劉勝非：贏取改革紅利企業(yè)應強化規(guī)范與責任

    以全面推行注冊制為引領，以科創(chuàng)板增量改革帶動存量改革為主線，資本市場全面深改已進入關鍵階段。作為中國資本市場改革的重要領域及發(fā)力點，可以預見，2020年創(chuàng)業(yè)板注冊制改革、新三板改革制度落地亦將取得突破。改革將為市場注入活力、釋放市場紅利，為中小企業(yè)借力資本市場發(fā)展提供難得的機遇，而如何抓住市場機遇，未雨綢繆，贏得改革紅利，企業(yè)需認真考慮。筆者以為企業(yè)尤其中小企業(yè)應該深入理解資本市場深改初衷和精髓，根據(jù)自身業(yè)務定位、經(jīng)營規(guī)模、發(fā)展特點，有針對性選擇符合自身發(fā)展的資本平臺，建立科學長效的發(fā)展機制，持續(xù)強化企業(yè)規(guī)范運行，堅定企業(yè)責任與擔當，維護企業(yè)長期健康發(fā)展，實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)與資本的良性循環(huán)與互動。

    眾所周知，以注冊制為引領，市場化、法治化的資本市場深改，是全面、系統(tǒng)、深入的制度與體系的創(chuàng)新變革，其核心是減少以往的行政干預，加強市場監(jiān)管，讓市場主體歸位盡責，賦予市場足夠的發(fā)展空間和權利，最大程度發(fā)揮資本市場核心功能，提高上市公司質量，助力國家創(chuàng)新能力增強和競爭實力提升。

    以注冊制為引領的資本市場深改，重點強化信息披露質量，通過提高企業(yè)規(guī)范性與透明度，為市場全面、真實、準確揭示企業(yè)主營業(yè)務及產(chǎn)品附加值、產(chǎn)業(yè)運作能力、核心競爭優(yōu)勢、未來發(fā)展前景、潛在投資價值及可能存在的風險等關鍵信息，將盈利能力和價值判斷交給市場，提高市場資源配置效率，引導資源合理流向優(yōu)質潛力企業(yè)，使產(chǎn)業(yè)升級速度加快、存量資源利用更充分。同時進一步壓實相關主體的責任，加大違法違規(guī)、弄虛作假、信息披露失真等行為的查處與追責力度，實現(xiàn)權利與義務、責任的高度統(tǒng)一。

    對于國內企業(yè)，尤其是中小創(chuàng)新型企業(yè)來說，資本市場改革為其提供了重要機遇，作為資源流動和聚集的載體，資本市場與企業(yè)相互結合，能有效解決企業(yè)缺乏發(fā)展資源的困境等現(xiàn)實問題，增強企業(yè)發(fā)展后勁，加速提升企業(yè)創(chuàng)新水平、優(yōu)化產(chǎn)品結構，推動企業(yè)邁上新臺階。與此同時，市場化與法治化構成資本市場改革的兩翼，相輔相成、互為支撐。如何實現(xiàn)信息披露的真實、準確與完整，需要內外兼修，以內為主，需要企業(yè)建立合規(guī)的經(jīng)營方式和科學管理機制，持續(xù)強化企業(yè)運行的規(guī)范性，增強企業(yè)責任意識，夯實企業(yè)穩(wěn)健發(fā)展的基礎。作為企業(yè)的控股股東及其實際控制人，應提高發(fā)展站位，從長遠角度出發(fā)，著眼于長期利益，在推動企業(yè)價值提升基礎上，最大化實現(xiàn)股東的權益，避免出現(xiàn)大股東與中小股東之間“零和博弈”。應著力于完善公司治理結構、強化內控制度建立與執(zhí)行、規(guī)范財務與稅務核算體系、建立科學的管理機制和創(chuàng)新體系等，敬畏風險、敬畏市場、敬畏專業(yè)，為企業(yè)構建持續(xù)發(fā)展的驅動力，以此獲得改革帶來的巨大紅利。

    首先，擬IPO企業(yè)應該嚴格按照公司法、公司章程以及相關議事規(guī)則的要求，規(guī)范運行“三會”，堅守“實質重于形式”，真正發(fā)揮“三會”的職能，科學決策、科學治理，充分發(fā)揮獨立董事及監(jiān)事會的監(jiān)督指導作用，避免“形同虛設、職能喪失”。尤其在關聯(lián)交易、對外擔保以及重大投資等方面，應嚴格履行相應程序，充分尊重中小股東、獨立董事等意見。作為企業(yè)最為重要的影響者或決策者，大股東或實控人需有大局觀和長遠意識，增強規(guī)范理念和意識，始終將公司業(yè)務持續(xù)健康發(fā)展放首位，把上市作為企業(yè)發(fā)展的新起點，揚帆再起航，為企業(yè)的中小股東、債權人及員工等相關利益群體負責。在上市輔導期階段，大股東、董監(jiān)高等企業(yè)核心主體應認真學習和領會相關法律法規(guī)，不走過場、不搞形式，并在實踐中嚴格遵守執(zhí)行。

