地方政府直接讓銀行下浮利率是否妥當(dāng)？

    目前銀行業(yè)反哺實(shí)體企業(yè)，不僅僅是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需求，也是銀行業(yè)經(jīng)營的需要，這就不難理解蘇州市政府的優(yōu)惠政策為什么直接要降低信貸利率。不過這種政策還是應(yīng)該由金融監(jiān)管部門實(shí)行審慎科學(xué)的研究，并在穩(wěn)妥可行的基礎(chǔ)上在全國范圍發(fā)布更為妥當(dāng)：比如是否可以考慮把中小企業(yè)的存量貸款利率在全國范圍內(nèi)下降5%-10%？

    近日蘇州市政府出臺(tái)的《關(guān)于應(yīng)對(duì)新型冠狀病毒感染的肺炎疫情支持中小企業(yè)共渡難關(guān)的十條政策意見》，支持中小企業(yè)應(yīng)對(duì)新型冠狀病毒感染的肺炎疫情，是新冠肺炎疫情爆發(fā)以來率先推出支持中小企業(yè)的地方政府，受到了社會(huì)各界的好評(píng)。

    但是其中涉及銀行信貸的措施也受到一些業(yè)內(nèi)人士的質(zhì)疑。此次蘇州出臺(tái)的關(guān)于信貸方面的政策有兩條：一條是鼓勵(lì)各銀行機(jī)構(gòu)通過壓降成本費(fèi)率，加大對(duì)小微企業(yè)的支持力度，特別是“三必須一重要”重點(diǎn)領(lǐng)域和資金困難的中小企業(yè)，在原有貸款利率水平上下浮10%以上，確保2020年小微企業(yè)融資成本不高于2019年同期融資成本。另一條是推動(dòng)蘇州銀行、蘇州農(nóng)商行發(fā)放專項(xiàng)項(xiàng)目貸款，降低利率水平，確保貸款利率低于同期貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率水平，納入工信等相關(guān)部門重點(diǎn)企業(yè)名單的，在此基礎(chǔ)上下浮30%以上。

    人們的質(zhì)疑在兩個(gè)方面，一方面，地方政府是否有對(duì)商業(yè)銀行利率定價(jià)的行政管理權(quán)限，是一個(gè)值得商榷的問題。商業(yè)銀行作為企業(yè)，其信貸就是其出賣的產(chǎn)品，那么利率就是這個(gè)產(chǎn)品的價(jià)格。在市場(chǎng)在資源配置中起決定性作用的市場(chǎng)機(jī)制之下，政府不應(yīng)該直接插手企業(yè)定價(jià)，即使想要實(shí)現(xiàn)政府意志，也應(yīng)該通過其他市場(chǎng)化的方式去引導(dǎo)。比如央行此次降低融資成本也是通過降低逆回購利率，去引導(dǎo)商業(yè)銀行降低MLF利率、LPR直至銀行貸款利率。

    另一方面，由于中國商業(yè)銀行大多是大型國有商業(yè)銀行，他們的定價(jià)遵守的是總行的政策，一般不會(huì)根據(jù)地方政府的政策定價(jià)，所以這項(xiàng)政策可行性不強(qiáng)。

    當(dāng)然我們也注意到該政策的第一條用詞是“鼓勵(lì)”，這可能就是顧及到大型商業(yè)銀行分支行的管轄問題，第二條才用“推動(dòng)”，因?yàn)樘K州銀行和蘇州農(nóng)商行屬于地方企業(yè)。然而即使地方企業(yè)也應(yīng)該遵守市場(chǎng)定價(jià)，政府應(yīng)該避免甚至杜絕直接命令。

    隨著中國經(jīng)濟(jì)進(jìn)入下行周期，由于各種復(fù)雜因素的影響，中小銀行的經(jīng)營的確非常困難，降低融資成本就是非常迫切需求。因此蘇州市政府出臺(tái)政策其實(shí)是呼應(yīng)了中小企業(yè)的訴求，也是看到了金融業(yè)尤其是銀行業(yè)最近幾年跟實(shí)體企業(yè)盈利的不平衡性，銀行反哺實(shí)體就成為目前的一個(gè)必然趨勢(shì)。

    最新數(shù)據(jù)是，2019年前三季度，39家中國上市銀行實(shí)現(xiàn)凈利潤14193.78億元，同比增加7.84%。其中大型商業(yè)銀行的凈利潤增速呈現(xiàn)放緩趨勢(shì)中小型銀行的凈利潤總體持續(xù)增長。

    滬深兩市共計(jì)3701家公司披露了2019年前三季度規(guī)模凈利潤累計(jì)31905億元，也就是說39家上市銀行的利潤基本占了A股3000多家上市公司的一半，而就是在去年中小企業(yè)的經(jīng)營處在下行趨勢(shì)之中。有研究人士認(rèn)為，中國商業(yè)銀行盈利水平如此之高，主要原因是資產(chǎn)規(guī)模過大，這意味著資產(chǎn)質(zhì)量可能是隱憂之一，因此如果銀行業(yè)盈利下降過快會(huì)影響它們的抗風(fēng)險(xiǎn)能力。

    不過，問題是銀行業(yè)的盈利來源于實(shí)體企業(yè)的盈利，如果實(shí)體企業(yè)經(jīng)濟(jì)持續(xù)惡化，則直接影響銀行的資產(chǎn)質(zhì)量，那么銀行的盈利也是虛幻的。

    中小企業(yè)本來在此輪經(jīng)濟(jì)下行之下，屬于經(jīng)濟(jì)發(fā)展中最脆弱的環(huán)節(jié)，又是中國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型和經(jīng)濟(jì)發(fā)展以及社會(huì)就業(yè)的中堅(jiān)力量。此次疫情爆發(fā)使他們雪上加霜，最受損的正好在第三產(chǎn)業(yè)的服務(wù)和消費(fèi)行業(yè)，我國大量中小企業(yè)集中在這個(gè)領(lǐng)域，尤其受封城、減少接觸聚會(huì)等防控措施影響的餐飲、酒店、零售、旅游、娛樂業(yè)、養(yǎng)殖和交通等行業(yè)，許多中小企業(yè)經(jīng)營面臨極大壓力。

    在此種情況下，地方政府出臺(tái)相關(guān)優(yōu)惠措施支持政策是非常必要的，無異于雪中送炭。

    因此，筆者認(rèn)為，目前銀行業(yè)反哺實(shí)體企業(yè)，不僅僅是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需求，也是銀行業(yè)經(jīng)營的需要，這就不難理解蘇州市政府的優(yōu)惠政策為什么直接要降低信貸利率。不過這種政策還是應(yīng)該由金融監(jiān)管部門實(shí)行審慎科學(xué)的研究，并在穩(wěn)妥可行的基礎(chǔ)上在全國范圍發(fā)布更為妥當(dāng)：比如是否可以考慮把中小企業(yè)的存量貸款利率在全國范圍內(nèi)下降5%-10%？