基本面向好 私募緊盯大消費(fèi)板塊

    9月以來(lái)，A股市場(chǎng)主要股指持續(xù)區(qū)間震蕩，大消費(fèi)板塊的強(qiáng)勢(shì)行情有所消退。與此同時(shí)，國(guó)慶假期消費(fèi)數(shù)據(jù)以及最新出爐的9月社會(huì)消費(fèi)品零售數(shù)據(jù)，則進(jìn)一步顯示出目前內(nèi)需消費(fèi)仍然在復(fù)蘇。多家私募機(jī)構(gòu)表示，現(xiàn)階段大消費(fèi)板塊仍然可以作為主力配置板塊，繼續(xù)看好其后市表現(xiàn)。其中，白酒、飲料、紡織服裝、新能源汽車(chē)等行業(yè)，獲得私募普遍青睞。

    消費(fèi)持續(xù)回暖

    10月19日，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，2020年9月份社會(huì)消費(fèi)品零售總額35295億元，同比增長(zhǎng)3.3%，較8月份0.5%的增速繼續(xù)大幅改善。與此同時(shí)，自8月以來(lái)，社會(huì)消費(fèi)品零售總額已實(shí)現(xiàn)了連續(xù)兩個(gè)月的同比正增長(zhǎng)。對(duì)此，銀河證券、國(guó)泰君安等多家券商19日發(fā)布研報(bào)表示，9月社會(huì)消費(fèi)品零售總額數(shù)據(jù)整體好于預(yù)期，四季度國(guó)內(nèi)零售市場(chǎng)預(yù)計(jì)將繼續(xù)呈現(xiàn)企穩(wěn)回暖態(tài)勢(shì)。隨著我國(guó)疫情管控效果的進(jìn)一步顯現(xiàn)，在上半年疫情影響較大的背景下，全年社會(huì)消費(fèi)品零售總額預(yù)計(jì)仍有望實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)。

    進(jìn)一步結(jié)合國(guó)慶長(zhǎng)假?lài)?guó)內(nèi)旅游等整體消費(fèi)表現(xiàn)情況，大巖資本創(chuàng)始合伙人蔣曉飛表示，隨著國(guó)內(nèi)疫情得到控制、經(jīng)濟(jì)逐步復(fù)蘇，大消費(fèi)板塊大概率會(huì)延續(xù)回暖的趨勢(shì)，尤其是此前受疫情沖擊比較大的可選消費(fèi)板塊，比如紡織服裝、餐飲旅游等。

    龍贏富澤資產(chǎn)總經(jīng)理童第軼表示，從國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布的國(guó)慶及9月消費(fèi)數(shù)據(jù)看，9月及國(guó)慶長(zhǎng)假期間國(guó)內(nèi)消費(fèi)行業(yè)復(fù)蘇喜人，傳統(tǒng)的旅游行業(yè)已經(jīng)恢復(fù)至去年同期八成水平。消費(fèi)升級(jí)趨勢(shì)更為明顯，汽車(chē)、黃金珠寶、智能家電等行業(yè)表現(xiàn)活躍。整體來(lái)看，消費(fèi)行業(yè)增速整體已進(jìn)入回升通道，全年將表現(xiàn)出前低后高的特征。四季度國(guó)內(nèi)消費(fèi)有望穩(wěn)步向上，“雙11”、元旦、春節(jié)等消費(fèi)節(jié)假日可能對(duì)A股大消費(fèi)板塊帶來(lái)的時(shí)點(diǎn)性影響，值得繼續(xù)關(guān)注。

    私募保持積極策略

    童第軼表示，該私募機(jī)構(gòu)將會(huì)重點(diǎn)選擇未來(lái)半年到一年業(yè)績(jī)逐步改善的消費(fèi)品種，重點(diǎn)把握兩大主線(xiàn)。一是尋找上半年疫情受損但企業(yè)市占率提升能力更強(qiáng)的板塊，主要集中在白酒、啤酒、連鎖，以及乳業(yè)和飲料板塊。二是消費(fèi)升級(jí)帶來(lái)的產(chǎn)業(yè)性機(jī)會(huì)。今年的疫情在重塑消費(fèi)習(xí)慣的同時(shí)，也為很多行業(yè)帶來(lái)了變革性的改變。

    私募排排網(wǎng)未來(lái)星基金經(jīng)理胡泊認(rèn)為，對(duì)于消費(fèi)股的投資，需要提防相關(guān)個(gè)股的高位風(fēng)險(xiǎn)。業(yè)績(jī)持續(xù)性和穩(wěn)定性較高的個(gè)股，當(dāng)前仍有比較高的配置價(jià)值。具體來(lái)看，前期承壓較多的紡織服裝板塊，可能會(huì)在內(nèi)需消費(fèi)的復(fù)蘇中，逐步迎來(lái)業(yè)績(jī)和需求的“戴維斯雙擊”行情。而中國(guó)作為疫情控制最好的國(guó)家，部分產(chǎn)業(yè)鏈和產(chǎn)能轉(zhuǎn)移到國(guó)內(nèi)，也可能對(duì)國(guó)內(nèi)相關(guān)消費(fèi)行業(yè)帶來(lái)利好。

    蔣曉飛進(jìn)一步指出，在受疫情影響比較小的消費(fèi)板塊中，繼續(xù)看好業(yè)績(jī)確定性和穩(wěn)定性較高的調(diào)味品、白酒等板塊。具體操作策略上，依然建議以業(yè)績(jī)穩(wěn)健增長(zhǎng)的消費(fèi)龍頭股作為主力配置，同時(shí)配置一部分基本面處于拐點(diǎn)、估值處于低位的紡織服裝等板塊。未來(lái)一段時(shí)間的消費(fèi)股投資，更應(yīng)關(guān)注不同個(gè)股的性?xún)r(jià)比。