“煤飛色舞”這出大戲能唱多久？9月行情又將如何演繹？

    本周A股三大指數(shù)悉數(shù)上漲，具體來看，上證指數(shù)一周上漲2.77%，收報(bào)3522.16點(diǎn)；深證成指上漲1.29%，報(bào)14436.90點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板指數(shù)上漲2.01%，報(bào)3257.07點(diǎn)。

    從一周板塊表現(xiàn)來看，行業(yè)板塊中，礦物制品、煤炭、有色、通用機(jī)械、供氣供熱等板塊領(lǐng)漲，證券板塊本周領(lǐng)跌；概念板塊中，工業(yè)母機(jī)、磷概念、HJT電池、多晶硅等板塊表現(xiàn)強(qiáng)勁，遠(yuǎn)程辦公、種業(yè)等概念板塊跌幅居前。

    資金流向上，本周主力資金對有色金屬、材料行業(yè)、釀酒行業(yè)等板塊頗為青睞，電子元件、券商信托、醫(yī)藥制造等板塊則遭到大幅減持，而北向資金則主要流入電源設(shè)備、銀行、太陽能、鋰電池等板塊。

    如今，8月即將收官，下周三我們便將開啟9月的第一個(gè)交易日。對于下個(gè)月的行情，粵開證券表示，過去十年A股主要指數(shù)在9月上漲概率均為50%，具體到行業(yè)來看，過去十年中9月上漲概率較高的板塊有休閑服務(wù)、家用電器、電氣設(shè)備和汽車，上漲概率均超過70%。

    那么，今年的9月的行情將會(huì)是漲還是跌呢？后市將如何布局？哪些板塊又值得我們?nèi)リP(guān)注呢？

    熱點(diǎn)復(fù)盤

    【工業(yè)母機(jī)】

    近日，國資委黨委召開擴(kuò)大會(huì)議，會(huì)議強(qiáng)調(diào)，要把科技創(chuàng)新擺在更加突出的位置，推動(dòng)中央企業(yè)主動(dòng)融入國家基礎(chǔ)研究、應(yīng)用基礎(chǔ)研究創(chuàng)新體系，針對工業(yè)母機(jī)、高端芯片、新材料、新能源汽車等加強(qiáng)關(guān)鍵核心技術(shù)攻關(guān)，努力打造原創(chuàng)技術(shù)“策源地”，肩負(fù)起產(chǎn)業(yè)鏈“鏈主”責(zé)任，開展補(bǔ)鏈強(qiáng)鏈專項(xiàng)行動(dòng)，加強(qiáng)上下游產(chǎn)業(yè)協(xié)同，積極帶動(dòng)中小微企業(yè)發(fā)展。

    或許受到該政策的影響，本周工業(yè)母機(jī)板塊表現(xiàn)火爆，以22.33%的漲幅高居一周概念板塊漲幅榜首位。從個(gè)股表現(xiàn)上看，華辰裝備、華東數(shù)控、恒而達(dá)、國盛智科、青海華鼎等本周累計(jì)漲幅均超40%，其中，華辰裝備和華東數(shù)控還在一周牛熊股排行中表現(xiàn)突出。

    天風(fēng)證券表示，國資委會(huì)議中將工業(yè)母機(jī)位于首位，排序在高端芯片、新材料、新能源汽車之前，體現(xiàn)其重要地位，我國高端數(shù)控機(jī)床產(chǎn)業(yè)鏈技術(shù)獨(dú)立自主將是未來趨勢。機(jī)床產(chǎn)業(yè)數(shù)控化、高端化發(fā)展利好國產(chǎn)工業(yè)軟件尤其是控制系統(tǒng)廠商。

