許欣：用“水滴”精神解決投資者“痛點”

    許欣，金融學(xué)碩士，16年以上證券及基金從業(yè)經(jīng)驗，現(xiàn)任中歐基金副總經(jīng)理，曾供職于外交部、華安基金、嘉實基金、富國基金。

    理財市場“互聯(lián)網(wǎng)+”浪潮洶涌，在嚴監(jiān)管的背景下，誰會是下一個弄潮兒？

    根據(jù)《關(guān)于規(guī)范金融機構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見（征求意見稿）》（簡稱資管新規(guī)），我國資產(chǎn)管理行業(yè)將統(tǒng)一監(jiān)管框架和標(biāo)準(zhǔn)，減少監(jiān)管套利。內(nèi)涵更豐富的互聯(lián)網(wǎng)財富管理或?qū)⑷〈泿呕穑蔀?ldquo;新風(fēng)口”。中歐基金副總經(jīng)理許欣說：“以公募基金為代表的財富管理業(yè)務(wù)將迎來歷史性的機遇。”

    中歐推出的組合系列服務(wù)“水滴智投”于近期發(fā)布上線，致力于用組合和資產(chǎn)配置的服務(wù)，提升投資者的盈利體驗，這將是中歐基金在互聯(lián)網(wǎng)財富管理領(lǐng)域的又一大嘗試。據(jù)悉，這一功能將不僅服務(wù)中歐直銷客戶，還支持以標(biāo)準(zhǔn)接口輸出給基金銷售機構(gòu)，幫助銀行、互聯(lián)網(wǎng)等機構(gòu)，共同服務(wù)投資者。

    事實上，目前招行、工行等金融機構(gòu)和一些互聯(lián)網(wǎng)平臺均相繼推出“智能組合”服務(wù)。在許欣看來，推出智投這件事本身并不稀奇，技術(shù)上或許也沒有特別大的壁壘，但是否有強大的投研團隊提供有價值的策略和模型，并持續(xù)投入維護，同時，是否有協(xié)同高效的產(chǎn)品和IT團隊，能很快將客戶的需求響應(yīng)落實，創(chuàng)造出高效、標(biāo)準(zhǔn)、可落地的一整套平臺服務(wù)，也許才是核心競爭力之所在。

    追求卓越“盈利體驗”

    “在未來的互聯(lián)網(wǎng)財富管理業(yè)務(wù)競爭中，能否提升客戶的‘盈利體驗’，將是金融機構(gòu)制勝的關(guān)鍵。”許欣在采訪中反復(fù)強調(diào)。

    之所以如此重視客戶的“盈利體驗”，是因為在長期服務(wù)客戶過程中，中歐基金深切感受到，許多客戶的實際收益與所買基金的業(yè)績表現(xiàn)存在巨大的偏差，從而導(dǎo)致客戶出現(xiàn)較差的“盈利體驗”，這將顯著阻礙客戶參與互聯(lián)網(wǎng)財富管理業(yè)務(wù)的熱情。而深究這種較差的“盈利體驗”成因，中歐基金發(fā)現(xiàn)，持倉時間較短、喜好追漲殺跌是導(dǎo)致客戶難以從基金投資中賺錢的主要原因。

    有數(shù)據(jù)統(tǒng)計，2017年投資者平均持有基金的時間不超過3個月。但如果投資者不加任何選擇、等權(quán)重投資市場中所有的偏股型基金，盡管各只基金業(yè)績表現(xiàn)參差不齊，只要在2001年至2006年期間的任一時點買入，持有十年，組合平均年化收益率就接近15%，累積回報率更是超過300%，遠遠超越A股指數(shù)漲幅。

    “經(jīng)研究分析我們發(fā)現(xiàn)，基金賺錢基民不賺錢的本質(zhì)是客戶缺乏金融產(chǎn)品的配置和選擇能力，所以無法獲得良好的‘盈利體驗’。”許欣向記者表示，“這是互聯(lián)網(wǎng)財富管理業(yè)務(wù)中的‘痛點’，也是巨大機遇。”

    事實上，業(yè)內(nèi)一些前瞻性的金融機構(gòu)已經(jīng)為“提升投資者盈利體驗”做出了不少努力。其具體表現(xiàn)，許欣為記者進行了梳理：

