七夕最強(qiáng)告白！上市公司注意啦，制度“紅線”千萬不要碰，否則......

    七夕啦，讓我們關(guān)注一下今年監(jiān)管對(duì)于上市公司的最強(qiáng)告白！

    當(dāng)前我國資本市場(chǎng)改革迎來新紀(jì)元，提升上市公司質(zhì)量成為核心抓手。7月30日，中共中央政治局召開會(huì)議在部署下半年資本市場(chǎng)工作時(shí)首次提出“提高上市公司質(zhì)量”。同時(shí)，證事聽也注意到，今年以來，證監(jiān)會(huì)高層在公開講話中也多次提及“提高上市公司質(zhì)量”這一議題。

    5月11日，證監(jiān)會(huì)主席易會(huì)滿出席中國上市公司協(xié)會(huì)2019年年會(huì)暨第二屆理事會(huì)第七次會(huì)議指出，上市公司是實(shí)體經(jīng)濟(jì)的“基本盤”，是經(jīng)濟(jì)發(fā)展動(dòng)能的“轉(zhuǎn)換器”，是完善現(xiàn)代企業(yè)制度和履行社會(huì)責(zé)任的“先鋒隊(duì)”，是投資者分享經(jīng)濟(jì)增長紅利的“新渠道”。提高上市公司質(zhì)量是企業(yè)自身發(fā)展的內(nèi)在要求，上市公司應(yīng)把握機(jī)遇、應(yīng)對(duì)挑戰(zhàn)、穩(wěn)中求進(jìn)，繼續(xù)在推動(dòng)經(jīng)濟(jì)和自身的高質(zhì)量發(fā)展中發(fā)揮好“頭雁效應(yīng)”。

    證事聽認(rèn)為，今年聚焦“提高上市公司質(zhì)量”，將會(huì)落腳于從嚴(yán)監(jiān)管、優(yōu)化生態(tài)以及強(qiáng)化上市公司內(nèi)外兼修等方面。

    嚴(yán)懲違法違規(guī)行為 提高違法成本

    據(jù)證事聽梳理，截至8月7日，證監(jiān)會(huì)針對(duì)上市公司違法違規(guī)行為共開出87張行政處罰決定書。其中，內(nèi)幕交易和信息披露違規(guī)是“重災(zāi)區(qū)”，涉及內(nèi)幕交易的罰單有43張，占全部罰單的49.4%；涉及信息披露違規(guī)的罰單有30張，占比為34.5%。其他被處罰的違規(guī)行為包括傳播虛假信息、操縱市場(chǎng)、違法買賣股票、未按規(guī)定申報(bào)證券投資等。

    萬博新經(jīng)濟(jì)研究院副院長劉哲表示，證監(jiān)會(huì)對(duì)違法違規(guī)行為加大處罰力度，提高違法違規(guī)成本，通過法治的手段保護(hù)中小投資者的利益，有利于提升上市公司質(zhì)量，營造一個(gè)規(guī)范、法治的資本市場(chǎng)氛圍。

    今年以來，多起信息披露違法案件陸續(xù)發(fā)生。

    例如：

    康得新涉嫌在2015年至2018年期間，通過虛構(gòu)銷售業(yè)務(wù)等方式虛增營業(yè)收入，并虛構(gòu)采購、生產(chǎn)、研發(fā)費(fèi)用、產(chǎn)品運(yùn)輸費(fèi)用等方式虛增營業(yè)成本、研發(fā)費(fèi)用和銷售費(fèi)用。通過上述方式，康得新共虛增利潤總額達(dá)119億元。此外，康得新還涉嫌未在相關(guān)年度報(bào)告中披露控股股東非經(jīng)營性占用資金的關(guān)聯(lián)交易和為控股股東提供擔(dān)保，以及未如實(shí)披露募集資金使用情況。上述行為導(dǎo)致康得新披露的相關(guān)年度報(bào)告存在虛假記載和重大遺漏。

    日前，*ST康得發(fā)布公告，收到證監(jiān)會(huì)行政處罰事先告知書，擬決定對(duì)康得新責(zé)令改正，給予警告，并處以60萬元頂格罰款。

