半月內(nèi)私募平均倉位增至超八成

    本報(bào)記者 王寧

    進(jìn)入2020年，私募對(duì)A股報(bào)以樂觀預(yù)期。《證券日?qǐng)?bào)》記者最新獲悉，目前私募的平均倉位已增至八成以上，這也是自去年10月份以來，連續(xù)第三個(gè)月維持上升態(tài)勢(shì)。最新數(shù)據(jù)顯示，私募基金經(jīng)理A股信心指數(shù)1月份為123.86，環(huán)比上漲13.19%，過半私募表示樂觀。

    私募分析人士表示，預(yù)計(jì)2020年A股指數(shù)向下空間有限，有望逐步震蕩上行，但板塊選擇難度加大，整體估值修復(fù)充分，短期難以選擇最佳配置性價(jià)比；在行業(yè)配置方面，目前看好軍工、醫(yī)藥、金融股、基建等投資機(jī)會(huì)。

    半月突破八成倉位

    《證券日?qǐng)?bào)》記者獲悉，剛剛進(jìn)入1月份，私募平均倉位便已躍至八成以上，目前股票策略型私募基金的平均倉位為80.65%，相比上個(gè)月同期的67.04%，上漲13.61個(gè)百分點(diǎn)；與此同時(shí)，私募基金經(jīng)理A股信心指數(shù)于去年12月份便明顯反彈，1月份又環(huán)比上漲13.19%，表現(xiàn)基金經(jīng)理對(duì)A股的信心極大增強(qiáng)。

    具體倉位分布來看，22.36%的私募目前處于滿倉狀態(tài)，相較上個(gè)月的15.17%增長(zhǎng)了7.19個(gè)百分點(diǎn)；中高倉位的私募基金數(shù)量有較大增加，其中在五成倉或五成倉以上的私募基金占比為94.72%，相較上個(gè)月的76.30%大幅增長(zhǎng)，其中80%以上（不含滿倉）區(qū)間倉位的私募占比為48.37%，相較上個(gè)月的34.60%環(huán)比大幅增加。整體來看，目前私募基金管理人平均倉位創(chuàng)近1年來的新高。

    事實(shí)上，在去年12月20日發(fā)布的數(shù)據(jù)中，百億級(jí)私募最新倉位指數(shù)為79.65%，領(lǐng)先整體股票私募倉位指數(shù)11.75個(gè)百分點(diǎn)，倉位指數(shù)也創(chuàng)出了近3個(gè)月來的新高。

    對(duì)于2020年1月份行情走勢(shì)，從趨勢(shì)預(yù)期信心指標(biāo)來看，多數(shù)基金經(jīng)理對(duì)未來A股市場(chǎng)預(yù)期持樂觀態(tài)度；增減倉指標(biāo)方面，大多數(shù)基金經(jīng)理表示倉位維持不變。其中，4.47%的基金經(jīng)理是持高度樂觀態(tài)度，65.04%的基金經(jīng)理持樂觀態(tài)度，相比上個(gè)月指數(shù)有大幅提升之勢(shì)；其次，24.80%的基金經(jīng)理持中性觀點(diǎn)，有5.69%的基金經(jīng)理不太看好1月份行情。

    預(yù)期A股指數(shù)向下空間有限

    進(jìn)入到2020年1月份，A股是否能站穩(wěn)3000點(diǎn)引起了私募的關(guān)注。多數(shù)私募分析人士認(rèn)為，2020年A股將迎來復(fù)蘇行情，可關(guān)注低估值和經(jīng)濟(jì)早周期相關(guān)行業(yè)，期待春節(jié)紅包行情。

    “2020年A股向下空間有限，有望逐步蓄勢(shì)，震蕩上行。”磐耀資產(chǎn)相關(guān)人士告訴《證券日?qǐng)?bào)》記者，但同時(shí)板塊選擇難度增加，整體來看，估值修復(fù)充分，短期喪失配置性價(jià)比，目前看好軍工、醫(yī)藥、金融股、基建等投資機(jī)會(huì)。

