5名私募大佬：定增普遍破發(fā) 須多方位擇優(yōu)選股

    定增期1年股票集中解禁

    ■本報記者 趙學(xué)毅

    2015年股市一度暴漲，定增市場亦隨之水漲船高，大量的定增項目出現(xiàn)在資本市場，隨后突如其來的暴跌使眾多定增項目出現(xiàn)破發(fā)。時至2017年初，許多定增期1年的股票已到期解禁，但仍出現(xiàn)定增破發(fā)的情況，那么投資者們應(yīng)該如何挖掘其中的投資機會呢？私募排排網(wǎng)投資總監(jiān)劉國平、瀚信資產(chǎn)基金經(jīng)理連肇明、東方恒潤投資總經(jīng)理張耀東、金田龍盛投資總經(jīng)理楊丙田等私募大佬，對此給出不同的投資建議。

    對于頻頻的定增破發(fā)，劉國平認為，2015年是一個比較大的牛市，許多股票的定增價格比較高，按照現(xiàn)在公司狀況來看，當時估值很高的，定增投資者的投資虧損是比較確定的。但在這些公司里面，有很多公司的基本面還是很良好的，募資資金的項目會給公司帶來有良好的回報的。他認為，只有是有良好回報投資項目的公司，其股價一定會體現(xiàn)其盈利增長，這樣的公司是私募主要挖掘的一個標的，即公司本身所處行業(yè)受宏觀環(huán)境影響比較小，其投資項目也會為公司帶來增值的，這是私募基金主要的一個選擇方向。

    楊丙田同時表示：巨量的定增解禁給A股構(gòu)成一定的壓力，作為私募基金來說，更加注重的是投資標的本身估值是否有足夠吸引力。一些光靠講故事來圈錢，并無真實業(yè)績支撐的公司是不會進入金田龍盛投資的股票池里面的。定增破發(fā)只是一個維度，當然一些具備真成長的公司由于跟隨大盤調(diào)整導(dǎo)致股價與其定增價格發(fā)生倒掛，金田龍盛投資會進行重點關(guān)注，如果估值合理甚至是被相對低估，這也會是一個不錯的投資機會。

    連肇明表示，挖掘定增破發(fā)股，除了看破發(fā)幅度外，最好選擇大股東和董監(jiān)高大比例參與定增的標的，且大股東具備一定的資金實力，其次看標的公司未來的成長性和戰(zhàn)略布局，最好有業(yè)績承諾且歷史上能夠如期兌現(xiàn)承諾?？傊ㄔ銎瓢l(fā)在未來會越發(fā)普遍，分化將更加明顯，挖掘其中的機會需要擇優(yōu)選擇。

    張耀東則認為，絕大多數(shù)定增股都是拉高股價后以圈錢為目的，盡管有些是股指較低時定增的但仍然高估嚴重，風險較大，不碰為上策。