上市公司亟待從三方面補(bǔ)齊治理短板

    張敏

    近日，先河環(huán)保、交大昂立兩家上市公司重要人事變動議案在董事會審議時被董事投反對票引發(fā)關(guān)注。據(jù)梳理，今年以來，上市公司因并購重組、關(guān)聯(lián)交易、財務(wù)報告等被董事投反對票的案例多次出現(xiàn)。

    拆解這類上市公司的問題、矛盾發(fā)現(xiàn)，公司治理存在缺陷是根源，如控股股東、實(shí)際控制人，董監(jiān)高人員等“關(guān)鍵少數(shù)”法定職責(zé)落實(shí)不到位，對管理者和經(jīng)營者的約束亟待加強(qiáng)，中小股東的利益得不到保護(hù)、話語權(quán)缺失等。例如，交大昂立此次被董事何俊投出反對票的原由是“根據(jù)公司（原）總裁張云建反映，大股東已經(jīng)發(fā)生挪用公司7200萬元資金的情況”。

    公司治理水平是投資者認(rèn)識上市公司的最重要指標(biāo)。好的公司治理能夠促進(jìn)公司股權(quán)穩(wěn)定，保證公司戰(zhàn)略的連續(xù)性與經(jīng)營的穩(wěn)定性，降低公司的經(jīng)營、財務(wù)以及違規(guī)風(fēng)險，提升上市公司的價值，帶給投資者豐厚的回報。

    反之亦然。先河環(huán)保于2010年11月上市，交大昂立于2001年7月上市，兩家上市公司在資本市場分別有著十余年、二十余年的成長史，按說是資本市場的老兵，卻在公司治理這一指標(biāo)上仍未成熟，這也無怪乎遭到投資者“用腳”票。交大昂立上市首日的市值為62.6億元，先河環(huán)保上市首日的市值為39.96億元，11月23日，兩家上市公司的市值分別為僅約為31.4億元、35.67億元。

    上市公司是資本市場的基石，推動上市公司治理水平的提升是監(jiān)管部門近年來的“重頭戲”。2020年10月份，國務(wù)院印發(fā)《關(guān)于進(jìn)一步提高上市公司質(zhì)量的意見》，提出六個方面17項(xiàng)重點(diǎn)舉措推動上市公司高質(zhì)量發(fā)展。2020年12月以來，證監(jiān)會開展了為期兩年的公司治理專項(xiàng)行動，公司治理水平已經(jīng)大大提升。

    進(jìn)一步加強(qiáng)上市公司治理建設(shè)，仍是我國資本市場發(fā)展的重要任務(wù)。11月22日，證監(jiān)會上市部主任李明提出，將持之以恒地抓好公司治理監(jiān)管，引導(dǎo)督促上市公司形成一套符合中國國情、適應(yīng)上市公司實(shí)際、行之有效的公司治理約束機(jī)制，推動上市公司整體治理水平持續(xù)提升。

    對于亟待提升治理水平的上市公司而言，不能只是董事投投反對票，更應(yīng)補(bǔ)齊治理短板，從理念、機(jī)制和實(shí)踐三個方面進(jìn)行提升，促進(jìn)股權(quán)結(jié)構(gòu)優(yōu)化，股東利益得到保護(hù)，對管理層進(jìn)行有效約束與激勵，防范違規(guī)行為與風(fēng)險，從而有效推動上市公司發(fā)展、保護(hù)投資者利益。