?農(nóng)夫山泉2025年?duì)I收首次突破500億元 凈利潤同比增長30.9%至158.68億元

    本報(bào)訊 （記者梁傲男）3月24日，農(nóng)夫山泉公布2025財(cái)年業(yè)績。報(bào)告期內(nèi)，公司營收525.53億元，首次突破500億元；凈利潤158.68億元，同比增長30.9%。

    這份財(cái)報(bào)更具信號(hào)意義的是：公司不僅迅速恢復(fù)增長，還站上新的規(guī)模臺(tái)階。全球飲料行業(yè)普遍進(jìn)入存量競(jìng)爭(zhēng)的背景下，農(nóng)夫山泉依然實(shí)現(xiàn)營收與凈利潤同比增長，其盈利能力已被視為行業(yè)“天花板級(jí)”的存在。

    成績背后，并非價(jià)格戰(zhàn)的慘烈博弈，亦非渠道壓貨的短期刺激，而是源于其農(nóng)夫山泉獨(dú)特的“水+飲料”雙引擎發(fā)展格局。包裝水是“壓艙石”，以高頻剛需鎖定基礎(chǔ)規(guī)模；飲料是“推進(jìn)器”，打開增長天花板。兩者共用同一張分銷網(wǎng)絡(luò)，讓經(jīng)銷商規(guī)模與利潤兼得，鑄就了農(nóng)夫山泉難以撼動(dòng)的分銷網(wǎng)絡(luò)。

    水源與“水管”：把不確定變成確定

    農(nóng)夫山泉最核心的能力，仍然在水。鐘睒睒在業(yè)績公告中表示，2025年公司飲用水業(yè)務(wù)已恢復(fù)增長。

    水業(yè)務(wù)的意義，不只是規(guī)模，而是穩(wěn)定性。長期以來，農(nóng)夫山泉堅(jiān)持“水源地建廠、水源地灌裝”的模式，在全國布局優(yōu)質(zhì)天然水源。2025年，公司新增湖南八大公山、四川龍門山、西藏念青唐古拉山三個(gè)水源地，2026年又再新增云南轎子雪山水源地。目前，農(nóng)夫山泉已在全國布局16個(gè)優(yōu)質(zhì)水源地。

    如果說水源決定了“起點(diǎn)”，那么“水管”決定了效率。過去近30年，農(nóng)夫山泉在全國鋪設(shè)引水系統(tǒng)與生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)，使水源地與消費(fèi)市場(chǎng)之間形成穩(wěn)定連接。盡管單廠運(yùn)輸半徑平均達(dá)到500公里，甚至更遠(yuǎn)，但通過規(guī)?；季?，整體效率反而不斷提升。

    可以看到，這種模式前期投入大，但一旦形成網(wǎng)絡(luò)，成本與供給都更加穩(wěn)定。在行業(yè)價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)加劇時(shí)，這種穩(wěn)定性，反而成為最大的優(yōu)勢(shì)。

    提前布局 降低波動(dòng)

    農(nóng)夫山泉2025年財(cái)報(bào)顯示，茶飲料板塊營收同比增長29%，突破200億元；功能飲料與果汁飲料分別實(shí)現(xiàn)16.8%與26.7%的同比雙位數(shù)增長。

    東方樹葉在2011年推出時(shí)，并不屬于主流需求。但隨著“減少含糖飲料攝入”逐漸成為共識(shí)，無糖飲料開始進(jìn)入日常消費(fèi)場(chǎng)景，而無糖茶因其更接近天然形態(tài)，成為接受度最高的品類之一。從結(jié)果看，這是一種典型的“慢創(chuàng)新”：不追逐風(fēng)口，提前布局，然后等待消費(fèi)習(xí)慣成熟。

    這種策略，也體現(xiàn)在農(nóng)夫山泉其他飲料產(chǎn)品上。從果汁、功能飲料到咖啡、蘇打水等多個(gè)品類，農(nóng)夫山泉通過多品牌、多產(chǎn)品線布局，覆蓋不同人群與場(chǎng)景。一方面滿足基礎(chǔ)需求，另一方面承接個(gè)性化消費(fèi)。

    更重要的是，農(nóng)夫山泉這種多品類結(jié)構(gòu)，使公司可以根據(jù)不同渠道與市場(chǎng)，靈活組合產(chǎn)品，提高單店效率，擴(kuò)大貨架份額。

    農(nóng)夫山泉用實(shí)績證明：“水+飲料”的雙引擎，不僅是規(guī)模的放大器，更是風(fēng)險(xiǎn)的分散器。當(dāng)單一品類可能面臨波動(dòng)時(shí)，多點(diǎn)支撐的飲料矩陣讓農(nóng)夫山泉行穩(wěn)致遠(yuǎn)。

    企業(yè)進(jìn)入更穩(wěn)定階段

    在本次業(yè)績公告中，鐘睒睒特別祝賀了公司新的管理團(tuán)隊(duì)，稱贊他們經(jīng)受住了輿情考驗(yàn)，日益成熟。這句評(píng)價(jià)，宣告了企業(yè)正在從“創(chuàng)始人驅(qū)動(dòng)”，走向“團(tuán)隊(duì)驅(qū)動(dòng)”。

    據(jù)了解，這是一支從最基礎(chǔ)崗位上一路摸爬滾打上來的“實(shí)戰(zhàn)派”團(tuán)隊(duì)。他們認(rèn)同企業(yè)文化，對(duì)業(yè)務(wù)邏輯了如指掌。這份自信與定力，讓他們?cè)诿鎸?duì)輿情危機(jī)時(shí)依然沉下心來，堅(jiān)持做“難而正確”的事情。

    新管理團(tuán)隊(duì)的成型，標(biāo)志著農(nóng)夫山泉人才培養(yǎng)體系的成熟。也標(biāo)志著農(nóng)夫山泉的“內(nèi)生力量”已正式接過火炬，具備了在風(fēng)雨中掌舵的能力。

    在不少業(yè)內(nèi)人士看來，農(nóng)夫山泉這種節(jié)奏選擇，或許正是企業(yè)能夠穿越周期的重要原因。這家三十年的企業(yè)，也正在進(jìn)入一個(gè)更加穩(wěn)定、同時(shí)更具想象空間的新階段。

（編輯 郭之宸）