券商服務(wù)“硬科技”要發(fā)揮好三個(gè)角色作用

    李文

    6月19日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于深化科創(chuàng)板改革服務(wù)科技創(chuàng)新和新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的八條措施》（以下簡(jiǎn)稱《八條措施》）。這些措施將進(jìn)一步突出科創(chuàng)板“硬科技”特色，大幅增強(qiáng)資本市場(chǎng)服務(wù)科技創(chuàng)新的能力。中介機(jī)構(gòu)作為其中的重要一環(huán)，需為科技創(chuàng)新企業(yè)提供更加精準(zhǔn)、高效的金融服務(wù)。

    筆者認(rèn)為，對(duì)于證券公司來說，服務(wù)好“硬科技”，是責(zé)任也是機(jī)遇，要發(fā)揮好三個(gè)角色的重要作用。

    首先要做好“看門人”，把好上市入口關(guān)?！栋藯l措施》提出，“強(qiáng)化科創(chuàng)板‘硬科技’定位”“堅(jiān)決執(zhí)行科創(chuàng)屬性評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)”。證券公司要從源頭著手，提高發(fā)行上市的保薦標(biāo)準(zhǔn)和輔導(dǎo)質(zhì)效，發(fā)掘和推薦新產(chǎn)業(yè)新業(yè)態(tài)新技術(shù)領(lǐng)域突破關(guān)鍵核心技術(shù)的“硬科技”企業(yè)登陸資本市場(chǎng)。同時(shí)，可以針對(duì)不同類型科技創(chuàng)新企業(yè)“量身定制”直接融資渠道，為真正具備“硬科技”實(shí)力的企業(yè)上市融資保駕護(hù)航。

    其次，發(fā)揮好交易“撮合者”作用，提升專業(yè)服務(wù)能力?！栋藯l措施》提出，“支持科創(chuàng)板上市公司開展產(chǎn)業(yè)鏈上下游的并購(gòu)整合，提升產(chǎn)業(yè)協(xié)同效應(yīng)”“豐富支付工具，鼓勵(lì)綜合運(yùn)用股份、現(xiàn)金、定向可轉(zhuǎn)債等方式實(shí)施并購(gòu)重組”。證券公司可以積極利用并購(gòu)重組工具幫助科創(chuàng)板上市公司做優(yōu)做強(qiáng)，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)整合及延伸，助力上市公司提升投資價(jià)值。除此之外，證券公司還可以在市值管理、股權(quán)激勵(lì)等方面提供金融服務(wù)，積極發(fā)揮“投資+投行+研究”的綜合金融業(yè)務(wù)優(yōu)勢(shì)，這樣既能幫助科創(chuàng)型企業(yè)持續(xù)提升競(jìng)爭(zhēng)力，也能促進(jìn)投資者更靈活高效參與市場(chǎng)交易。

    另外，還要當(dāng)好“陪伴者”，充分發(fā)揮“耐心資本”的作用?？苿?chuàng)企業(yè)往往具有投入大、周期長(zhǎng)、研發(fā)及商業(yè)化不確定性高等特點(diǎn)，需要金融“活水”的灌溉以及更多堅(jiān)持“長(zhǎng)期主義”的耐心資本的支持。尤其是長(zhǎng)期的科技攻堅(jiān)，更需要投資的持續(xù)驅(qū)動(dòng)。證券公司可以通過設(shè)立股權(quán)投資基金等方式，為創(chuàng)新型、成長(zhǎng)型企業(yè)提供穩(wěn)定的長(zhǎng)期資金，幫助企業(yè)發(fā)展壯大；還可以依托多層次資本市場(chǎng)體系，加大對(duì)“硬科技”企業(yè)的資金供給與金融支持，通過提供多樣化的股權(quán)、債權(quán)融資工具，服務(wù)好具有核心技術(shù)的行業(yè)龍頭企業(yè)。

    作為資本市場(chǎng)服務(wù)的重要提供者和建設(shè)金融強(qiáng)國(guó)的專業(yè)力量，證券公司應(yīng)肩負(fù)起促進(jìn)“科技—產(chǎn)業(yè)—金融”良性循環(huán)的責(zé)任。持續(xù)拓展服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的廣度和深度，引導(dǎo)資金更多流向科技創(chuàng)新、先進(jìn)制造等重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)，切實(shí)提高金融資源配置效率。通過更優(yōu)質(zhì)、更專業(yè)的服務(wù)，支持“硬科技”企業(yè)在推動(dòng)產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新的過程中做強(qiáng)主業(yè)、補(bǔ)鏈強(qiáng)鏈。