    銀河證券表示，工業(yè)母機(jī)，即數(shù)控機(jī)床，是制造機(jī)器的機(jī)器，是體現(xiàn)國家綜合實(shí)力的重要基礎(chǔ)性產(chǎn)業(yè)，代表了工業(yè)發(fā)展水平。后疫情時(shí)代制造業(yè)投資增速提升，機(jī)床行業(yè)需求景氣向上。需求回升疊加政策支持，給與數(shù)控機(jī)床板塊“推薦”的投資評級。

    太平洋證券指出，數(shù)控機(jī)床下游分布廣闊，市場需求潛力巨大。數(shù)控化水平越高，國家整體制造實(shí)力水平就越強(qiáng)。盡管我國機(jī)床數(shù)控率提升明顯，但相較國外發(fā)達(dá)國家，我國數(shù)控率仍處于較低水平，未來仍有廣闊的提升空間。此外，機(jī)床替換周期一般為10年，2011年為需求最高點(diǎn)，2021年迎來更新替換周期。在增量替代與存量更新的趨勢下，我國機(jī)床行業(yè)需求潛力巨大。建議重點(diǎn)關(guān)注綠的諧波、拓斯達(dá)、創(chuàng)世紀(jì)、華中數(shù)控、科德數(shù)控、昊志機(jī)電和海天精工等。

    【煤炭】

    本周煤炭行業(yè)表現(xiàn)良好，一周漲幅為13.36%，位居本周行業(yè)板塊漲幅榜前列。個(gè)股表現(xiàn)上，山西焦化、華陽股份、兗州煤業(yè)、藍(lán)焰控股等漲幅居前，均超25%。

    中信證券指出，優(yōu)質(zhì)主焦煤價(jià)格不斷創(chuàng)新高，動(dòng)力煤價(jià)維持高位，市場情緒樂觀，預(yù)計(jì)供給緊張的格局短期難以扭轉(zhuǎn)，行業(yè)景氣將維持高位。加上中報(bào)業(yè)績穩(wěn)健增長，我們認(rèn)為板塊配置性價(jià)比仍在，繼續(xù)推薦業(yè)績向好、低估值、中期有增長邏輯的龍頭公司以及轉(zhuǎn)型新能源業(yè)務(wù)的公司。推薦晉控煤業(yè)、山西焦煤，以及山西焦化、淮北礦業(yè)，同時(shí)長期推薦受益于新能源轉(zhuǎn)型的華陽股份、美錦能源。

    信達(dá)證券指出，當(dāng)前正處在煤炭經(jīng)濟(jì)新一輪周期上行的早中期，基本面、政策面、公司面共振，現(xiàn)階段配置煤炭板塊正當(dāng)時(shí)。全面看多煤炭板塊，繼續(xù)推薦關(guān)注煤炭的歷史性配置機(jī)遇。重點(diǎn)推薦2條投資主線：一是低估值、高股息動(dòng)力煤龍頭兗州煤業(yè)、陜西煤業(yè)、中國神華；二是兼具資源稀缺性和顯著成長性的平煤股份、盤江股份、山西焦煤。

    【有色】

    本周有色金屬板塊表現(xiàn)良好，一周漲幅達(dá)11.76%，位居一周行業(yè)板塊漲幅榜第三。從資金流向上看，主力資金對該板塊也是青睞有加，凈流入77.5億元，位居排行榜第一。從個(gè)股表現(xiàn)上看，株冶集團(tuán)、鑫鉑股份、華峰鋁業(yè)、鄂爾多斯等漲幅居前，其中，株冶集團(tuán)、鑫鉑股份在本周牛股排名中靠前。