    “在去年降準(zhǔn)預(yù)期帶來的貨幣寬松預(yù)期和國(guó)際宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境預(yù)期下，A股市場(chǎng)提前走出了春季行情，但更多是結(jié)構(gòu)性行情而非全面牛市行情。”天和投資投資總監(jiān)吳小富向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，目前市場(chǎng)的核心焦點(diǎn)仍在科技領(lǐng)域，只是重心開始向5G下游應(yīng)用傾斜，預(yù)計(jì)春節(jié)后5G下游應(yīng)用的AR/VR、高清視頻和物聯(lián)網(wǎng)、車聯(lián)網(wǎng)等將迎來機(jī)會(huì)；此外，在年初貨幣相對(duì)寬松下，有色金屬代表的周期類個(gè)股也存在估值修復(fù)的交易性機(jī)會(huì)。

    壁虎投資總經(jīng)理張?jiān)隼^告訴《證券日?qǐng)?bào)》記者，市場(chǎng)結(jié)構(gòu)性低估和結(jié)構(gòu)性高估都存在，A股市場(chǎng)牛市很難出現(xiàn)。整體而言，金融地產(chǎn)及相關(guān)板塊大部分被低估，消費(fèi)醫(yī)藥是長(zhǎng)期可以關(guān)注的行業(yè)；對(duì)于5G、人工智能等行業(yè)，有很大回調(diào)可能。

    知遠(yuǎn)投資董事長(zhǎng)柳正華則認(rèn)為，對(duì)于2020年春季行情比較看好。整體來看，市場(chǎng)風(fēng)格將從偏重防守向進(jìn)攻轉(zhuǎn)變；隨著市場(chǎng)流動(dòng)性寬松，經(jīng)濟(jì)有望見底，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好會(huì)上升，但在相關(guān)行業(yè)中選擇優(yōu)質(zhì)公司的選股邏輯不變，主要看好受益于風(fēng)險(xiǎn)偏好提升的板塊，包括銀行保險(xiǎn)券商、房地產(chǎn)、科技、傳媒、汽車，以及環(huán)保行業(yè)；考慮市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好，消費(fèi)和醫(yī)療將落后于大盤指數(shù)提升水平。

    純達(dá)基金表示，短期科技股因整體漲幅過大，板塊后續(xù)機(jī)會(huì)估計(jì)不大，需要進(jìn)一步消化估值，當(dāng)前時(shí)點(diǎn)再追漲或加倉的性價(jià)比不高。此外，金融、地產(chǎn)等權(quán)重股，或在科技股休整期間作為穩(wěn)定指數(shù)的重要力量，可逢低布局；同時(shí)，對(duì)于低位的建材、新能源汽車等板塊，以及年度業(yè)績(jī)預(yù)報(bào)超預(yù)期個(gè)股也應(yīng)適當(dāng)關(guān)注。

    展博投資則預(yù)期更為樂觀，“2020年是大有可為的一年，預(yù)計(jì)權(quán)益市場(chǎng)的回報(bào)將有相當(dāng)?shù)奈?；?duì)于宏觀無需過度悲觀，經(jīng)濟(jì)下行逐漸趨穩(wěn)，在新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換背景下，疊加國(guó)家對(duì)自主創(chuàng)新硬科技的扶持政策和力度，堅(jiān)定看好科技創(chuàng)新和消費(fèi)升級(jí)在內(nèi)的優(yōu)質(zhì)公司中長(zhǎng)期價(jià)值成長(zhǎng)邏輯。未來隨著5G商用化進(jìn)程的逐步推進(jìn)，其他下游領(lǐng)域，例如汽車電子化、AI、物聯(lián)網(wǎng)等，將成為半導(dǎo)體行業(yè)新的增長(zhǎng)點(diǎn)。而隨著全球各國(guó)開始大范圍啟動(dòng)5G建設(shè)，2020年5G終端將呈現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，電子、傳媒、互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)中受益于5G技術(shù)的公司將成為市場(chǎng)關(guān)注的重點(diǎn)。”