優(yōu)化行業(yè)生態(tài) 私募運(yùn)營(yíng)加強(qiáng)自律合規(guī)

    據(jù)了解，近日在中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)、中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)北京監(jiān)管局支持下，北京基金小鎮(zhèn)在京舉辦私募基金行業(yè)合規(guī)發(fā)展培訓(xùn)會(huì)，就私募基金常見(jiàn)合規(guī)問(wèn)題做進(jìn)一步說(shuō)明。相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，合規(guī)誠(chéng)信是基金行業(yè)健康可持續(xù)發(fā)展的基石。隨著行業(yè)發(fā)展壯大，私募更應(yīng)持續(xù)強(qiáng)化自律和合規(guī)意識(shí)，恪守合規(guī)底線。

    中國(guó)基金業(yè)數(shù)據(jù)顯示，截至2020年11月末，存續(xù)私募基金管理人24611家，管理基金數(shù)量94739只，管理基金規(guī)模15.91萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)15.75%。私募規(guī)模逼近16萬(wàn)億元，但私募基金行業(yè)內(nèi)部尚存在合規(guī)風(fēng)控理解參差不齊、合規(guī)邊界不明晰、合規(guī)內(nèi)容不嚴(yán)格等問(wèn)題。

    中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)北京監(jiān)管局人士表示，私募行業(yè)正形成共識(shí)，加強(qiáng)監(jiān)管是大勢(shì)所趨，自律管理是重要手段，合規(guī)經(jīng)營(yíng)是內(nèi)生動(dòng)力，三管齊下才能共同推動(dòng)私募基金行業(yè)良性發(fā)展。對(duì)投資者進(jìn)行保護(hù)，既包括前端的宣傳推廣，中端的日常督導(dǎo)和監(jiān)管，也包括后端行政處罰或移送偵查機(jī)關(guān)等相關(guān)善后事宜。今后要把更多精力放在投保工作前端，達(dá)到事半功倍的效果。

    根據(jù)以往案例，中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)相關(guān)人士梳理了私募基金常見(jiàn)違規(guī)情況。

    備案方面，存在登記備案信息不實(shí)情況。比如高管人員登記信息不真實(shí)或變更不及時(shí)，部分私募基金管理人存在盜用他人從業(yè)資格、拒不變更登記信息、逃避信息報(bào)告義務(wù)等情況。

    投資運(yùn)作方面存在的違規(guī)情況有：其一，違反協(xié)會(huì)自律規(guī)則、基金合同約定，擅自更改投資范圍、挪用基金財(cái)產(chǎn)、拒絕向投資者信息披露，侵犯投資者合法權(quán)益。其二，非法吸收公眾存款、集資詐騙等非法集資活動(dòng)；或開(kāi)展非私募基金業(yè)務(wù)，違反專(zhuān)業(yè)化運(yùn)營(yíng)要求；開(kāi)展P2P、商業(yè)保理、民間借貸等業(yè)務(wù)，對(duì)私募份額進(jìn)行拆分、存在變相借貸等違規(guī)行為。

    宣傳合規(guī)方面，存在公開(kāi)宣傳保底保收益等違規(guī)行為。部分私募管理人利用互聯(lián)網(wǎng)等禁止性手段對(duì)私募基金進(jìn)行公開(kāi)推介，向不具備投資者適當(dāng)性的對(duì)象募集資金，宣傳預(yù)期收益或承諾高收益。

    產(chǎn)品表現(xiàn)方面，存在產(chǎn)品逾期、展業(yè)困難等問(wèn)題。有些私募管理人產(chǎn)品投向單一標(biāo)的，受流動(dòng)性影響，基金凈值回撤、延期兌付。部分私募基金管理人規(guī)模小、經(jīng)營(yíng)能力欠缺，延期兌付后展業(yè)困難。

    公司經(jīng)營(yíng)方面的問(wèn)題則有：其一，涉嫌集團(tuán)化運(yùn)作，設(shè)立“資金池”。部分企業(yè)設(shè)立多家關(guān)聯(lián)、非關(guān)聯(lián)私募基金管理人集團(tuán)化經(jīng)營(yíng)，期限錯(cuò)配、滾動(dòng)發(fā)行，且伴隨嵌套投資、關(guān)聯(lián)交易、投資單一標(biāo)的等情形，導(dǎo)致集團(tuán)化、系統(tǒng)化風(fēng)險(xiǎn)。其二，混同經(jīng)營(yíng)。關(guān)聯(lián)私募基金管理人之間、私募基金管理人與持牌銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)之間混同經(jīng)營(yíng)，共用辦公場(chǎng)所、高級(jí)管理人員等情況，未設(shè)置相應(yīng)隔離措施。其三，涉嫌倒殼賣(mài)殼。部分中介機(jī)構(gòu)開(kāi)展“私募基金牌照辦理、轉(zhuǎn)讓”“私募基金產(chǎn)品備案”等業(yè)務(wù)，囤積殼資源，擾亂行業(yè)秩序。

    此外，部分基金管理人暴力抗拒檢查，拒絕、阻礙監(jiān)管人員或者自律管理人員依法行使監(jiān)督檢查、調(diào)查職權(quán)或自律檢查權(quán)。還有一些私募基金管理人經(jīng)營(yíng)混亂，被投資者實(shí)名舉報(bào)，投訴其未勤勉盡責(zé)、未履行信息披露義務(wù)等侵犯投資者利益的行為。

    對(duì)于私募行業(yè)如何合規(guī)發(fā)展，君合律師事務(wù)所相關(guān)人士表示，可引入公募合規(guī)經(jīng)驗(yàn)，包括對(duì)投資授權(quán)和權(quán)限設(shè)置、加強(qiáng)員工行為管理和關(guān)聯(lián)交易管理，設(shè)置代銷(xiāo)機(jī)構(gòu)準(zhǔn)入門(mén)檻，加強(qiáng)對(duì)銷(xiāo)售人員培訓(xùn)，提高證據(jù)意識(shí)等。