手。

    從多空持倉(cāng)來(lái)看，雙方倉(cāng)位相對(duì)均衡，具體來(lái)看：多頭持倉(cāng)的前二十大主力席位，合計(jì)持倉(cāng)超過(guò)6.35萬(wàn)手，較前一交易日增加1.8萬(wàn)手；其中，國(guó)泰君安期貨、申萬(wàn)期貨、永安期貨、東吳期貨等多家席位，當(dāng)日在多頭倉(cāng)位均超1000手，國(guó)泰君安期貨席位持倉(cāng)更是接近3000手。

    與此同時(shí)，在空頭持倉(cāng)中，前二十大主力席位合計(jì)持有6.4萬(wàn)手，較前一交易日增加1.95萬(wàn)手；其中，東方財(cái)富期貨、中信期貨、國(guó)泰君安期貨、國(guó)信期貨和光大期貨等多家席位，持有空單量均在1000手以上，而海通期貨等席位則有所減持。