四家期交所相繼采取監(jiān)管措施 多以限制開倉(cāng)和出金為主

    本報(bào)記者 王寧

    今年以來，期貨市場(chǎng)部分品種波動(dòng)較大，期貨交易所監(jiān)管力度也有所加強(qiáng)。

    截至1月11日，上海國(guó)際能源交易中心（以下簡(jiǎn)稱上期能源）、上海期貨交易所（以下簡(jiǎn)稱上期所）、大連商品交易所（以下簡(jiǎn)稱大商所）和鄭州商品交易所（以下簡(jiǎn)稱鄭商所）等四家交易所，年內(nèi)已陸續(xù)對(duì)多個(gè)客戶和機(jī)構(gòu)采取相應(yīng)監(jiān)管措施，整體來看，多以限制開倉(cāng)和出金為主。

    多位業(yè)內(nèi)人士向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，違規(guī)情況多集中在市場(chǎng)波動(dòng)較大的品種方面。不過，從目前期貨公司所建立的事前、事中和事后風(fēng)控制度來看，整體風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)可控。

    部分品種波動(dòng)較大

    1月10日，上期能源發(fā)布公告稱：“XX公司（03419548）組（賬戶組號(hào)：B6000470）于2024年1月10日在集運(yùn)指數(shù)（歐線）期貨2404合約上賬戶組日內(nèi)開倉(cāng)交易量超限第1次達(dá)到處理標(biāo)準(zhǔn)。上述客戶交易行為違反相關(guān)規(guī)定，決定對(duì)相關(guān)客戶采取限制開倉(cāng)5個(gè)交易日的監(jiān)管措施。”

    今年以來，上期能源所采取的監(jiān)管措施多達(dá)12次，監(jiān)管對(duì)象包括個(gè)人和機(jī)構(gòu)投資者；涉及品種基本以集運(yùn)指數(shù)期貨品種為主；監(jiān)管措施多以限制開倉(cāng)和出金為主。

    此外，上期所、大商所和鄭商年內(nèi)均相繼發(fā)布了監(jiān)管措施公告。具體來看，上期所對(duì)4組9名客戶氧化鋁期貨品種違規(guī)交易采取限制開倉(cāng)1個(gè)月和限制出金的監(jiān)管措施；大商所對(duì)7起案件中的8名違規(guī)客戶（含個(gè)人和機(jī)構(gòu)）的監(jiān)管措施以紀(jì)律處分為主；鄭商所對(duì)7組實(shí)際控制關(guān)系賬戶在相關(guān)合約開倉(cāng)交易中超過限額的行為采取暫停相關(guān)期貨品種開倉(cāng)交易的監(jiān)管措施。

    “從規(guī)則上看，交易所對(duì)某些特定交易行為年內(nèi)多采取限制開倉(cāng)和出金的監(jiān)管措施，這主要是投資者過度交易等行為所致。”徽商期貨風(fēng)險(xiǎn)管理部負(fù)責(zé)人葉晗向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，例如，對(duì)單邊頭寸持倉(cāng)過于集中采取相關(guān)監(jiān)管措施是希望將持倉(cāng)量降低到合理水平。

    安糧期貨結(jié)算風(fēng)控部經(jīng)理朱麗告訴記者，年內(nèi)期貨市場(chǎng)部分品種波動(dòng)較大，交易所限制開倉(cāng)和出金主要在于限制投機(jī)行為。例如，追逐行情波動(dòng)的個(gè)人投資者多以日內(nèi)頻繁交易呈現(xiàn)，這類客戶喜歡在停板價(jià)格上頻繁報(bào)單、撤單，而追逐行情擴(kuò)大持倉(cāng)時(shí)容易超出交易和持倉(cāng)限額，從而受到監(jiān)管處罰。

    期貨公司建立風(fēng)控制度

    記者據(jù)大商所官網(wǎng)相關(guān)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，2023年，大商所共處理異常交易行為571起。其中，處理自成交超限279起、頻繁報(bào)撤單超限239起、大額報(bào)撤單超限53起。此外，調(diào)查處理違規(guī)交易線索126起。

    除了期交所加強(qiáng)市場(chǎng)監(jiān)管外，期貨公司所建立的風(fēng)控制度，也有效過濾違規(guī)行為對(duì)市場(chǎng)的沖擊。“在經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理方面，公司建立了完善的風(fēng)控流程。具體來看，在事前及時(shí)了解關(guān)注海內(nèi)外市場(chǎng)相關(guān)動(dòng)向，通過系統(tǒng)測(cè)算第一時(shí)間鎖定相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)客戶并進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)提示；在事中，隨時(shí)根據(jù)行情變化及處理客戶交易風(fēng)險(xiǎn)；在事后，對(duì)行情及風(fēng)險(xiǎn)處理情況進(jìn)行總結(jié)回顧。”中糧期貨總經(jīng)理助理王琳表示，公司已建立較為完善的風(fēng)控管理體系，實(shí)施事前、事中、事后全面風(fēng)險(xiǎn)管控。

    “當(dāng)某個(gè)期貨品種出現(xiàn)極端行情時(shí)，公司會(huì)采取多種措施應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)。例如，加強(qiáng)異常違規(guī)交易行為的監(jiān)測(cè)，取消客戶在該品種的特殊保證金標(biāo)準(zhǔn)、上調(diào)該品種的公司保證金標(biāo)準(zhǔn)，以及提前電話提醒有穿倉(cāng)風(fēng)險(xiǎn)的客戶及時(shí)入金等。”葉晗表示，通過不斷持續(xù)優(yōu)化風(fēng)險(xiǎn)控制相關(guān)制度、風(fēng)控業(yè)務(wù)操作流程，目前可做到標(biāo)準(zhǔn)化和規(guī)范化管控經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

    期貨公司的日常風(fēng)控措施主要以風(fēng)險(xiǎn)通知、保證金調(diào)整、強(qiáng)行平倉(cāng)為主要手段。對(duì)于年內(nèi)部分品種行情波動(dòng)較大的現(xiàn)象，朱麗建議，投資者應(yīng)及時(shí)設(shè)立止盈止損線，不因行情波動(dòng)劇烈而追逐，不參與熱度較高的品種，將風(fēng)險(xiǎn)控制在可承受范圍內(nèi)。