    證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人高莉表示，針對(duì)資本市場(chǎng)違法違規(guī)成本太低的情況，將推動(dòng)盡快修改完善《證券法》《刑法》有關(guān)規(guī)定，擬對(duì)證券違法行為，大幅提高刑期上限和罰款、罰金數(shù)額標(biāo)準(zhǔn)，強(qiáng)化民事?lián)p害賠償責(zé)任，實(shí)施失信聯(lián)合懲戒，切實(shí)提高資本市場(chǎng)違法違規(guī)成本。

    聚焦產(chǎn)業(yè)整合 停牌現(xiàn)象減少

    易會(huì)滿曾表示，對(duì)持續(xù)規(guī)范經(jīng)營的優(yōu)質(zhì)上市公司，要在融資并購等方面提供更多便利，提升企業(yè)發(fā)展的內(nèi)生動(dòng)力。對(duì)亂象頻出的問題公司、風(fēng)險(xiǎn)公司要重點(diǎn)聚焦，嚴(yán)格監(jiān)管，做到抓兩頭帶中間。

    6月20日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布關(guān)于修訂《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》的征求意見，擬取消重組上市認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)中的“凈利潤”指標(biāo)、將“累計(jì)首次原則”計(jì)算期由60個(gè)月縮短至36個(gè)月、支持符合國家戰(zhàn)略的高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)相關(guān)資產(chǎn)在創(chuàng)業(yè)板重組上市、恢復(fù)重組上市配套融資等，明確對(duì)并購重組“三高”問題要持續(xù)從嚴(yán)監(jiān)管，堅(jiān)決遏制“忽悠式”重組、盲目跨界重組等市場(chǎng)亂象。

    新時(shí)代證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家潘向東指出，近年來，監(jiān)管部門不斷完善信息披露等基本市場(chǎng)制度，提高違法違規(guī)成本，通過完善上市公司退市制度、破產(chǎn)重組、處理僵尸企業(yè)等方式，加大市場(chǎng)退出力度，同時(shí)嚴(yán)格把控并購重組質(zhì)量，避免創(chuàng)業(yè)板炒作“殼價(jià)值”等措施均有助于提高上市公司質(zhì)量。

    上市公司要內(nèi)外兼修

    在資本市場(chǎng)不斷深化改革的過程中，上市公司要不斷提升完善自己的公司治理。

    如是金融研究院宏觀策略高級(jí)研究員葛壽凈認(rèn)為，上市公司練好內(nèi)功，一方面應(yīng)重視創(chuàng)新；另一方面，應(yīng)重視公司的國際化。上市公司應(yīng)該更深地融入國際市場(chǎng)，使得國際市場(chǎng)對(duì)它們有更強(qiáng)的依賴性。此外，上市公司應(yīng)積極尋求并把握與國際各類企業(yè)的合作機(jī)會(huì)。

    劉哲認(rèn)為，提高上市公司質(zhì)量，上市公司應(yīng)聚焦公司業(yè)務(wù)，注重研發(fā)，推動(dòng)傳統(tǒng)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，核心產(chǎn)品升級(jí)，提升公司的可持續(xù)競(jìng)爭(zhēng)力。同時(shí)，注重公司的法人治理能力，管理人員和員工的激勵(lì)機(jī)制，規(guī)范財(cái)務(wù)管理、信息披露、現(xiàn)金流管理，提升要素的配置效率。

    談及在公司提質(zhì)增效的過程中，還應(yīng)注意哪些問題？葛壽凈認(rèn)為，首先，應(yīng)注重實(shí)際效果。對(duì)于公司提質(zhì)增效工作的審查與評(píng)審相當(dāng)重要，應(yīng)合理組織技術(shù)部門審核各單位、部門的提質(zhì)增效工作計(jì)劃和方案，以保證提質(zhì)增效的工作質(zhì)量。其次，應(yīng)注意短期目標(biāo)和長期目標(biāo)的統(tǒng)一。對(duì)于為完成目標(biāo)采取的手段，要盡量避免為了完成短期目標(biāo)而增加長期成本費(fèi)用的情況，以免影響長期經(jīng)營效果，浪費(fèi)資金和資源。此外，在提質(zhì)增效的過程中，還應(yīng)對(duì)規(guī)章制度心存敬畏，堅(jiān)守底線，不踩制度“紅線”。