打造科技創(chuàng)新“動力引擎” 券商可從三方面發(fā)力

    李文

    黨的二十屆三中全會審議通過的《中共中央關(guān)于進(jìn)一步全面深化改革、推進(jìn)中國式現(xiàn)代化的決定》提出，“健全相關(guān)規(guī)則和政策，加快形成同新質(zhì)生產(chǎn)力更相適應(yīng)的生產(chǎn)關(guān)系，促進(jìn)各類先進(jìn)生產(chǎn)要素向發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力集聚，大幅提升全要素生產(chǎn)率”。

    資本市場在支持新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展中發(fā)揮著重要作用。券商作為資本市場的重要參與者，不僅是資本配置的中介，更是推動經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展、助力新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的關(guān)鍵力量。

    科技創(chuàng)新是發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力的核心要素?？萍计髽I(yè)的創(chuàng)新、科技成果的商業(yè)化轉(zhuǎn)化過程，離不開資本的支持。同時，在科技企業(yè)成長的全周期，也需要配套的金融服務(wù)，為其成長壯大保駕護(hù)航。筆者認(rèn)為，券商可從三方面發(fā)力，擔(dān)當(dāng)好科技創(chuàng)新的“動力引擎”。

    首先，拓寬科創(chuàng)型企業(yè)融資渠道，引導(dǎo)資金流向科創(chuàng)領(lǐng)域。券商可以為科創(chuàng)企業(yè)提供適配的股債融資方案，包括IPO、債券發(fā)行、資產(chǎn)證券化、并購重組等，為科創(chuàng)型企業(yè)提供充分的資本支持。以今年上半年為例，在券商承銷的各類專項債券中，科技創(chuàng)新債券的承銷總額最高，45家券商承銷了208只債券，合計金額2437.31億元，有四家大型券商的主承銷金額均超200億元。接下來，券商還需要不斷創(chuàng)新金融服務(wù)產(chǎn)品，針對科創(chuàng)企業(yè)的特性定制個性化融資方案。另外，券商可以引導(dǎo)金融資源更高效流向具有發(fā)展?jié)摿Φ漠a(chǎn)業(yè)和項目。用股權(quán)投資吸引金融“活水”，形成“科技—產(chǎn)業(yè)—金融”的正向循環(huán)互動。比如，當(dāng)前不少券商嘗試通過私募股權(quán)投資子公司或另類投資子公司開展直接股權(quán)投資，并通過管理及參與一級市場母基金等途徑，引導(dǎo)資金向科創(chuàng)型企業(yè)匯集。

    其次，提升并購重組業(yè)務(wù)的專業(yè)性和有效性?？苿?chuàng)板正逐漸成為“硬科技”企業(yè)的搖籃，也成為券商業(yè)務(wù)重點布局的方向。6月19日中國證監(jiān)會發(fā)布的《關(guān)于深化科創(chuàng)板改革服務(wù)科技創(chuàng)新和新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的八條措施》提出，“支持科創(chuàng)板上市公司開展產(chǎn)業(yè)鏈上下游的并購整合，提升產(chǎn)業(yè)協(xié)同效應(yīng)”。同時提到，“鼓勵證券公司積極開展并購重組業(yè)務(wù)，提升專業(yè)服務(wù)能力”。在政策支持和產(chǎn)業(yè)需求的雙重推動下，近期已經(jīng)有多家科創(chuàng)板公司披露了并購重組的相關(guān)計劃。券商在這其中要充分發(fā)揮交易“撮合者”作用，進(jìn)一步提升并購重組服務(wù)的專業(yè)性和有效性，引導(dǎo)與推動科技型龍頭企業(yè)高效實施并購重組，進(jìn)行產(chǎn)業(yè)整合，推動產(chǎn)業(yè)優(yōu)化升級。

    最后，券商可以將金融服務(wù)向科創(chuàng)型企業(yè)的“全生命”周期延伸。在加大早期對于高成長性、硬科技企業(yè)服務(wù)投入的同時，券商還要做好上市后的企業(yè)整合等資本市場服務(wù)，支持科創(chuàng)型企業(yè)長遠(yuǎn)發(fā)展。

    券商作為資本市場深化改革的重要一環(huán)，在推進(jìn)自身高質(zhì)量發(fā)展的同時，應(yīng)不斷提升服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)質(zhì)效，為進(jìn)一步全面深化改革、推進(jìn)中國式現(xiàn)代化貢獻(xiàn)力量。