人民幣暴漲千點(diǎn)創(chuàng)近期新高 年內(nèi)保“7”基本無虞

    編者按：今日，人民幣兌美元中間價(jià)調(diào)升463個(gè)基點(diǎn)，報(bào)6.8476，創(chuàng)9月25日以來新高。事實(shí)上，最近三日，人民幣連續(xù)暴漲。3日在岸人民幣大漲551點(diǎn)，4日在岸人民幣大漲484點(diǎn)。較11月30日G20領(lǐng)導(dǎo)人峰會(huì)召開時(shí)暴漲逾千點(diǎn)。分析認(rèn)為，G20峰會(huì)對(duì)市場(chǎng)情緒的提振作用可見一斑。

    此外，分析指出，人民幣匯率距離‘7’的位置將有一定的緩沖，今年年內(nèi)保‘7’基本無虞”。不少市場(chǎng)機(jī)構(gòu)也認(rèn)為，近期人民幣匯率保7的跡象比較明顯，隨著邊際利好的出現(xiàn)，年內(nèi)人民幣兌美元匯率跌破7元整數(shù)關(guān)口的可能性進(jìn)一步下降。

    G20利好引發(fā)人民幣暴漲千點(diǎn)

    11月30日，二十國集團(tuán)（G20）領(lǐng)導(dǎo)人峰會(huì)召開。此后，12月3日在岸人民幣對(duì)美元大漲551點(diǎn)，4日在岸人民幣大漲484點(diǎn)。較G20領(lǐng)導(dǎo)人峰會(huì)召開時(shí)暴漲逾千點(diǎn)。5日，人民幣兌美元中間價(jià)調(diào)升463個(gè)基點(diǎn)，報(bào)6.8476，創(chuàng)9月25日以來新高。

    FXTM富拓貨幣策略和市場(chǎng)研究全球主管阿莫哈德對(duì)第一財(cái)經(jīng)記者表示，人民幣漲幅超過過去兩個(gè)交易日走強(qiáng)的一些高收益貨幣，這是非常罕見的，因?yàn)楦呤找尕泿艥q跌幅度很大，G20峰會(huì)對(duì)市場(chǎng)情緒的提振作用可見一斑。

    第一財(cái)經(jīng)報(bào)道稱，早在11月初，人民幣就一度大漲近千點(diǎn)，導(dǎo)致空頭大量平倉，不過此后又出現(xiàn)一定回調(diào)。G20峰會(huì)前夕，人民幣對(duì)美元仍處于弱勢(shì)區(qū)間波動(dòng)狀態(tài)。截至11月30日，人民幣對(duì)美元報(bào)在6.96附近。

    就技術(shù)走勢(shì)而言，上述交易員對(duì)記者表示，接下來人民幣對(duì)美元的支持和目標(biāo)位在6.8200，這是第三季度多空重要技術(shù)水平。“下方更為重要的趨勢(shì)性支持位在6.8000，只有下破6.8000，才會(huì)真正開啟下行反轉(zhuǎn)的空間。短線關(guān)鍵阻力位則在6.8650，這是9月美國加息前反彈多次受阻水平。”

    人民幣難“破7”

    平安證券認(rèn)為，中美貿(mào)易摩擦的邊際緩和，短期內(nèi)有助于提振投資者的情緒，緩解由于避險(xiǎn)情緒帶來的貶值壓力。短期內(nèi)人民幣對(duì)美元匯率破7概率降低。與此同時(shí)，中美關(guān)系的緩和，有助于防止外貿(mào)形勢(shì)進(jìn)一步惡化和經(jīng)濟(jì)下行壓力進(jìn)一步增加，從而進(jìn)一步降低我國貨幣政策降息的必要性。

    不少市場(chǎng)機(jī)構(gòu)也認(rèn)為，近期人民幣匯率保7的跡象比較明顯，隨著邊際利好的出現(xiàn)，年內(nèi)人民幣兌美元匯率跌破7元整數(shù)關(guān)口的可能性進(jìn)一步下降。

    德國商業(yè)銀行首席中國經(jīng)濟(jì)師周浩認(rèn)為，3日人民幣大漲之后，50天均線宣告失守。這條目前大約運(yùn)行在6.92-6.93附近的50天均線將成為人民幣匯率短線的保護(hù)線，“換句話說，人民幣匯率距離‘7’的位置將有一定的緩沖，今年年內(nèi)保‘7’基本無虞”。

