高瓴旗下私募現(xiàn)身二級(jí)市場(chǎng) 百億元級(jí)私募擴(kuò)充至40家

    本報(bào)記者 王寧

    即便是在全球股市疲軟的背景下，證券類私募基金今年以來(lái)的表現(xiàn)仍有可圈可點(diǎn)之處。今年以來(lái)，國(guó)內(nèi)百億元級(jí)私募陣營(yíng)持續(xù)擴(kuò)容，目前已增至40家。

    《證券日?qǐng)?bào)》記者梳理后發(fā)現(xiàn)，日前有2家證券類私募新晉躋身百億元級(jí)陣營(yíng)。其中，一家法人為機(jī)構(gòu)類別，另一家法人則為自然人。這兩家百億元級(jí)私募均可謂“含著金鑰匙出生”。

    業(yè)內(nèi)人士表示，雖然私募行業(yè)機(jī)構(gòu)數(shù)量與產(chǎn)品數(shù)量眾多，但市場(chǎng)最關(guān)注的是兩個(gè)方面：一是業(yè)績(jī)脫穎而出；二是規(guī)模勝出。由于市場(chǎng)風(fēng)格不斷切換，市場(chǎng)對(duì)前者的關(guān)注度并不持久；規(guī)模的增長(zhǎng)除了受業(yè)績(jī)的影響外，還需要得到投研、風(fēng)控、投資風(fēng)格等多方面的配合發(fā)力，因此，市場(chǎng)對(duì)規(guī)模勝出者的關(guān)注度持續(xù)性會(huì)更久。

    《證券日?qǐng)?bào)》記者梳理后發(fā)現(xiàn)，百億元級(jí)私募大多以自然人出資持股為主，但也不乏機(jī)構(gòu)入局的案例。

    高瓴系私募入圍百億元級(jí)陣營(yíng)

    今年一季度，全球股市維持弱勢(shì)格局，歐美等地股市最大跌幅超過(guò)40%，A股市場(chǎng)雖然韌性十足，但在大幅震蕩的行情下也有不少基金凈值出現(xiàn)回撤，甚至有個(gè)別基金回吐了年內(nèi)的收益。不過(guò)，也有一部分私募基金逆流而上，管理的資產(chǎn)規(guī)模反而在大幅擴(kuò)容。

    私募排排網(wǎng)組合大師最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至3月底，國(guó)內(nèi)晉升百億元級(jí)陣營(yíng)的證券類私募機(jī)構(gòu)已增至40家，較2月底增加2家。其中，在3月份新晉加入百億元級(jí)行列的兩家私募分別是禮仁投資與華軟新動(dòng)力。

    資料顯示，禮仁投資成立于2018年2月27日，天津禮仁合一企業(yè)管理咨詢合伙企業(yè)（有限合伙）持股99.5%，天津禮仁企業(yè)管理咨詢有限公司持股0.5%。在2月份的禮仁投資渠道募集資金路演資料中顯示，募資后的資金將由禮仁投資管理，管理團(tuán)隊(duì)來(lái)自高瓴資本，由高瓴資本創(chuàng)始人張磊親自擔(dān)綱任投資決策委員會(huì)主席。

    有知情人士向《證券日?qǐng)?bào)》記者透露，“禮仁投資實(shí)際是高瓴資本旗下的人民幣私募證券基金管理平臺(tái)。”

    由于背靠高瓴資本，禮仁投資開(kāi)始受到市場(chǎng)較大關(guān)注。截至目前，禮仁投資旗下共計(jì)備案38只私募基金產(chǎn)品，僅3月份就備案了包括“卓越長(zhǎng)青”系列在內(nèi)的24只基金產(chǎn)品，4月份以來(lái)已備案8只，公司管理的資產(chǎn)規(guī)模已成功突破百億元。

    另一家在3月份成功突破百億元大關(guān)的私募是華軟新動(dòng)力。作為國(guó)內(nèi)知名的證券私募FOF投資管理機(jī)構(gòu)，華軟新動(dòng)力通過(guò)多資產(chǎn)、多策略的戰(zhàn)略戰(zhàn)術(shù)組合配置，聚焦量化類資產(chǎn)的合作。據(jù)悉，目前華軟新動(dòng)力沒(méi)有投任何主觀類的資產(chǎn)，資金100%聚焦在股票、商品和量化衍生品領(lǐng)域。

