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私募基金今年高歌猛進 成立數(shù)量突破3萬只

2021-12-14 06:52  來源:上海證券報

    近幾年市場整體演繹結(jié)構(gòu)性上漲行情,私募基金憑借良好的業(yè)績表現(xiàn),吸納了大量資金。除此之外,外圍環(huán)境也有利于私募行業(yè)的發(fā)展,例如非標(biāo)轉(zhuǎn)標(biāo)、打破剛兌、“房住不炒”等,使越來越多的資金向權(quán)益市場轉(zhuǎn)移。

    ◎記者趙明超○編輯黃淑慧

    私募基金行業(yè)迎來爆發(fā)式增長。中國證券投資基金業(yè)協(xié)會的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,截至12月8日,今年以來私募基金成立數(shù)量達到30035只,歷史性地突破3萬只大關(guān)。與此同時,資產(chǎn)管理規(guī)模超過百億元的私募基金也突破100家。從私募基金產(chǎn)品備案數(shù)量看,高毅資產(chǎn)的產(chǎn)品備案數(shù)量逼近1000只,靈均、明汯、九坤、淡水泉等公司旗下的備案產(chǎn)品數(shù)量也高達五六百只。

    私募行業(yè)發(fā)展與資本市場表現(xiàn)息息相關(guān)

    從過去十多年的發(fā)展歷程看,私募行業(yè)的發(fā)展壯大和資本市場的表現(xiàn)息息相關(guān)。整體而言,私募行業(yè)經(jīng)歷了三波發(fā)展浪潮:在2007年牛市中,一批公募基金經(jīng)理離職創(chuàng)辦私募基金,如今業(yè)內(nèi)知名的淡水泉、星石投資等為其代表;在2015年的牛市中,逾100名公募基金經(jīng)理離職“奔私”,其中包括匯添富基金的齊東超,嘉實基金的黨開宇、劉天君,華安基金的李冠宇等;過去一兩年,富國基金元老級人物于江勇創(chuàng)辦了豐琰投資,東證資管明星基金經(jīng)理林鵬創(chuàng)辦了和諧匯一,泰康資產(chǎn)明星基金經(jīng)理余海豐創(chuàng)立了慎知資產(chǎn)。這是私募基金第三波發(fā)展浪潮。

    私募基金產(chǎn)品成立數(shù)量同樣和市場表現(xiàn)密切相關(guān)。2011年,私募基金產(chǎn)品成立數(shù)量突破1000只,達1138只。在隨后兩年的震蕩行情中,私募基金行業(yè)發(fā)展緩慢。直到2013年,私募基金產(chǎn)品成立數(shù)量也僅為2273只。

    2014年,以創(chuàng)業(yè)板為代表的新興成長板塊迎來大爆發(fā)。當(dāng)年年底藍籌股躁動營造牛市氛圍,吸引了諸多投資人進軍私募行業(yè),私募基金迎來突破性發(fā)展,當(dāng)年私募基金產(chǎn)品成立數(shù)量達到7137只。在2015年牛市中,私募基金產(chǎn)品成立數(shù)量再度大增,當(dāng)年成立數(shù)量高達1.8萬只。

    隨著2015年下半年市場陷入調(diào)整,私募基金也放慢了發(fā)展腳步,2018年產(chǎn)品成立數(shù)量降至1.3萬只,2019年產(chǎn)品成立數(shù)量僅有1.4萬只。到了2020年,核心資產(chǎn)行情確立,私募基金行業(yè)再度迎來大發(fā)展,當(dāng)年產(chǎn)品成立數(shù)量超過2.3萬只。

    在好買基金研究中心總監(jiān)曾令華看來,2017年至今,市場整體演繹結(jié)構(gòu)性上漲行情,私募基金憑借良好的業(yè)績表現(xiàn),吸納了大量資金。除了牛市背景,外圍環(huán)境也有利于私募行業(yè)的發(fā)展,例如非標(biāo)轉(zhuǎn)標(biāo)、打破剛兌、“房住不炒”等,使越來越多的資金向權(quán)益市場轉(zhuǎn)移。

    行業(yè)馬太效應(yīng)明顯

    伴隨私募基金迎來爆發(fā)式發(fā)展,頭部化趨勢也愈發(fā)顯著,其中一個重要特征是資產(chǎn)管理規(guī)模超過100億元的私募基金開始批量涌現(xiàn)。

    私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示,10月,赫富、睿揚、玖瀛等6家私募基金管理規(guī)模突破100億元。截至11月底,紅籌投資、正圓投資、寬遠資產(chǎn)、沖積資產(chǎn)等7家私募加入“百億級俱樂部”,令百億級私募數(shù)量突破100家。

    值得注意的是,量化私募基金發(fā)展勢頭強勁。在資產(chǎn)管理規(guī)模超百億元的私募基金中,量化私募有25家。

    曾令華表示,過去幾年量化私募發(fā)展較快,有一定的現(xiàn)實因素。例如A股市場個人投資者占比較高,導(dǎo)致非理性交易占比較多,而量化基金在交易上有明顯優(yōu)勢。并且,除了占據(jù)工具優(yōu)勢,量化私募還有信息覆蓋方面的優(yōu)勢。

    和百億級私募基金批量涌現(xiàn)相對應(yīng)的是,私募基金行業(yè)馬太效應(yīng)愈發(fā)顯著。Wind最新統(tǒng)計顯示,從私募基金產(chǎn)品備案數(shù)量看,2.7萬多家私募基金公司中,今年以來備案產(chǎn)品數(shù)量超過10只的只有4245家,其中僅備案1只產(chǎn)品的公司接近1萬家。反觀頭部私募基金,高毅資產(chǎn)備案數(shù)量高達997只,靈均投資備案產(chǎn)品數(shù)量高達850只,明汯、九坤、淡水泉、幻方量化等私募旗下備案產(chǎn)品數(shù)量也均超過500只。

    在曾令華看來,私募基金行業(yè)演繹馬太效應(yīng)不足為怪。對于資產(chǎn)管理行業(yè)來說,業(yè)績和品牌缺一不可,資金會追逐綜合實力領(lǐng)先的公司。“從行業(yè)發(fā)展趨勢看,未來大公司產(chǎn)品不愁賣但業(yè)績未必好,部分小公司業(yè)績可以但認可度不高。FOF基金可能存在機會,做業(yè)績好的小公司和客戶之間的橋梁。”

    從私募基金產(chǎn)品募集情況看,頭部私募展現(xiàn)出明顯的優(yōu)勢。以景林資產(chǎn)為例,盡管今年整體業(yè)績表現(xiàn)欠佳,但依靠市場知名度,其在12月6日發(fā)行的新產(chǎn)品當(dāng)天就吸引了30多億元的認購資金。

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