    東吳證券指出，繼續(xù)推薦有色金屬板塊。碳中和大背景下供給天花板約束，疊加新能源需求高景氣、消費(fèi)需求可持續(xù)增長，有色金屬板塊整體進(jìn)入供需結(jié)構(gòu)持續(xù)向好的階段。1）持續(xù)看好強(qiáng)周期的工業(yè)金屬銅、鋁、鋅，特別是受益碳中和且成本走弱的電解鋁行業(yè)，關(guān)注神火股份、云鋁股份、索通發(fā)展、紫金礦業(yè)等。2）堅(jiān)定看好新能源上游材料鋰、鈷、稀土永磁等，需求高增長背景下業(yè)績逐步兌現(xiàn)，推薦包鋼股份、盛和資源、金力永磁、永興材料，關(guān)注寧波韻升、北方稀土、鹽湖股份、天齊鋰業(yè)、贛鋒鋰業(yè)等。3）其它優(yōu)質(zhì)新材料加工股，推薦海亮股份，建議關(guān)注博威合金等。

    中泰證券：維持行業(yè)“增持”評級。核心標(biāo)的：1）新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈：贛鋒鋰業(yè)、天齊鋰業(yè)、華友鈷業(yè)、洛陽鉬業(yè)、雅化集團(tuán)、北方稀土、盛和資源、正海磁材、金力永磁、鼎勝新材、諾德股份、嘉元科技等。2）基本金屬：紫金礦業(yè)、云鋁股份、神火股份、天山鋁業(yè)、索通發(fā)展等。3）貴金屬：山東黃金、盛達(dá)資源等。

    【券商】

    上周券商板塊表現(xiàn)良好，漲幅位居一周行業(yè)漲幅榜首位，而這周卻上演“大反轉(zhuǎn)”戲碼，一周跌幅居首。主力資金大幅出逃券商信托板塊99.87億，居減持榜第二。個(gè)股表現(xiàn)上，東方證券、國泰君安、光大證券、海通證券等漲勢相對較好。

    山西證券表示，建議關(guān)注業(yè)務(wù)全面領(lǐng)先的龍頭券商、建議關(guān)注輕資產(chǎn)業(yè)務(wù)有較高護(hù)城河的券商。

    開源證券指出，近期市場交易量持續(xù)超預(yù)期，機(jī)構(gòu)對券商板塊和財(cái)富管理主線關(guān)注度提升，大財(cái)富管理仍是券商最優(yōu)主線。

    中信建投認(rèn)為，券商板塊行情可樂觀看待。建議投資者重點(diǎn)關(guān)注三類個(gè)股，一是具備財(cái)富管理核心競爭力的精品券商，居民財(cái)富持續(xù)入市是今年證券業(yè)所面臨的最大業(yè)務(wù)增量，此類券商有望通過基金代銷、基金管理、跨境經(jīng)紀(jì)等業(yè)務(wù)的發(fā)展，走出差異化的發(fā)展道路，實(shí)現(xiàn)較大的業(yè)績彈性，對應(yīng)標(biāo)的東方財(cái)富（A）、興業(yè)證券（A）、老虎證券；二是頭部券商，在培育航母級券商的政策導(dǎo)向下，頭部券商將在財(cái)富管理、衍生品交易、融券等業(yè)務(wù)領(lǐng)域集聚市場資源，長期成長性占優(yōu)，對應(yīng)標(biāo)的中金公司（H）、廣發(fā)證券（A/H）、華泰證券（A/H）；三是其他財(cái)富管理概念股，對應(yīng)標(biāo)的四川雙馬（A）、同花順（A）。

    中原證券則表示，建議投資者短線謹(jǐn)慎關(guān)注券商、新興行業(yè)以及部分周期行業(yè)的投資機(jī)會(huì)，中線繼續(xù)關(guān)注低估值藍(lán)籌股的投資機(jī)會(huì)。

    【氫能源】

    本周，氫能源板塊受到北向資金追捧，共加倉57.04億元，在北向資金概念板塊增持榜中名列前茅。個(gè)股表現(xiàn)上，四方達(dá)本周漲幅居首，達(dá)51.01%，中泰股份、國林科技、天合光能、興發(fā)集團(tuán)表現(xiàn)也十分不錯(cuò)，均漲超20%。