    背靠機(jī)構(gòu)有助于私募擴(kuò)規(guī)模

    《證券日?qǐng)?bào)》記者對(duì)私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)后發(fā)現(xiàn)，在40家百億元級(jí)私募中，除了平安闔鼎的實(shí)際控制人為深圳市思道科投資有限公司、上汽頎臻（上海）資產(chǎn)的實(shí)際控制人為上海汽車(chē)集團(tuán)股份有限公司外，其余38家百億級(jí)私募的實(shí)際控制人均為自然人。

    對(duì)于“個(gè)人系”私募機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)，由于公司在發(fā)展前期缺乏資金與口碑支持，大多需要經(jīng)歷較長(zhǎng)時(shí)間的沉淀，在業(yè)績(jī)步入正軌后才容易獲得機(jī)構(gòu)和渠道資金的親睞，此后的規(guī)模擴(kuò)張也更容易些。

    作為較早一批百億元級(jí)私募，重陽(yáng)投資從成立到晉級(jí)百億元級(jí)規(guī)模，足足用了10年時(shí)間，星石投資則用了8年。具有強(qiáng)大的投研團(tuán)隊(duì)、長(zhǎng)期穩(wěn)健的收益和穩(wěn)定的投資風(fēng)格，是這批“個(gè)人系”私募成功晉級(jí)百億元級(jí)頭部陣營(yíng)的基礎(chǔ)。

    在目前管理規(guī)模超過(guò)百億元的40家私募中，成立時(shí)間最早的是2007年的星石投資與淡水泉投資，最年輕的百億元級(jí)私募則是在2018年成立的禮仁投資、上汽頎臻（上海）資產(chǎn)以及磐灃投資。

    2018年成立的3家百億元級(jí)私募的出資人均非自然人，背靠集團(tuán)或企業(yè)的“大樹(shù)”力量或是這3家私募規(guī)?？焖僭鲩L(zhǎng)的重要原因。其中，禮仁投資具有高瓴資本背景；上汽頎臻（上海）資產(chǎn)則是上汽集團(tuán)的全資子公司；磐灃投資的實(shí)際控制人為聶磊和田宇，但磐灃投資還關(guān)聯(lián)了股權(quán)私募機(jī)構(gòu)北京磐茂投資管理有限公司。

    私募基金的規(guī)模與業(yè)績(jī)是相輔相成的關(guān)系?！蹲C券日?qǐng)?bào)》記者對(duì)私募排排網(wǎng)組合大師數(shù)據(jù)梳理后發(fā)現(xiàn)，有十年以上業(yè)績(jī)記錄及凈值更新的百億元級(jí)私募共有6家，分別是景林資產(chǎn)、淡水泉投資、保銀投資、星石投資、重陽(yáng)投資、盈峰資本，最近十年平均收益率為186.59%，其中最高收益率為333.4%，最低收益率為78.94%。景林資產(chǎn)與淡水泉投資這兩家百億級(jí)私募的長(zhǎng)跑業(yè)績(jī)最為突出。

    另外，有五年或五年以上業(yè)績(jī)記錄的百億元級(jí)私募有21家，平均收益率為62.33%，最高收益率為288.24%；僅有一家百億元級(jí)私募近五年收益出現(xiàn)虧損，跌幅3.19%。其中，明汯投資、高毅資產(chǎn)、少藪派投資的業(yè)績(jī)表現(xiàn)居前。

    值得一提的是，由于量化對(duì)沖基金近年來(lái)在國(guó)內(nèi)發(fā)展迅速，在近三年業(yè)績(jī)排名前五的百億元級(jí)私募中，除了高毅資產(chǎn)與盤(pán)京投資為傳統(tǒng)的股票多頭外，其余3家均為量化策略的私募，分別是明汯投資、幻方量化和九章資產(chǎn)。