巴奴翻臺率破5.3次/天 IPO前夜跑出餐飲新消費加速度

    本報訊 （記者李靜）2026年開年，中國餐飲市場迎來久違的暖意。商務(wù)部數(shù)據(jù)顯示，春節(jié)假期全國重點零售和餐飲企業(yè)日均銷售額較2025年同期增長5.7%，餐飲消費成為假日經(jīng)濟的核心增長極。

    在這場消費復(fù)蘇的浪潮中，一個數(shù)據(jù)格外引人注目，近日，記者獲悉：正在沖刺港股IPO的巴奴國際控股（以下簡稱“巴奴”），2026年春節(jié)期間巴奴整體翻臺率平均達到5.30次/天，較2025年春節(jié)翻臺的增長率超過10%。這一數(shù)字不僅遠超行業(yè)平均水平，更在火鍋賽道中樹立了新的效率標(biāo)桿。

    翻臺率，作為餐飲行業(yè)最核心的盈利杠桿指標(biāo)，直接反映門店的客流承載能力、消費吸引力與運營效率，是衡量企業(yè)經(jīng)營韌性的“試金石”。對于火鍋賽道而言，翻臺率每提升0.1，都意味著運營效率、坪效與人效的多重優(yōu)化，更能有效攤薄租金、人力等固定成本，拓寬利潤空間。

    巴奴不僅實現(xiàn)了翻臺率超過兩位數(shù)的增長，更呈現(xiàn)出“淡季不淡、旺季更旺”的穩(wěn)健態(tài)勢。據(jù)了解，2025年前三季度，巴奴翻臺率已穩(wěn)定在3.6次/天，同比提升0.5次/天，遠超行業(yè)平均水平；2024年新進入的四個城市，首店開業(yè)首月平均翻臺率便達4.8次/天，彰顯出強大的品牌號召力與市場適配能力。

    巴奴會員數(shù)從2022年的370萬激增至2025年的1480萬，證明了“復(fù)購”才是穿越周期的核心動力。招股書數(shù)據(jù)顯示，巴奴構(gòu)建了“能冷鮮不冷凍，能天然不添加，能當(dāng)天不隔夜”的第三代供應(yīng)鏈體系。

    依托覆蓋全國的5座綜合性中央廚房與1家底料加工廠，巴奴實現(xiàn)了“一天一配”的物流奇跡，確保每家門店半徑600公里內(nèi)的食材24小時新鮮直達。這種“門店未動，供應(yīng)鏈先行”的重資產(chǎn)布局，雖然在初期投入巨大，卻在運營端帶來了結(jié)構(gòu)性的效率提升。

    得益于供應(yīng)鏈對后廚空間的壓縮和人力的優(yōu)化，巴奴的月均坪效在三年內(nèi)從1600元/平方米飆升至2600元/平方米，門店經(jīng)營利潤率更是從15.2%攀升至24.3%。2025年前三季度，巴奴實現(xiàn)收入20.8億元（同比增長24.5%），經(jīng)調(diào)整利潤2.4億元（同比大增80.8%）。

    以2024年收入計，巴奴在中國火鍋市場中排名第三，市場份額為0.4%，排在第一、第二名的依次是海底撈、呷哺呷哺。

    在餐飲行業(yè)從“規(guī)模擴張”向“質(zhì)量效益”轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵節(jié)點，巴奴以翻臺率破5.3次/天的亮眼成績，為港股IPO交出了一份頗具說服力的“預(yù)答卷”。這不僅印證了“產(chǎn)品主義”在穿越周期中的韌性與價值，更折射出中國消費市場“質(zhì)價比”時代的到來。

（編輯 張昕）