碳酸鋰期價年內(nèi)漲幅超40%！板塊集體大漲，有概念股“4天2板”

    本報記者 賀王娟

    鋰價持續(xù)反彈，向上突破動能強(qiáng)勁。

    12月17日早間開盤，廣期所碳酸鋰主力合約漲幅一度沖高至7.75%，報10.88萬元/噸，價格創(chuàng)下自2024年5月份以來的新高，年內(nèi)累計漲幅超40%。

    受期價大漲影響，A股鋰礦板塊指數(shù)大漲。截至記者發(fā)稿時，東方財富數(shù)據(jù)顯示，A股市場中，能源金屬板塊指數(shù)漲幅沖至行業(yè)板塊之首，個股中天華新能漲超12%、盛新鋰能漲超7%、天齊鋰業(yè)、中礦資源雙雙漲超4%，板塊中其他個股悉數(shù)飄紅。

    鋰礦概念指數(shù)中，金圓股份開盤直線拉漲停，斬獲“4天2板”，大中礦業(yè)、國城礦業(yè)雙雙漲超8%；雅化集團(tuán)、天齊鋰業(yè)等多只鋰電產(chǎn)業(yè)鏈個股跟漲。

    消息面上，近期宜春市自然資源局發(fā)布的《關(guān)于擬公告注銷27個采礦權(quán)的公示》通知公告引起市場關(guān)注。

    上述公告顯示，根據(jù)《礦產(chǎn)資源法》等相關(guān)要求，宜春市自然資源局?jǐn)M對27宗采礦許可證予以注銷，現(xiàn)向社會公示（2025年12月12日至2026年1月22日），公示時間30個工作日，公示期滿后予以公告注銷，注銷后生態(tài)修復(fù)等相關(guān)義務(wù)由原礦權(quán)人履行。公示期內(nèi)，若對公示內(nèi)容有異議，請以書面材料形式向宜春市自然資源局礦業(yè)權(quán)管理科反映。

    “受近期供給資源擾動，鋰礦復(fù)產(chǎn)預(yù)期轉(zhuǎn)弱帶動價格走強(qiáng)。”光大期貨分析認(rèn)為，在中期視角下，即便淡季價格有概率轉(zhuǎn)弱，屆時下游備貨意愿或也將表現(xiàn)相對較強(qiáng)，且有正極產(chǎn)能規(guī)劃帶動需求預(yù)期，價格易漲難跌，關(guān)注復(fù)產(chǎn)節(jié)奏和淡季排產(chǎn)環(huán)降幅度。

    北京止于至善投資管理有限公司總經(jīng)理何理對《證券日報》記者分析稱，本輪碳酸鋰價格反彈，并非單一因素推動，而是“供需邊際改善+預(yù)期修正+資金行為”共同作用的結(jié)果。

    具體來看，何理認(rèn)為，在需求端，新能源汽車滲透率持續(xù)提升，大電池，長續(xù)航趨勢明顯，單車帶電量不斷提升，儲能市場的規(guī)模也在不斷擴(kuò)大，裝機(jī)容量不斷上修，成為拉動碳酸鋰需求的核心邊際變量。而在供給端，由于近三年的供給過剩，價格持續(xù)低迷，頭部廠商擴(kuò)產(chǎn)謹(jǐn)慎，而鋰資源擴(kuò)產(chǎn)周期存在剛性，現(xiàn)貨緊張，疊加四季度不斷去庫，價格不斷上漲。

    深圳市前海排排網(wǎng)基金銷售有限責(zé)任公司研究員隋東則對《證券日報》記者表示，推動此輪碳酸鋰期價突破10萬元/噸的因素在于，一是從供給端來看，產(chǎn)量增速趨于放緩，其中云母提鋰出現(xiàn)減產(chǎn)，鹽湖產(chǎn)能增量有限，行業(yè)庫存持續(xù)去化；二是需求端方面，新能源車與儲能領(lǐng)域延續(xù)年末備貨節(jié)奏，下游補(bǔ)庫積極性較高，月度供需格局仍處偏緊狀態(tài)。此外，廣期所收緊交割標(biāo)準(zhǔn)，注冊倉單有所回落，交割品溢價隨之抬升，疊加資金涌入、持倉規(guī)模擴(kuò)大，共同推動碳酸鋰期價上漲。

    隋東認(rèn)為，短期來看，碳酸鋰價格難以持續(xù)單邊突破，大概率呈現(xiàn)高位震蕩走勢。下方支撐主要來自：庫存繼續(xù)去化、年末補(bǔ)庫尚未結(jié)束、交割品質(zhì)要求提升對價差形成托底。上行壓力則在于：新增產(chǎn)能逐步釋放、產(chǎn)量環(huán)比回升，季節(jié)性備貨趨緩與終端排產(chǎn)邊際放緩將削弱價格上漲動能；此外，資金持倉擁擠與高位套保盤也會限制價格漲幅。

    對于明年行情的展望，何理表示，2026年以后，供給高峰已過，但需求持續(xù)增長，行業(yè)會呈現(xiàn)出緊平衡態(tài)勢，但是由于價格已經(jīng)從底部抬升不少，下游采購會偏謹(jǐn)慎，預(yù)計2026年維持價格震蕩。繼續(xù)展望至2027年，如果沒有較大的擴(kuò)產(chǎn)預(yù)期，供需拐點可能提前出現(xiàn)，屆時碳酸鋰向上突破的動能很大。

（編輯 才山丹）