證券監(jiān)管“資格罰”直切要害 真正“打疼”違規(guī)中介機構

    邢萌

    5月15日，證監(jiān)會發(fā)布的2023年執(zhí)法情況顯示，證監(jiān)會嚴厲懲戒履職盡責不到位的中介機構，依法對機構和人員進行“雙罰”。在依法適用“財產(chǎn)罰”之外，用足用好法律賦權，探索適用“資格罰”。如對中天華茂會計師事務所在東方網(wǎng)力年報審計執(zhí)業(yè)中未勤勉盡責行為，沒收業(yè)務收入并處以5倍罰款，暫停其從事證券服務業(yè)務6個月。

    無獨有偶，5月14日，注冊制下深交所首開中介機構“資格罰”，對某上市公司造假案中涉案的保薦機構和會計師事務所實施6個月暫不受理文件的“資格罰”重處理。

    相較于一次性的“財產(chǎn)罰”，“資格罰”直接對違規(guī)中介機構業(yè)務資格“開刀”，單刀直入、直切要害，持續(xù)性更久，震懾力十足，被業(yè)內(nèi)視為“頂格處罰”。

    首先，“資格罰”凍結違規(guī)中介機構業(yè)務資格，直接造成其業(yè)務停擺、項目承壓，影響其全年業(yè)績。根據(jù)上述案例，無論是證監(jiān)會暫停業(yè)務資格還是交易所暫不受理文件，本質上都是對違規(guī)中介機構從事證券相關業(yè)務說“不”。長達半年的業(yè)務“空窗期”，勢必會影響機構的相關業(yè)務收入，拖累其全年業(yè)績。同時，由于無法展業(yè)，也勢必會造成相關在審和待審項目流失，影響資產(chǎn)質量。尤其是在證券業(yè)務競爭日趨激烈的今天，半年的業(yè)務“掉隊”，也給相關機構業(yè)務前景打上大大的問號。

    其次，面臨存量客戶、員工流失壓力，機構競爭力下降。客戶是關乎中介機構生存發(fā)展的關鍵要素。半年的業(yè)務“空窗期”，讓大多數(shù)客戶都“等不起”，很可能會使著急“補血”的融資方轉投別家，也很可能讓等待財務審計的上市公司選擇他所，多年的客戶積累可能毀于一旦。從既往情況來看，還可能引發(fā)員工流失。違規(guī)機構員工由于面臨長期“無業(yè)可做”窘境，選擇辭職甚至帶項目跳槽也并非不可能。

    最后，涉事中介機構聲譽受損，重獲信任難。表面來看，“資格罰”更多影響的是違規(guī)中介機構相關業(yè)務、項目、客戶等“硬指標”，但從更深層次來看，“資格罰”對機構聲譽、品牌等“軟實力”的長期影響更大。業(yè)務的暫時落后也許能夠在短期彌補，但想摘下“劣跡”標簽卻很難，市場信任的重建并不容易。

    更為重要的是，“資格罰”為難以承受之重罰，涉事證券公司在監(jiān)管評級中會被扣大分，影響評級結果，直接關乎監(jiān)管資源分配，新業(yè)務、新產(chǎn)品試點，現(xiàn)場檢查頻率等諸多方面。

    “資格罰”的另一面，則彰顯出證券監(jiān)管“長牙帶刺”、嚴懲履職不力中介機構的決心。誠如證監(jiān)會所言，緊盯不勤勉、未盡責，壓緊壓實“看門人”責任，督促引導中介機構提升執(zhí)業(yè)質量。為此，中介機構更應端正經(jīng)營理念，提高專業(yè)能力，強化內(nèi)控管理，履職盡責，防范財務造假等違法違規(guī)行為，保護投資者合法利益，當好資本市場“看門人”。