中金財(cái)富期貨合并中金期貨進(jìn)入審查階段

    本報(bào)記者 王寧

    近日，中國證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站公示，中金財(cái)富期貨有限公司（以下簡(jiǎn)稱“中金財(cái)富期貨”）合并中金期貨有限公司（以下簡(jiǎn)稱“中金期貨”）進(jìn)入審查階段，當(dāng)前已進(jìn)入“接收第一次反饋材料日”，審核期限為60天，這是年內(nèi)期貨業(yè)首起并購案例。

    格林大華期貨副總經(jīng)理王駿對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，現(xiàn)階段，期貨行業(yè)正處在從“規(guī)模擴(kuò)張”轉(zhuǎn)向“高質(zhì)量發(fā)展”的階段，期貨公司應(yīng)對(duì)的挑戰(zhàn)較多，兼并重組或是期貨公司應(yīng)對(duì)挑戰(zhàn)的有效選擇。

    中國期貨業(yè)網(wǎng)站顯示，中金財(cái)富期貨前身為天琪期貨經(jīng)紀(jì)有限公司，成立于1996年3月份，歷經(jīng)多次股權(quán)變更和增資，成為目前由中國中金財(cái)富證券有限公司100%控股的子公司，業(yè)務(wù)經(jīng)營范圍包括期貨交易咨詢、基金銷售、金融期貨經(jīng)紀(jì)和商品期貨經(jīng)紀(jì)，注冊(cè)資本金10億元；中金期貨前身為財(cái)富期貨有限公司，2015年8月份被中國國際金融股份有限公司收購100%股權(quán)，2016年又進(jìn)行增資擴(kuò)股，目前注冊(cè)資本3.5億元，經(jīng)營范圍包括商品期貨經(jīng)紀(jì)、金融期貨經(jīng)紀(jì)。在此基礎(chǔ)上，中國中金財(cái)富證券有限公司則為中國國際金融股份有限公司全資子公司，這意味著，中金財(cái)富期貨合并中金期貨實(shí)為同一股東旗下的金融牌照整合。

    受訪業(yè)內(nèi)人士表示，近年來期貨業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇，在監(jiān)管指導(dǎo)下，期貨業(yè)迎來了新一輪兼并重組，此次中金財(cái)富期貨合并中金期貨，是期貨業(yè)資源整合的又一樣本。

    《證券日?qǐng)?bào)》記者從多位業(yè)內(nèi)人士處獲悉，現(xiàn)階段，已有多家期貨公司正在制訂兼并重組計(jì)劃，且多由券商股東合并引起。截至目前，申銀萬國期貨、宏源期貨、國聯(lián)期貨、民生期貨、國泰君安期貨、海通期貨、信達(dá)期貨、東興期貨、首創(chuàng)期貨、西部期貨等均在制定合并方案，待股東同意后，便可向監(jiān)管層提交申請(qǐng)。

    “本輪期貨公司兼并重組，預(yù)計(jì)多是因券商股東合并而進(jìn)行的牌照整合。”王駿表示，近兩年，雖然期貨市場(chǎng)規(guī)模有所擴(kuò)容，但行業(yè)馬太效應(yīng)始終凸顯，期貨公司經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)利潤微薄，向風(fēng)險(xiǎn)管理、資產(chǎn)管理和國際化等業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型壓力加大，兼并重組已成為行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的必然路徑。

    北京某期貨公司高管對(duì)記者表示，期貨公司兼并重組對(duì)各方都有顯著益處：一是能夠快速提升市場(chǎng)份額，實(shí)現(xiàn)客戶、網(wǎng)點(diǎn)與人才的高效聯(lián)動(dòng)，合并后凈資本規(guī)模提升，更容易滿足創(chuàng)新業(yè)務(wù)準(zhǔn)入門檻。二是對(duì)于中小型公司來說，合并意味著期貨公司將獲得資本、技術(shù)與股東資源的注入，依托券商股東等背景，在研究、創(chuàng)新產(chǎn)品等方面獲得更多支持，實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)升級(jí)與轉(zhuǎn)型。

    在王駿看來，未來中小型期貨公司需立足自身稟賦，采取務(wù)實(shí)清晰的應(yīng)對(duì)策略，進(jìn)行差異化競(jìng)爭(zhēng)是關(guān)鍵，例如深耕區(qū)域市場(chǎng)，做深品種的產(chǎn)業(yè)鏈研究，提供定制化套期保值、倉單服務(wù)等方案，或發(fā)展資產(chǎn)管理等財(cái)富管理業(yè)務(wù)。此外，在能力建設(shè)方面，也需通過股東增資或引入戰(zhàn)略資本，滿足創(chuàng)新業(yè)務(wù)的凈資本要求。