旅游板塊大漲后又回調(diào) 行業(yè)最低谷已過(guò)復(fù)蘇仍存變數(shù)？

    本報(bào)記者 殷高峰 李喬宇

    在接連幾天大漲之后，2月15日，旅游酒店板塊整體遭遇大跌，前幾天曾領(lǐng)漲板塊的曲江文旅、凱撒旅業(yè)等也最終跌停。

    此前市場(chǎng)曾對(duì)旅游酒店板塊行情抱有期待，然而板塊大漲后出現(xiàn)回調(diào)，難道旅游業(yè)復(fù)蘇仍存變數(shù)？

    “旅游等行業(yè)的業(yè)績(jī)拐點(diǎn)確實(shí)有望在2022年出現(xiàn)。所以先知先覺(jué)的資金，開(kāi)始流入航空旅游等前期受到疫情壓制的行業(yè)，尤其是一些長(zhǎng)期資金持續(xù)流入。”上海戊戌資產(chǎn)合伙人、西安交通大學(xué)金融學(xué)博士丁炳中在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪(fǎng)時(shí)表示。

    不過(guò)，亦有觀點(diǎn)認(rèn)為，“從旅游業(yè)盈利能力和確定性看，相關(guān)上市公司在未來(lái)三年內(nèi)都面臨較大的不確定性。”中國(guó)社會(huì)科學(xué)院財(cái)經(jīng)戰(zhàn)略研究院教授魏翔對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示。

    連續(xù)大漲后遭重挫

    2月15日之前，曲江文旅在春節(jié)后的6個(gè)交易日中收獲了4個(gè)漲停板（其中連續(xù)三天漲停），此外，凱撒旅業(yè)連續(xù)三天漲停、華天酒店連續(xù)兩天漲停。2月14日，A股旅游酒店板塊有5只個(gè)股漲停，而金陵飯店、西安旅游漲逾7%，張家界、*ST西域、*ST騰邦、君亭酒店、桂林旅游等漲逾6%，截至當(dāng)日收盤(pán)，旅游酒店板塊指數(shù)報(bào)收于13778.46，漲幅達(dá)3.89%。

    受此影響，“旅游業(yè)出現(xiàn)拐點(diǎn)”“旅游行業(yè)復(fù)蘇號(hào)角吹響”等觀點(diǎn)開(kāi)始在市場(chǎng)流行。

    東亞前海證券研報(bào)認(rèn)為，春節(jié)、冬奧會(huì)均可看作旅游業(yè)、旅游零售業(yè)等行業(yè)復(fù)蘇的起點(diǎn)，未來(lái)隨著疫情形勢(shì)的逐步轉(zhuǎn)好，旅游、出行客流量有望持續(xù)回升，相應(yīng)行業(yè)的整體復(fù)蘇有望呈現(xiàn)加速趨勢(shì)。研報(bào)稱(chēng)，行業(yè)最低谷時(shí)刻已過(guò)，未來(lái)景氣度回升動(dòng)力十足。

    而根據(jù)文化和旅游部數(shù)據(jù)中心測(cè)算，2022年春節(jié)黃金周，全國(guó)國(guó)內(nèi)旅游出游2.51億人次，實(shí)現(xiàn)國(guó)內(nèi)旅游收入2891.98億元。

    此外，2月11日，國(guó)家藥監(jiān)局根據(jù)《藥品管理法》相關(guān)規(guī)定，按照藥品特別審批程序，進(jìn)行應(yīng)急審評(píng)審批，附條件批準(zhǔn)輝瑞公司新冠病毒治療藥物奈瑪特韋片/利托那韋片組合包裝（即Paxlovid）進(jìn)口注冊(cè)。

    “這個(gè)消息被市場(chǎng)解讀為，隨著中國(guó)批準(zhǔn)使用特效藥，加上本身積累的新冠治療經(jīng)驗(yàn)，以及目前新冠變種致死率的下降，疫情對(duì)經(jīng)濟(jì)的不利影響有望結(jié)束，人員流動(dòng)將進(jìn)一步復(fù)蘇。”丁炳中表示，這樣預(yù)期下，市場(chǎng)認(rèn)可旅游、酒店、航空等行業(yè)將迎來(lái)業(yè)績(jī)修復(fù)。

    但2月15日一開(kāi)盤(pán)，A股旅游酒店板塊大部分個(gè)股走低，當(dāng)日旅游酒店板塊指數(shù)報(bào)收于13197.85，下跌4.21%，6只個(gè)股跌停。

    行業(yè)復(fù)蘇仍存不確定因素

    魏翔認(rèn)為，此輪A股旅游酒店板塊波動(dòng)，可能是市場(chǎng)預(yù)期受到了出境游及入境游有關(guān)消息的干擾。短期來(lái)看，市場(chǎng)對(duì)出境游的預(yù)期推動(dòng)了凱撒旅業(yè)連續(xù)漲停，但目前看其確定性不足。而長(zhǎng)期來(lái)看，隨著《“十四五”旅游業(yè)發(fā)展規(guī)劃》印發(fā)，入境游可能會(huì)重新受到關(guān)注。

    東亞前海證券研報(bào)認(rèn)為，從“十四五”發(fā)展規(guī)劃看，國(guó)家對(duì)于國(guó)內(nèi)旅游業(yè)發(fā)展十分重視，同時(shí)在國(guó)際疫情形勢(shì)得到有效控制的前提下，出入境或?qū)⒅鸩椒砰_(kāi)，出入境旅游業(yè)也將逐步復(fù)蘇。

    在魏翔看來(lái)，旅游業(yè)是比較容易受政策層面影響的板塊，出行政策的變化以及預(yù)期的變化會(huì)增加板塊的波動(dòng)，“其中，部分旅游業(yè)上市公司規(guī)模較小，極易遭到游資炒作。”

    “從中長(zhǎng)期看，旅游等行業(yè)的業(yè)績(jī)拐點(diǎn)有望在2022年出現(xiàn)。但短期利好熱度有所減退，不排除板塊可能發(fā)生調(diào)整。”丁炳中分析稱(chēng)，從基本面來(lái)看，目前市場(chǎng)熱炒的旅游板塊個(gè)股，還是缺乏業(yè)績(jī)的支撐。

    魏翔表示，航空業(yè)和酒店業(yè)可以被視為旅游業(yè)的中流砥柱，希望從旅游業(yè)中獲取長(zhǎng)期投資價(jià)值的投資者可以關(guān)注這兩個(gè)細(xì)分板塊的變化。“2022年恐怕不會(huì)是旅游業(yè)全面復(fù)蘇的一年，但展現(xiàn)出的結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)應(yīng)該會(huì)多于2021年。”