    消息面上，據(jù)上海經(jīng)信委消息，近日財(cái)政部、工業(yè)和信息化部、科技部、國家發(fā)改委、國家能源局正式批復(fù)燃料電池汽車示范應(yīng)用上海城市群為首批示范城市群。截至目前，上海城市群已建立城市群工作機(jī)制、組建市級工作專班，瞄準(zhǔn)“百站、千億、萬輛”戰(zhàn)略目標(biāo)（規(guī)劃建設(shè)加氫站接近100座，形成產(chǎn)出規(guī)模近1000億元，推廣燃料電池汽車接近10000輛）。

    不僅如此，氫能已在廣東、上海、浙江、江蘇、山東等30個(gè)省市（區(qū)）的“十四五”發(fā)展規(guī)劃中獲得一席之地，且總產(chǎn)值規(guī)模將達(dá)近萬億元。

    中信證券分析稱，示范城市群名單陸續(xù)揭曉，為行業(yè)注入了新的政策催化劑，同時(shí)國產(chǎn)化推進(jìn)和技術(shù)進(jìn)步也帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈成本不斷下降，氫能產(chǎn)業(yè)化正在加速推進(jìn)，市場規(guī)模擴(kuò)張?jiān)诩矗袠I(yè)實(shí)現(xiàn)盈利也為期不遠(yuǎn)。

    開源證券表示，看好未來幾年氫能源政策上行周期，產(chǎn)業(yè)鏈有望真正快速規(guī)?；党杀?，進(jìn)入真實(shí)利潤增長期。我們重申堅(jiān)定看好新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈（2021年是增速加速的一年），繼續(xù)堅(jiān)持2條主線+3大彈性方向的推薦：即特斯拉、寧德時(shí)代產(chǎn)業(yè)鏈+往上游走、往二線走、往后周期等新方向走，2021年需更重視三大彈性方向。

    銀河證券表示，把握氫能產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢龍頭的投資機(jī)會(huì)，重點(diǎn)關(guān)注燃料電池和新能源制氫。燃料電池車具備零排放、能量轉(zhuǎn)化效率高、壽命長等優(yōu)點(diǎn)，適用于商用車，受各國政府支持，市場空間廣闊。作為核心部件的燃料電池系統(tǒng)龍頭有望通過技術(shù)創(chuàng)新降本增效而搶占市場份額。另外，新能源制氫也將開拓出一片藍(lán)海市場，綠氫生產(chǎn)商與新能源電站企業(yè)有望深度受益。

    后市配置

    中信證券：9月是布局四季度行情的最佳窗口

    A股將在9月迎來布局四季度行情的最佳窗口。配置方面，建議繼續(xù)在成長制造和價(jià)值消費(fèi)間保持均衡，且重心逐步向后者轉(zhuǎn)移。成長制造需更重視估值盈利匹配度，以及景氣持續(xù)性，推薦三季度業(yè)績有望持續(xù)超預(yù)期的機(jī)械、軍工、化工的中上游高彈性品種。同時(shí)，左側(cè)布局價(jià)值板塊中有景氣優(yōu)勢的消費(fèi)和醫(yī)藥，推薦次高端白酒、服務(wù)機(jī)器人、疫苗，以及港股的啤酒、服飾龍頭。

    粵開證券：A股聚力蓄勢，A股“紅九月”可期

    粵開證券表示，目前A股繼續(xù)聚力蓄勢，結(jié)構(gòu)分化持續(xù)演繹。未來在基本面和資金面助力下，九月指數(shù)有望迎來上行，A股“紅九月”可期。配置方面建議關(guān)注三條主線。1.高性價(jià)比的低估值績優(yōu)股具備安全邊際。“硬科技”成長股可以持續(xù)關(guān)注，核心配置新能源汽車、半導(dǎo)體、軍工電子和通信行業(yè)。2.關(guān)注9月勝率較高的消費(fèi)行業(yè)投資機(jī)會(huì)。3.關(guān)注財(cái)富管理轉(zhuǎn)型領(lǐng)先的優(yōu)質(zhì)券商股投資機(jī)會(huì)。