    其一，從賣單一產(chǎn)品到賣組合。過去，金融機構(gòu)更多向客戶銷售單一產(chǎn)品，但是業(yè)績再好的基金也難免會有較大的凈值波動，投資者無法堅定持有，甚至追漲殺跌。分散化的組合投資能夠降低投資的波動性，并可以通過靈活的組合調(diào)整，實現(xiàn)客戶個性化的投資需求。

    其二，引導(dǎo)客戶從一次性購買到分批進入。越來越多的銷售機構(gòu)引導(dǎo)客戶分批購買，采取定投策略，分散風(fēng)險，提升獲取正收益的概率。

    其三，偏股型封閉式產(chǎn)品受到市場歡迎。這類產(chǎn)品因為其過往優(yōu)秀的表現(xiàn)和盈利體驗，在2017年也迎來了放量，市場接受度很高。也正是從產(chǎn)品端的設(shè)計，限制了投資者短期可能發(fā)生的沖動交易行為，通過長期投資力求實現(xiàn)更好的盈利體驗。

    在許欣看來，轉(zhuǎn)型升級后的互聯(lián)網(wǎng)財富管理業(yè)務(wù)，將不再是理財市場單一的產(chǎn)品提供，而是一流產(chǎn)品加一流服務(wù)的結(jié)合。在此過程中，憑借實力雄厚的投資研究平臺，公募基金公司不僅可以成為一流產(chǎn)品的提供者，也可以成為一流服務(wù)的供應(yīng)商，發(fā)展前景極為廣闊。

    許欣表示，作為業(yè)內(nèi)首批實施股權(quán)改革和公司治理改革的基金公司，中歐基金一直以來都是希望做一流的產(chǎn)品和一流的服務(wù)，服務(wù)更多的普通投資者。

    “水滴智投”的推出，就是中歐基金“雙一流”理念的典型案例。中歐“水滴智投”從客戶角度出發(fā)，根據(jù)投資者的風(fēng)險等級的配置需求，通過組合投資來實現(xiàn)個性化定制，并致力于成為投資者未來生命周期中財富管理的服務(wù)者。“我們希望，能夠幫助普通投資者享受私人銀行般的定制化投顧服務(wù)，讓他們擁有最佳的‘盈利體驗’。”許欣說。“水滴智投”將不僅僅服務(wù)中歐基金的客戶，還支持以標(biāo)準(zhǔn)接口輸出給基金銷售機構(gòu)，共同服務(wù)投資者，共建互聯(lián)網(wǎng)財富管理新生態(tài)。

    做“專業(yè)”的領(lǐng)跑者

    在互聯(lián)網(wǎng)財富管理業(yè)務(wù)的競爭里，中歐基金始終強調(diào)“專業(yè)”的重要性。

    上文提到的，“水滴智投”是以公募基金為基礎(chǔ)配置標(biāo)的，這也是建立在中歐基金內(nèi)部自建的系統(tǒng)和基金篩選數(shù)據(jù)庫基礎(chǔ)上，運用定量和定性工具構(gòu)建組合，來進行基金的篩選和持續(xù)跟蹤，而這一系統(tǒng)早在“水滴智投”之前就已經(jīng)有過長時間的運行。在選基上不僅僅看產(chǎn)品業(yè)績，更會綜合基金公司、基金經(jīng)理、產(chǎn)品等多維度指標(biāo)篩選。

    事實上，就專業(yè)投資能力而言，中歐基金在業(yè)內(nèi)享受盛譽。以“多策略投資精品店”為戰(zhàn)略的中歐基金，積聚了一批頂尖的投研人才，其中，投資總監(jiān)平均證券從業(yè)經(jīng)歷超過14年，投資人員從業(yè)年限平均超過9年，研究人員平均超過4年。憑借突出的主動管理能力和優(yōu)秀的長期業(yè)績，中歐基金連續(xù)四次問鼎中國證券報頒發(fā)的“金?；鸸?rdquo;大獎。

    許欣還透露，在“水滴智投”策略構(gòu)建層面，中歐基金配備了專業(yè)的團隊。目前，中歐資產(chǎn)配置團隊有6名成員，其中5名曾任職于保險機構(gòu)。量化團隊則通過定量建模并輸出數(shù)據(jù)，同時還有中歐強大的投研平臺支持。

