明星私募仍對A股保持樂觀

    盡管今年以來A股表現(xiàn)不佳，但多數(shù)明星私募仍看好股市機會。

    “這種錯綜復(fù)雜的市場狀況讓我們感覺，當前A股市場可能正在經(jīng)歷‘沼澤區(qū)’階段?；谶^往經(jīng)歷，我們認為應(yīng)該珍視這種復(fù)雜的市場環(huán)境。”淡水泉投資在最新月報中表示，淡水泉投資看好具有良好性價比以及超預(yù)期潛力的優(yōu)秀公司，目前是利用股價波動、挖掘出符合標準的投資標的。

    石鋒資產(chǎn)總經(jīng)理兼投研總監(jiān)崔紅建對證券時報記者表示，隨著中國金融市場去杠桿的進程加快，整個資本市場的“大餅”是在不斷收縮的。同時也得看到，整個宏觀經(jīng)濟結(jié)構(gòu)正在發(fā)生巨大的變化：一是國內(nèi)精密制造、創(chuàng)新藥等新興產(chǎn)業(yè)崛起；二是隨著人均收入上升，國內(nèi)大眾消費提升，為國內(nèi)宏觀經(jīng)濟帶來了積極影響；三是在艱苦的金融環(huán)境下，各個行業(yè)的龍頭公司正在利用自身優(yōu)勢大幅提升自身競爭力和市場份額。

    “所以，我們應(yīng)該樂觀地去思考這個歷程，因為在金融市場去杠桿結(jié)束后，中國的宏觀經(jīng)濟將會更加健康。對此，我們認為未來的投資要放棄總量特征，抓住結(jié)構(gòu)特征，積極去發(fā)掘宏觀經(jīng)濟中向上拓展的行業(yè)和公司，去贏取優(yōu)秀公司成長帶來的收益。”崔紅建說。

    元葵資產(chǎn)董事長施振星告訴記者，經(jīng)歷了上半年三輪較大調(diào)整后，股票市場的投資性價比在逐步提升。在他看來，受益于經(jīng)濟后周期的必需消費品行業(yè)在組合中應(yīng)維持較高的比重。穩(wěn)健性方面，可關(guān)注業(yè)績確定性高、且經(jīng)歷過較多調(diào)整的食品飲料行業(yè)龍頭；行業(yè)景氣度高且未來成長空間大的醫(yī)藥及教育行業(yè)則攻守兼?zhèn)?；周期行業(yè)由于外部不確定性并未完全反映宏觀經(jīng)濟的韌性，具備較好的修復(fù)潛力，其中景氣持續(xù)性和行業(yè)集中度是最主要的參考維度，因此石油和化工行業(yè)值得重點關(guān)注。

    “以新經(jīng)濟為主的科技行業(yè)與經(jīng)濟周期關(guān)聯(lián)程度相對較弱，具備政策支持和產(chǎn)業(yè)升級的中長期有利因素，是我們長期看好的方向，但是在中美貿(mào)易摩擦的背景下，需要自下而上甄別具備核心技術(shù)能力和知識產(chǎn)權(quán)的企業(yè)，立足于龐大的國內(nèi)市場需求和堅固的產(chǎn)業(yè)鏈地位進行投資。”施振星說。