強化監(jiān)管是提高上市公司質(zhì)量的重要舉措

    ■朱寶琛

    7月21日發(fā)布的《中共中央關(guān)于進一步全面深化改革、推進中國式現(xiàn)代化的決定》提出，“提高上市公司質(zhì)量，強化上市公司監(jiān)管和退市制度”。

    隨著我國資本市場發(fā)展壯大，上市公司數(shù)量顯著增多、質(zhì)量持續(xù)提升，在促進國民經(jīng)濟發(fā)展中的作用日益凸顯。但不可否認的是，我國上市公司仍存在一些問題，如何進一步提高上市公司質(zhì)量顯得尤為重要，而嚴監(jiān)管正是提升上市公司質(zhì)量的一個重要舉措。

    對此，高層已經(jīng)做出了一系列部署：2020年10月份，國務院發(fā)布《關(guān)于進一步提高上市公司質(zhì)量的意見》，提出“持續(xù)提升監(jiān)管效能”等17項重點舉措；今年4月份，國務院發(fā)布《關(guān)于加強監(jiān)管防范風險推動資本市場高質(zhì)量發(fā)展的若干意見》（即新“國九條”），明確提出“嚴格上市公司持續(xù)監(jiān)管”。

    此外，今年3月份，證監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于加強上市公司監(jiān)管的意見（試行）》，著眼于推動上市公司提升投資價值和加強投資者保護，圍繞打擊財務造假、嚴格規(guī)范減持、加大分紅監(jiān)管、加強市值管理等各方關(guān)注的重點問題，提出了4個方面18項政策措施。

    筆者認為，強化上市公司監(jiān)管非常有必要，這是提高上市公司質(zhì)量的重要舉措，是防范市場風險、推動資本市場高質(zhì)量發(fā)展的關(guān)鍵工作，是提振投資者信心、保護投資者合法權(quán)益的重要舉措，是增強資本市場內(nèi)在穩(wěn)定性的重要支撐，是維護好資本市場“三公”秩序的重要保障。

    正因如此，監(jiān)管部門不斷提升監(jiān)管針對性有效性，以“零容忍”的態(tài)度嚴厲懲治各類違法違規(guī)行為。以今年上半年為例，同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，A股受到監(jiān)管處罰的上市公司數(shù)量超過600家，累計處罰金額近2.6億元。這充分釋放了嚴監(jiān)管的信號。

    未來，監(jiān)管部門對上市公司的嚴監(jiān)管態(tài)勢會進一步加強：一方面，健全上市公司監(jiān)管制度體系，加強全鏈條監(jiān)管、穿透式監(jiān)管，不斷提高監(jiān)管有效性，確保“長牙帶刺”、有棱有角；另一方面，加強協(xié)同，進一步推動構(gòu)建行政執(zhí)法、民事追責、刑事打擊“三位一體”的立體化追責體系，精準追責，切實提高綜合違法成本。

    基于此，上市公司要多措并舉，不斷提升治理能力、競爭能力、創(chuàng)新能力、抗風險能力和回報能力，促進內(nèi)在價值與市場價值齊頭并進：一是要增強聚焦主業(yè)意識，加強創(chuàng)新研發(fā)，全方位提升公司的競爭力，實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展；二是要嚴控風險，提高抗風險能力，確保公司穩(wěn)健發(fā)展，為股東帶來穩(wěn)健、持續(xù)的投資回報，切實提升投資者的獲得感；三是要健全內(nèi)控制度，規(guī)范公司及股東的權(quán)利義務，防止濫用股東權(quán)利、管理層優(yōu)勢地位損害中小投資者合法權(quán)益；四是要加強投資者關(guān)系管理，及時回應投資者關(guān)切，增強投資者對公司的信任感。

    總之，強化上市公司監(jiān)管，有助于實現(xiàn)上市公司質(zhì)量和投資價值的“雙提升”，進一步增強投資者的獲得感，進而推動資本市場高質(zhì)量發(fā)展。