政策樂觀預期增強 外資機構頻頻“唱多中國”

    安寧

    “維持對中國A股和H股的‘超配’評級，預計未來12個月這兩個市場的潛在回報率在20%左右”“中國的貨幣刺激計劃正對經(jīng)濟產(chǎn)生積極影響，預計還會有財政政策提供更多支持，現(xiàn)在是上調中國股票評級的好時機”……近日，隨著中國經(jīng)濟政策持續(xù)加力，政策樂觀預期增強，越來越多的外資機構頻頻發(fā)聲“唱多”中國資產(chǎn)。

    筆者認為，外資機構“唱多”中國資產(chǎn)，釋放了對增量經(jīng)濟政策的樂觀預期和對中國經(jīng)濟增長的堅定信心。

    一方面，從經(jīng)濟基本面來看，9月份的經(jīng)濟數(shù)據(jù)出現(xiàn)很多積極變化，不管是領先指標，還是工業(yè)、消費、投資和就業(yè)，都出現(xiàn)了積極的邊際改善。例如，規(guī)模以上工業(yè)增加值9月份同比增長5.4%，比8月份回升0.9個百分點，這是在工業(yè)增速下滑4個月以后首次止跌回升。9月份社會消費品零售總額同比增長3.2%，比8月份加快1.1個百分點。1月份—9月份全國固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）同比增長3.4%，與1月份—8月份同比增速持平。

    另外，剛剛發(fā)布的10月制造業(yè)PMI指數(shù)為50.1%，較9月份提升0.3個百分點，時隔5個月重回榮枯線以上。這是中國經(jīng)濟持續(xù)復蘇走強的重要信號。

    而且，9月底以來推出的一系列增量經(jīng)濟政策則進一步改善了預期，為市場注入更多信心。

    另一方面，從數(shù)據(jù)來看，外資機構對中國A股的“超配”評級不只是說說而已，很多已體現(xiàn)在行動上。根據(jù)央行披露的數(shù)據(jù)，9月末境外機構持有股票為3.13萬億元人民幣，較8月末的2.48萬億元人民幣有所增加。分項目看，9月末境外機構持有的金融產(chǎn)品中，股票、貸款和存款均取得上升。

    此外，不僅外資機構爭相跑步進場，內(nèi)資也表現(xiàn)積極。從兩融余額來看，截至11月5日，兩融余額1.74萬億元，持續(xù)攀升。其中，作為觀測市場資金情緒的“風向標”之一，融資余額在10月14日至10月31日期間實現(xiàn)14個交易日連續(xù)增加，11月1日略有減少，但是11月4日、5日又連續(xù)增加，11月5日創(chuàng)年內(nèi)新高，這意味著增量資金源源不斷地進來。

    另據(jù)上海證券交易所官網(wǎng)最新統(tǒng)計顯示，2024年前10個月新開戶（A股）2031.15萬戶，同比增長7%。其中，10月份新開戶684.68萬戶，比前幾個月大幅增加。這體現(xiàn)出投資者對未來市場的信心在增強。

    由此可見，隨著經(jīng)濟的復蘇和市場的活躍，投資者信心持續(xù)增強，參與度不斷提升，將推動更多的資金進入市場。在整體情緒樂觀向上的態(tài)勢下，A股市場值得期待。

（編輯 張博）