操縱市場實質(zhì)是“騙” 必須嚴(yán)懲

    擇遠(yuǎn)

    證監(jiān)會最新發(fā)布的一則行政處罰決定書，揭開了“85后”劉洪濤攜手“90后”婁閣借用6個證券賬戶，操縱新三板股票騰茂科技的違法行為，兩人因此被罰沒近3.35億元。同時，證監(jiān)會決定對劉洪濤采取終身證券市場禁入措施和5年證券市場禁止交易措施，對婁閣采取10年證券市場禁入措施和3年證券市場禁止交易措施。

    操縱市場是法律所禁止的，任何人都不得以此影響或者意圖影響證券交易價格或者證券交易量。證券法列明了諸多操縱證券市場的手段，包括“單獨(dú)或者通過合謀，集中資金優(yōu)勢、持股優(yōu)勢或者利用信息優(yōu)勢聯(lián)合或者連續(xù)買賣”“在自己實際控制的賬戶之間進(jìn)行證券交易”“利用虛假或者不確定的重大信息，誘導(dǎo)投資者進(jìn)行證券交易”等。

    同時，監(jiān)管部門也曾表示，操縱市場通過人為操控，扭曲股票價格，引發(fā)股價暴漲暴跌，誤導(dǎo)投資者交易決策，獲利離場后，留下“一地雞毛”，讓投資者損失慘重，其實質(zhì)就是“騙”。

    并且，操縱市場一直都是監(jiān)管部門稽查執(zhí)法的重點。證監(jiān)會公布的行政執(zhí)法情況顯示，今年上半年，證監(jiān)會對操縱市場、內(nèi)幕交易類案件共作出處罰45件、同比增長約10%，處罰責(zé)任主體85人（家）次、同比增長約37%，罰沒金額約23億余元、同比增長約9%。

    監(jiān)管部門嚴(yán)厲打擊之下，為何操縱市場行為仍屢禁不止？通過分析當(dāng)前這類行為的特點，或許可找到答案。

    其一，上市公司實際控制人、董監(jiān)高等“內(nèi)部人”，通過與外部人相互勾結(jié)，操縱股票價格。他們有的利用資金、持股、信息等優(yōu)勢，以市值管理之名實施操縱市場等違法違規(guī)行為；有的利用身份職位優(yōu)勢，偷看“底牌”，控制信息披露、炒作熱點、安排股評、囤積股票、對倒拉抬、搶先交易。

    這類行為，性質(zhì)惡劣、影響極壞，必須予以嚴(yán)懲。根據(jù)證監(jiān)會公布的數(shù)據(jù)，2023年，查辦9起上市公司實際控制人、高管與游資內(nèi)外勾結(jié)操縱本公司股價案件。

    其二，利用新模式、新技術(shù)，增加了操縱行為隱蔽性。比如，有的利用互聯(lián)網(wǎng)新技術(shù)隱藏交易主體，干擾案件調(diào)查。

    對于一些新型違法行為，一方面，監(jiān)管部門運(yùn)用數(shù)據(jù)化分析手段，通過多維技術(shù)手段構(gòu)建“穿透式”線索篩查體系，進(jìn)行精準(zhǔn)識別、嚴(yán)厲打擊；另一方面，聯(lián)合相關(guān)部門，依法追責(zé)，從嚴(yán)從實查辦，實現(xiàn)了全鏈條、全方位嚴(yán)厲打擊，有力地維護(hù)了資本市場秩序。比如，證監(jiān)會配合公安機(jī)關(guān)，查辦不法團(tuán)伙利用遠(yuǎn)程操控軟件隱藏交易痕跡、快速賣出清倉式砸盤出貨，牟取巨額非法利益的操縱市場違法行為。

    操縱市場，扭曲了股票的價格形成機(jī)制，嚴(yán)重危害市場運(yùn)行。在監(jiān)管“長牙帶刺”保持嚴(yán)的基調(diào)之下，監(jiān)管部門及時出手，讓那些違法違規(guī)者“現(xiàn)出原形”，并予以嚴(yán)厲懲處，這是對市場公平公正的最大維護(hù)，對廣大投資者最大的保護(hù)。