風(fēng)暴過(guò)后 誰(shuí)將站到舞臺(tái)中央？

    何文英

    近日，醫(yī)藥領(lǐng)域展開(kāi)了全產(chǎn)業(yè)鏈自上而下的徹查糾偏，二級(jí)市場(chǎng)上，醫(yī)藥板塊也風(fēng)聲鶴唳。而在筆者看來(lái)，就資本市場(chǎng)而言，這場(chǎng)反腐風(fēng)暴仿佛大浪淘沙，風(fēng)雨過(guò)后，那些真正有能力也有意愿擔(dān)起中國(guó)醫(yī)藥高質(zhì)量發(fā)展重任的上市公司，必將站到舞臺(tái)中央。

    可以肯定，在這場(chǎng)大浪淘沙般的反腐風(fēng)暴后，投資者將重新審視醫(yī)藥領(lǐng)域上市公司并重點(diǎn)關(guān)注三方面：

    一是上市公司團(tuán)隊(duì)是否穩(wěn)定。高管團(tuán)隊(duì)作為上市公司的領(lǐng)軍人物，其穩(wěn)定性決定了公司上下能否凝聚。投資者可關(guān)注公司公告以及新聞動(dòng)態(tài)，對(duì)高管成員去向異常的情況予以特別留意。

    二是上市公司產(chǎn)品是否進(jìn)入集采清單。在醫(yī)藥反腐的高壓下，過(guò)去一批靠行政手段、利益賄賂的產(chǎn)品或?qū)⑻蕴患汕鍐纬?。投資者可關(guān)注公司產(chǎn)品是否持續(xù)出現(xiàn)在集采清單中，當(dāng)然逆勢(shì)擠入其中也彰顯了公司產(chǎn)品質(zhì)量的硬實(shí)力。

    三是上市公司營(yíng)收利潤(rùn)是否仍能保持增長(zhǎng)。相較于上兩個(gè)條件，這一條件相對(duì)會(huì)有滯后性，需要配合財(cái)報(bào)披露窗口來(lái)進(jìn)行判斷。如果公司營(yíng)收利潤(rùn)在反腐風(fēng)暴的極限壓縮下仍能保持穩(wěn)健增長(zhǎng)，說(shuō)明公司產(chǎn)品具有較強(qiáng)的不可替代性，銷售渠道的建設(shè)也能長(zhǎng)期保持合法合規(guī)。

    激濁方能揚(yáng)清。反腐利劍之下，醫(yī)藥領(lǐng)域勢(shì)必重建合規(guī)生態(tài)，行業(yè)內(nèi)“黃鐘毀棄，瓦釜雷鳴”的負(fù)效應(yīng)終將匿跡，自強(qiáng)自清的藥企也會(huì)脫穎而出。就像新天藥業(yè)對(duì)本次反腐所表達(dá)的心跡：堅(jiān)信在新形勢(shì)下，堅(jiān)守專業(yè)制藥邏輯，堅(jiān)守以臨床療效為根本，潛心研發(fā)具有優(yōu)良臨床療效產(chǎn)品，終將獲得應(yīng)有的行業(yè)和市場(chǎng)地位，也將得到社會(huì)尊重、政策鼓勵(lì)和市場(chǎng)青睞。