    有交易員3日對(duì)路透表示，隨著整體貿(mào)易大環(huán)境的趨緩以及美元走勢(shì)基本見頂，人民幣年內(nèi)破7警報(bào)基本解除。但對(duì)于人民幣大幅升值持謹(jǐn)慎態(tài)度。

    中國證券報(bào)認(rèn)為，最近外部風(fēng)險(xiǎn)因素有退潮跡象，年內(nèi)人民幣匯率跌破7元關(guān)口的警情基本解除。

    人民幣匯率大概率企穩(wěn)

    申萬宏源宏觀研究表明，綜合多項(xiàng)因素，人民幣匯率大概率將企穩(wěn)并小幅回升，外匯流出、外儲(chǔ)下降壓力趨于改善。

    安信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家高善文認(rèn)為，目前影響我國人民幣匯率變動(dòng)的主要因素，一方面是來自金融機(jī)構(gòu)的配置力量，另一方面是來自國內(nèi)實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資的力量。這也使得單純地觀察中美利差來判斷人民幣匯率走勢(shì)難以奏效。

    市場(chǎng)分析人士認(rèn)為，3日人民幣匯率的暴漲，主要受中美貿(mào)易關(guān)系緩和帶動(dòng)股債匯市集體大漲影響。隨著中美貿(mào)易關(guān)系的緩和，有觀點(diǎn)認(rèn)為人民幣匯率正積聚反彈力量。展望明年的匯率及跨境資本流動(dòng)走勢(shì)，分析普遍認(rèn)為，人民幣匯率和跨境資本流動(dòng)有望保持總體穩(wěn)定。

    招商證券宏觀研究團(tuán)隊(duì)在報(bào)告中指出，中美再次回到談判桌、暫緩明年1月1日進(jìn)一步提升關(guān)稅稅率，以及制定90天談判計(jì)劃等信息應(yīng)該說超出市場(chǎng)預(yù)期，這將階段性緩解中美貿(mào)易摩擦對(duì)市場(chǎng)的壓制，風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)價(jià)格可能將從中收益。

    外匯交易員表示，后市如果人民幣對(duì)美元行情可以繼續(xù)升破6.87這一帶的支撐位，那么短線人民幣或?qū)⒗^續(xù)走強(qiáng)，短線升值的空間可期。

    易綱：適時(shí)適度調(diào)整貨幣政策

    據(jù)證券日?qǐng)?bào)，近期，中國人民銀行行長易綱發(fā)文稱，在經(jīng)濟(jì)發(fā)展的不同階段，人民銀行始終根據(jù)經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)變化，適時(shí)適度調(diào)整貨幣政策。貨幣政策調(diào)控機(jī)制逐步從以直接調(diào)控為主向以間接調(diào)控為主轉(zhuǎn)變。

    據(jù)中新經(jīng)緯，12月3日，央行未開展逆回購操作，稱當(dāng)前銀行體系流動(dòng)性總量較高，故不開展操作。月初資金面通常都較為寬松，短期內(nèi)央行逆回購重啟的可能性似乎不大。據(jù)統(tǒng)計(jì)，自10月26日以來，央行逆回購操作已連停27個(gè)工作日。

    分析指出，近期央行公開市場(chǎng)操作只是遵循了其一貫“削峰填谷”的貨幣調(diào)控思路，與央行貨幣政策穩(wěn)健中性的取向、不會(huì)搞“大水漫灌”的表態(tài)相符，并不代表貨幣政策取向發(fā)生變化，同時(shí)政策重心更傾向于疏導(dǎo)流動(dòng)性進(jìn)入實(shí)體經(jīng)濟(jì)。

    在此前11月16日召開的2018中小銀行發(fā)展論壇暨直銷銀行聯(lián)盟第三屆年會(huì)中，中國人民銀行金融研究所前所長姚余棟表示，全球流動(dòng)性不足、大宗商品低迷、占優(yōu)貨幣升值等趨勢(shì)已經(jīng)開始顯現(xiàn)，一些新興市場(chǎng)貨幣危機(jī)開始爆發(fā)?；具壿嬀褪菄H形勢(shì)的變化導(dǎo)致人民幣貶值的壓力逐漸解除，這使得國內(nèi)宏觀政策更有余力和精力騰出手來處理國內(nèi)的經(jīng)濟(jì)周期，這意味著貨幣政策將更多的著力于國內(nèi)利率體系的調(diào)整。