前四個月全國社會物流總額同比增長3.6% 物流行業(yè)景氣趨于回升反彈

    本報記者 張穎 見習記者 楚麗君

    5月25日，中國物流與采購聯(lián)合會發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，1-4月份，全國社會物流總額106.2萬億元，按可比價格計算，同比增長3.6%。從規(guī)?？?，社會物流總額超過百萬億元，超大市場規(guī)模優(yōu)勢依然較為明顯，物流需求依托我國完備的產(chǎn)業(yè)體系，仍然保持擴張態(tài)勢。從增速看，社會物流總額當月同比下降3.0%，累計增速較前期回落2.6個百分點。從后期走勢看，全國疫情整體呈現(xiàn)繼續(xù)下降態(tài)勢，受疫情沖擊嚴重地區(qū)開工率已明顯提高，隨著各地保暢通、保生產(chǎn)、保民生各項政策加快落實，供應鏈上下游企業(yè)受疫情影響逐漸減弱，物流需求有望改善，行業(yè)景氣趨于回升反彈。

    對此，融智投資基金經(jīng)理助理劉寸心在接受《證券日報》記者采訪時表示，物流屬于困境反轉(zhuǎn)行業(yè)，一方面，近幾年因為疫情的影響，物流的需求受到了抑制，但實際上物流的需求其實一直都在，并且維持平穩(wěn)增長態(tài)勢，尤其是抖音等直播帶貨的興起，創(chuàng)造了更多的物流需求；另一方面，隨著行業(yè)競爭的加劇，價格戰(zhàn)擠壓了行業(yè)利潤，但價格戰(zhàn)或?qū)⒂瓉砉拯c。接下來隨著疫情的逐步消退，物流的管控也會陸續(xù)放開，再加上5月份至6月份生鮮旺季的到來，未來會催生更多的物流需求，物流板塊有望迎來觸底反彈。

    5月25日，物流板塊迎來上漲行情，同花順數(shù)據(jù)顯示，物流板塊開盤后震蕩走強，截至收盤，物流板塊整體漲2.48%，板塊內(nèi)有43只個股實現(xiàn)上漲，占比超九成，其中，申通快遞、龍洲股份、保稅科技、普路通等4只個股漲幅均超5%。

    與此同時，市場資金也涌入物流概念股進行布局。5月25日，有22只物流概念股呈主力資金凈流入態(tài)勢，合計凈流入2.49億元，具體來看，順豐控股、龍洲股份、物產(chǎn)中大、中國外運、恒通股份等5只個股獲主力資金凈流入額均超1000萬元，上述5只個股獲主力資金凈流入額合計為1.99億元。

    業(yè)績來看，同花順數(shù)據(jù)顯示，物流板塊內(nèi)有28家公司今年一季度歸母凈利潤實現(xiàn)同比增長，占比近六成，其中，圓通速遞、中儲股份、原尚股份、上海雅仕、東航物流等5家公司今年一季度歸母凈利潤實現(xiàn)同比翻番。

    投資機會方面，接受《證券日報》記者采訪的安爵資產(chǎn)董事長劉巖表示，近期，國家對于物流行業(yè)的利好政策較多，同時，市場資金涌入物流板塊也屬于正?，F(xiàn)象，但如果從物流指數(shù)來看，行業(yè)指數(shù)卻一直上行，整體估值并不便宜。2020年1月份，物流指數(shù)在3000點左右，目前，該指數(shù)已經(jīng)達到4452點附近，兩年多時間增長近50%，大幅跑贏大盤指數(shù)，其背后邏輯主要是物流行業(yè)競爭日趨緩和，行業(yè)開始進入寡頭競爭格局，物流單票價格上漲，所以中長期來看，部分優(yōu)勢企業(yè)有望繼續(xù)上行。

    “疫情緩解后，看好客貨運物流運營類企業(yè)的業(yè)務反彈，此外，與刺激政策直接相關的物流信息化及縣城物流基建也值得關注。”建泓時代投資總監(jiān)趙媛媛對記者表示。

    中國銀河證券研究報告顯示，在多重政策面利好因素下，快遞業(yè)拉鋸近2年的惡性價格戰(zhàn)或臨拐點，未來快遞公司的服務水平提升、用戶體驗改善將成為競爭重點。在此背景下，行業(yè)有望迎來盈利修復、價值重估的新局面。而快遞一線龍頭公司因具備更為扎實的資源底盤、網(wǎng)絡規(guī)模，以及更高的運送時效、服務水平，伴隨著新競爭格局的到來，或?qū)⒊蔀樽畲笫芤嬲?。疊加考慮下半年貨運物流旺季催化，短期內(nèi)一線快遞公司股價有進一步上升潛力。

    最近一個月，物流板塊內(nèi)有18只個股獲機構給予“買入”或“增持”等看好評級，占比近四成。其中，順豐控股獲得看好評級次數(shù)最多，為15次，其次是圓通速遞和韻達股份，分別為14次和12次，建發(fā)股份、廈門象嶼、傳化智聯(lián)、密爾克衛(wèi)等個股獲看好評級次數(shù)也均在5次及以上。

    表：5月25日漲幅超3%的物流概念股一覽

    制表：楚麗君

（編輯 上官夢露 策劃 趙子強）