    西南證券：市場的四大領(lǐng)域值得投資者把握

    西南證券表示，從宏觀層面來看，經(jīng)濟(jì)整體呈現(xiàn)下行狀態(tài)，原材料通脹壓力猶存；從中觀層面看，行業(yè)政策對市場的影響效果顯著，政策扶持的行業(yè)表現(xiàn)持續(xù)堅(jiān)挺，而政策不那么鼓勵(lì)的行業(yè)則表現(xiàn)低迷；從微觀層面看，中報(bào)即將公布完畢，各行業(yè)表現(xiàn)大相徑庭，市場機(jī)會(huì)仍然處于那些景氣向上的賽道中。具體而言，我們認(rèn)為軍工、新能源車、資源（有色和黑色）和航運(yùn)后周期是當(dāng)前投資者值得把握的四大領(lǐng)域。

    銀河證券：9月出現(xiàn)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)可能性較低，仍需注意風(fēng)險(xiǎn)

    銀河證券表示，目前市場流動(dòng)性仍較充裕，9月出現(xiàn)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)可能性較低，但市場向上動(dòng)力不足，仍需注意風(fēng)險(xiǎn)，風(fēng)格輪動(dòng)的結(jié)構(gòu)性行情概率較大。建議配置：主線一：科技自主自強(qiáng)、專精特新中小企業(yè)等高端制造和科技。繼續(xù)戰(zhàn)略性看好新能源車、光伏、半導(dǎo)體等行業(yè)（短期上漲過快，逢跌買入）。主線二：供需格局改善的資源周期行業(yè)，如焦煤、有色、鋼鐵等板塊，上漲動(dòng)力仍在。

    海通策略：本輪牛市大格局未變，兼顧智能制造和傳統(tǒng)中下游制造

    海通策略分析師表示，本輪牛市大格局未變，而歷史經(jīng)驗(yàn)顯示，隨著牛市到了后期，此前強(qiáng)勢和弱勢的行業(yè)均會(huì)有所表現(xiàn)，即牛市將以眾樂樂實(shí)現(xiàn)收斂。宏微觀基本面和統(tǒng)計(jì)規(guī)律看，市場具備機(jī)會(huì)，兼顧智能制造和傳統(tǒng)中下游制造，并注意洼地行業(yè)，如券商等。

    中泰證券：建議投資者仍自下而上選擇高景氣行業(yè)和個(gè)股

    綜合來看，短期市場仍然無趨勢性行情，建議投資者仍然自下而上選擇高景氣行業(yè)和個(gè)股。由于市場風(fēng)險(xiǎn)偏好的下降，純估值推動(dòng)的板塊和個(gè)股，建議回避。行業(yè)配置上，我們堅(jiān)守2021年全年策略報(bào)告的觀點(diǎn)不變，即大國重器，制造強(qiáng)國。我們挑選出的最好的景氣賽道是高端制造業(yè)。另一方面，在專精特新小巨人板塊上挑選高景氣的個(gè)股。

    興證策略：增速最快、機(jī)構(gòu)低配、政策支持的科創(chuàng)小巨人仍將是引領(lǐng)結(jié)構(gòu)行情的最強(qiáng)主線

    興證策略張憶東發(fā)布研報(bào)稱，風(fēng)險(xiǎn)偏好下降最快的階段已經(jīng)過去，抓住時(shí)機(jī)積極擁抱以科創(chuàng)板及“專精特新”小巨人為代表的未來核心資產(chǎn)。中長期，科創(chuàng)長牛方興未艾，經(jīng)歷起步階段的顛簸后，增速最快、機(jī)構(gòu)低配、政策支持的科創(chuàng)小巨人仍將是引領(lǐng)結(jié)構(gòu)行情的最強(qiáng)主線。趁短期行情震蕩而優(yōu)化持倉，積極布局未來核心資產(chǎn)。