    具體而言，在資產(chǎn)配置的策略方面，中歐基金有資產(chǎn)配置和量化兩大專業(yè)投資團隊提供資產(chǎn)配置方案。而在技術(shù)實現(xiàn)上，“中歐錢滾滾”擁有技術(shù)團隊、運營團隊、產(chǎn)品團隊等人員配備。從公司的運營結(jié)果來看，真正做到了提供優(yōu)秀的客戶體驗，懂客戶、懂金融，通過內(nèi)容運營、活動運營、數(shù)據(jù)運營、產(chǎn)品運營、自媒體運營等全方位輸出深度互聯(lián)網(wǎng)營銷服務(wù)，獲得了客戶的好評。

    而“中歐錢滾滾”具有自主研發(fā)的技術(shù)團隊，擁有8項軟件著作權(quán)和多項高新技術(shù)項目認證。事實上，“水滴智投”部分功能已于2017年在錢滾滾APP上線，并獲評中國智能投顧新銳獎。“中歐的使命是為客戶提供一流的產(chǎn)品與服務(wù)。在互聯(lián)網(wǎng)的大背景下，我們的服務(wù)創(chuàng)新嘗試才剛剛開始。”許欣表示。

    “未來兩大契機將加速財富管理進入新時代，一是資管新規(guī)打破剛性兌付；二是未來國家可能推出的養(yǎng)老稅優(yōu)政策。”許欣認為，這些都是在鼓勵普通投資者更多地采用分批買入方式進行投資，并且長期持有。

    “未來的發(fā)展空間應(yīng)該是從需求端推出解決方案，比如針對養(yǎng)老等各種客戶的具體需求，進行場景化運用，才會更有生命力。”許欣補充道。

    互聯(lián)網(wǎng)理財正在升級

    互聯(lián)網(wǎng)理財已不是個新鮮詞。

    在傳統(tǒng)印象里，公募基金公司逐鹿互聯(lián)網(wǎng)理財市場的主要“武器”是貨幣基金，鋪天蓋地的廣告和精細到“T+0”的便捷快速贖回方式，為公募基金打響了進軍互聯(lián)網(wǎng)理財市場的頭炮。

    公開數(shù)據(jù)顯示，截至2018年1月底，我國貨幣基金規(guī)模高達7.3萬億元，在公募基金中占比超過60%，而至2017年底，中國互聯(lián)網(wǎng)理財?shù)囊?guī)模就達到3.15萬億元，地位舉足輕重。而這種火箭式的發(fā)展，也為互聯(lián)網(wǎng)財富管理的下一步發(fā)展打下良好的客戶基礎(chǔ)：根據(jù)中國互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)信息中心發(fā)布的第41次《中國互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)發(fā)展?fàn)顩r統(tǒng)計報告》，截至2017年12月，中國購買互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品的網(wǎng)民數(shù)量已經(jīng)高達1.29億，同比增長30.2%，網(wǎng)民使用率也達到16.7%，較上年同期增長了3.2個百分點。

    業(yè)內(nèi)人士預(yù)計，到2018年年底，互聯(lián)網(wǎng)理財?shù)囊?guī)模有望達到5.36萬億元，預(yù)計2020年或達到17萬億元，轉(zhuǎn)型升級為互聯(lián)網(wǎng)財富管理的空間極其廣闊。

    值得稱道的是，中歐基金在互聯(lián)網(wǎng)財富管理業(yè)務(wù)的布局早已悄然開始。許欣告訴記者，中歐基金從接觸互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)開始，視角就不僅限于成立“電商部門”，而是選擇成立了一家獨立的銷售子公司“中歐錢滾滾”。

    中歐基金和其銷售子公司“中歐錢滾滾”在互聯(lián)網(wǎng)財富管理業(yè)務(wù)中各自發(fā)揮所長。其中，中歐基金的量化及資產(chǎn)配置團隊提供專業(yè)策略服務(wù)，幫助投資者篩選優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品、構(gòu)建理財方案，并提供持續(xù)的組合跟蹤服務(wù)；而“中歐錢滾滾”則為金融服務(wù)輸出提供技術(shù)保障，并與銷售機構(gòu)合作共建互聯(lián)網(wǎng)化場景。

    據(jù)介紹，這一計劃包括智投和養(yǎng)老兩大主要功能。其中“水滴智投”通過設(shè)定不同的目標(biāo)波動，定制資產(chǎn)配置方案；“水滴養(yǎng)老”更注重財務(wù)規(guī)劃，制定個人養(yǎng)老投資計劃，實現(xiàn)覆蓋生命周期管理。

    此外，“水滴智投”還包含智慧定投、財富研究院等功能區(qū)塊，為投資人提供市場解讀、產(chǎn)品追蹤等綜合服務(wù)。