期貨沉淀資金總量創(chuàng)歷史新高 “百億元級”品種增至19個

    本報記者 王寧

    近期，市場避險需求提升，資金“跑步”進入期貨市場。上海文華財經(jīng)資訊股份有限公司（以下簡稱“文華財經(jīng)”）數(shù)據(jù)顯示，7月24日期貨市場沉淀資金總量近7783億元，創(chuàng)歷史新高，且自6月25日至今，近一月沉淀資金總量始終保持在7000億元關(guān)口上方；同時，“百億元級”品種數(shù)量增至19個，包括碳酸鋰、多晶硅、熱卷、豆油、棕櫚油和30年期國債期貨等品種，均獲得資金較多青睞。

    多位分析人士表示，近期商品市場基本面預期發(fā)生較大改善，多個行業(yè)在政策影響下供需格局或重新調(diào)整，加之產(chǎn)業(yè)企業(yè)對風險管理的需求提升，資金快速進入期貨市場尋求避險。

    大宗商品基本面預期改善

    期貨沉淀資金是指期貨市場中所有未平倉合約所占用的‌保證金總和‌，是市場中真實的持倉資金量‌，能夠反映市場活躍度與多空博弈強度的核心指標。一般來說，期貨沉淀資金是觀測市場“資金池水位”的關(guān)鍵工具，其變化揭示了多空力量對比與投資者情緒，為判斷行情強度提供重要依據(jù)。‌

    多位受訪分析人士認為，近期期貨市場沉淀資金總量逐步走強的原因，在于商品基本面預期改善。

    五礦期貨營銷管理總部負責人唐凌向《證券日報》記者表示，近期期貨市場沉淀資金總量創(chuàng)出歷史新高，主要在于低利率背景下，資金避險需求提升，以金融期貨為代表的衍生品獲得機構(gòu)資金青睞；同時，商品期貨沉淀資金總量也出現(xiàn)明顯走高趨勢，這與政策存在直接關(guān)系，如政策層面密集發(fā)聲整治“內(nèi)卷式”競爭以來，鋼鐵、有色金屬、石化、建材等重點行業(yè)穩(wěn)增長工作方案實施，有力推動行業(yè)調(diào)結(jié)構(gòu)、優(yōu)供給、淘汰落后產(chǎn)能。綜合來看，大宗商品基本面預期發(fā)生改觀，資金避險情緒提升。

    金瑞期貨鋰硅研究員劉鐘穎表示，近日大宗商品市場以“反內(nèi)卷”政策導向為主，避險資金不斷加大對相關(guān)商品期貨的持倉，如煤炭行業(yè)政策預期不斷加強，帶動焦煤、玻璃、多晶硅、工業(yè)硅、碳酸鋰等多個品種的價格持續(xù)上漲、持倉量不斷提升，沉淀資金總量也快速攀升。

    吸引力將進一步增強

    數(shù)據(jù)顯示，目前沉淀資金總量超過百億元的品種數(shù)量增至19個，其中金融期貨品種有6個，分別是中證1000股指期貨、滬深300股指期貨、中證500股指期貨、上證50股指期貨、30年期國債期貨和10年期國債期貨。其中，中證1000股指期貨目前沉淀資金總量突破1000億元，成為期貨市場唯一一個規(guī)模突破千億元的品種。

    此外，還有13個商品期貨躋身“百億元級俱樂部”，分別是滬金、滬銀、滬銅、豆粕、鐵礦石、焦煤、螺紋鋼、滬鋁、碳酸鋰、多晶硅、熱卷、豆油和棕櫚油等期貨品種。其中，焦煤、碳酸鋰、多晶硅、豆油和棕櫚油等品種新晉“百億元級”梯隊。

    在多位分析人士看來，近期期貨市場情緒面得到催化，主要來自市場對于“反內(nèi)卷”政策的預期，包括光伏、鋰電池、新能源汽車、電商平臺等新興行業(yè)均在其中。碳酸鋰、多晶硅作為鋰電、新能源車、光伏等行業(yè)主要的原材料，成為避險資金青睞的重點品種。

    銀河期貨碳酸鋰研究員陳婧向記者表示，碳酸鋰產(chǎn)業(yè)近期供需格局可能出現(xiàn)扭轉(zhuǎn)，“反內(nèi)卷”政策帶動市場預期變化，期貨價格從階段性低點放量走強，吸引大量資金涌入。短期來看，相關(guān)品種的吸引力還會進一步增強。

    銀河期貨大宗商品研究所黑色板塊負責人周濤向記者表示，近期焦煤期貨價格波動較大，資金關(guān)注度較高，沉淀資金總量提升明顯。從焦煤產(chǎn)業(yè)基本面來看，宏觀面和政策預期改善是期貨和現(xiàn)貨價格走強的主因。