    其次，建立和完善內控制度并有效執(zhí)行。公司應建立健全財務管理制度、關聯(lián)交易決策制度、對外擔保制度、對外投資制度等，嚴格履行相應執(zhí)行程序。大股東或實際控制人在公司內控制度的執(zhí)行上，應以身作則、自我約束，不侵占公司資金、不挪用公司資產(chǎn)、不以公司名義違規(guī)對外擔保等。擬IPO企業(yè)在內部控制的實施過程中，要完整的提供和留存相關資料單據(jù)，確保各項內部控制活動可核對、可查驗。比如，關聯(lián)交易、對外擔保、對外投資等的決策文件，相關合作協(xié)議，資金劃付憑證等；制造業(yè)企業(yè)在銷售環(huán)節(jié)，要有銷售合同、出庫單、運輸單、驗收單和發(fā)票等完整資料；在采購業(yè)務環(huán)節(jié)，要確保發(fā)票、收據(jù)和銀行流水的統(tǒng)一性；在業(yè)務流程環(huán)節(jié)，要引入ERP系統(tǒng)進行實時監(jiān)控，以系統(tǒng)生成的相關數(shù)據(jù)信息作為跟蹤核驗材料，及時統(tǒng)籌協(xié)調生產(chǎn)、銷售、采購、財務等部門有效銜接和一體化運行，提高內部管理的實時性、有效性，確保各項控制活動一致性和可追溯性；對于內部控制執(zhí)行情況，企業(yè)可聘請具有證券資格的會計師事務所進行審計，由其出具審計報告及其他相關文件。

    再次，規(guī)范財務和稅務核算體系。擬IPO企業(yè)要建立健全會計工作制度，嚴格執(zhí)行企業(yè)會計準則標準和要求，合法合規(guī)處理各項業(yè)務，提高會計核算信息質量。針對企業(yè)的業(yè)務特征，合理選擇會計政策和會計核算方法，針對銷售、采購、費用支出、研發(fā)投入、固定資產(chǎn)、工程建設等環(huán)節(jié)做好會計基礎工作，準確核算各項業(yè)務，確保財務數(shù)據(jù)的真實、準確、完整；要避免出現(xiàn)跨期確認收入、調節(jié)成本、賬外收入的問題，嚴格按照收入確認標準和時點進行賬務處理，確保收入與成本的有效匹配；規(guī)范票據(jù)和發(fā)票的開具和使用。在稅務核算方面，要嚴格按照國家稅法及稅務機構規(guī)定，及時申報納稅，杜絕故意偷逃稅的行為。合理利用稅收優(yōu)惠政策，避免以不正當手段騙取相關稅法返還和補貼。同時企業(yè)要注重財務和稅務專業(yè)人員的培養(yǎng)和打造，定期展開內外部培訓。通過招賢納士引入專業(yè)化人才加盟，帶動團隊及時跟進財稅知識和技能，構建規(guī)范的財稅核算體系，提高公司財稅核算的科學性和準確性。

    最后，建立科學的管理機制和創(chuàng)新體系。中小企業(yè)需加強科學管理，降低經(jīng)營風險。公司大股東及實控人應認清企業(yè)實力，引導和推動企業(yè)制定明晰的戰(zhàn)略，規(guī)范生產(chǎn)、銷售、人力、研發(fā)等各環(huán)節(jié)管理，推動公司業(yè)務鏈條各環(huán)節(jié)有效銜接和相互支撐。將人治的隨意性向決策規(guī)范化、運行制度化、層級管理科學化轉變；結合企業(yè)自身特點及發(fā)展現(xiàn)狀，對業(yè)務流程、崗位職責、規(guī)章制度等予以明確和細化，并予以落實實施。充分考慮建立健全員工激勵與約束機制，將管理層、科研人員和核心骨干薪酬與股權進行充分結合，要將其個人發(fā)展融合到整個企業(yè)共同的價值體系當中來，發(fā)揮人才的主動性和積極性，降低企業(yè)現(xiàn)金支付壓力，提升激勵效果。在企業(yè)創(chuàng)新過程中，需要加強技術研發(fā)團隊建設，對于關鍵核心成員發(fā)展給予足夠空間，敢于激勵、善于激勵。同時，要不斷強化企業(yè)責任擔當，在產(chǎn)品質量、社會保險與環(huán)境保護等方面要力求做到最佳。

    企業(yè)尤其是中小企業(yè)應持之以恒的將規(guī)范與責任放在重要位置，即便發(fā)展中面臨著各種困難和問題，即便規(guī)范過程中要承擔各類成本和代價，即便成長中要迎接各種競爭與挑戰(zhàn)，但筆者以為如果企業(yè)期待借助資本市場獲得長久發(fā)展、取得更大成功，則應以規(guī)范運營、敢于擔當、勇于創(chuàng)新作為企業(yè)發(fā)展的源動力，踏準資本市場改革發(fā)展的節(jié)奏，追隨時代的主流，如此才能贏得市場的青睞，經(jīng)受住市場考驗，在競爭浪潮中立于不敗。

    （作者系資深投行人士）