煤炭行業(yè)指數(shù)漲逾5%，近16億元主力資金凈流入！機(jī)構(gòu)稱現(xiàn)階段配置煤炭板塊正當(dāng)時(shí)

    本報(bào)記者 任世碧

    9月5日，申萬一級(jí)行業(yè)的煤炭行業(yè)指數(shù)全天表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，截至收盤，該行業(yè)指數(shù)整體漲5.29%，跑贏上證指數(shù)（漲幅0.42%），位居申萬一級(jí)行業(yè)首位。其中，兗礦能源漲幅居首，達(dá)到9.98%逼近漲停，中煤能源、蘭花科創(chuàng)、中國(guó)神華、陜西煤業(yè)等4只個(gè)股漲幅也均逾6%。

    8月份以來截至9月5日，煤炭板塊表現(xiàn)亮眼，板塊整體上漲14.89%，跑贏上證指數(shù)（期間累計(jì)下跌1.64%）。其中，13只個(gè)股期間累計(jì)漲幅超10%，兗礦能源期間累計(jì)漲幅達(dá)47.95%，晉控煤業(yè)、陜西煤業(yè)、中煤能源、山煤國(guó)際、潞安環(huán)能等個(gè)股期間累計(jì)漲幅也均超20%。

    對(duì)于今日煤炭板塊的上漲行情，接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪的排排網(wǎng)旗下融智投資基金經(jīng)理助理劉寸心表示，“今日煤炭板塊的上漲主要原因是北溪管道無法按計(jì)劃重啟，并且進(jìn)入無期限停運(yùn)，何時(shí)恢復(fù)成為未知數(shù)，從而導(dǎo)致天然氣的替代需求轉(zhuǎn)向煤炭，對(duì)煤炭?jī)r(jià)格上漲形成支撐，漲價(jià)預(yù)期帶動(dòng)了煤炭板塊的走強(qiáng)。由于煤炭基本面的供需錯(cuò)配依舊存在，貿(mào)易商不愿意低價(jià)出貨，電廠對(duì)于進(jìn)口煤價(jià)格接受程度提升，因此煤炭?jī)r(jià)格在未來較長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)依然有望維持高位，利好煤炭企業(yè)利潤(rùn)的提升。”

    “煤炭板塊具備價(jià)值吸引力，四季度行情可期。8月份以來，板塊出現(xiàn)新一輪上漲，主要與海外能源價(jià)格預(yù)期以及部分資金對(duì)低估值板塊的偏好有關(guān)，短期相關(guān)預(yù)期的波動(dòng)也容易造成板塊調(diào)整。按照2022年中報(bào)業(yè)績(jī)和目前的煤價(jià)預(yù)期測(cè)算，主流龍頭公司對(duì)應(yīng)的估值水平在5倍—6倍之間，依然處于歷史估值的中低位水平，加之今年板塊業(yè)績(jī)擴(kuò)張，股息率的預(yù)期也在提升，都有助于增強(qiáng)板塊的安全邊際。疊加四季度國(guó)內(nèi)外基本面共振的預(yù)期，煤炭板塊年內(nèi)整體都有顯著的超額收益。”中信證券表示。

    8月下旬煤炭?jī)r(jià)格普漲，對(duì)煤炭板塊上漲形成支撐。

    據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局9月4日公布的數(shù)據(jù)顯示，8月下旬與8月中旬相比，8月下旬各煤種價(jià)格全線上漲：無煙煤（洗中塊，揮發(fā)份≤8%）價(jià)格1646.4元/噸，較上期漲69.3元/噸，環(huán)比漲幅4.4%；普通混煤（山西粉煤與塊煤的混合煤，熱值4500大卡）價(jià)格943.8元/噸，較上期漲35.5元/噸，環(huán)比漲幅3.9%；山西大混（質(zhì)量較好的混煤，熱值5000大卡）價(jià)格為1070元/噸，較上期漲56.7元/噸，環(huán)比漲幅5.6%；山西優(yōu)混（優(yōu)質(zhì)的混煤，熱值5500大卡）價(jià)格為1196.3元/噸，較上期漲48元/噸，環(huán)比漲幅4.2%；大同混煤（大同產(chǎn)混煤，熱值5800大卡）價(jià)格為1281.3元/噸，較上期漲48元/噸，環(huán)比漲幅3.9%；焦煤（主焦煤）價(jià)格為2142.9元/噸，較上期漲60.8元/噸，環(huán)比漲幅2.9%。

數(shù)據(jù)來源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局

    煤炭行業(yè)上市公司2022年上半年業(yè)績(jī)表現(xiàn)普遍較好。東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)顯示，在38家煤炭行業(yè)上市公司中，有31家公司今年上半年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)，占比逾八成。其中，14家公司報(bào)告期內(nèi)歸母凈利潤(rùn)同比翻番。

    受多重利好提振，當(dāng)前市場(chǎng)主力資金也在積極布局煤炭板塊。9月5日，煤炭板塊整體呈現(xiàn)主力資金凈流入態(tài)勢(shì)，合計(jì)吸金15.62億元。其中，有10只個(gè)股主力資金凈流入超5000萬元，中國(guó)神華、陜西煤業(yè)、中煤能源、潞安環(huán)能等4只個(gè)股主力資金凈流入均超1億元。

    信達(dá)證券分析認(rèn)為，當(dāng)前正處在煤炭經(jīng)濟(jì)新一輪周期上行的初期，基本面、政策面共振，現(xiàn)階段配置煤炭板塊正當(dāng)時(shí)。面對(duì)下游持續(xù)增長(zhǎng)的能源消費(fèi)需求，煤炭供需格局持續(xù)趨緊?？紤]到煤礦3年—5年產(chǎn)能建設(shè)與釋放周期，未來3年內(nèi)，煤炭?jī)r(jià)格或?qū)⒏呶痪S持并且中樞抬升，本輪能源通脹的持續(xù)性可能超越預(yù)期。在能源大通脹邏輯下，把握高壁壘、高現(xiàn)金、高分紅的優(yōu)質(zhì)煤炭企業(yè)，煤炭板塊有望迎來一輪業(yè)績(jī)與估值雙升的歷史性行情。

    富榮基金研究部總經(jīng)理郎騁成對(duì)記者表示，海內(nèi)外的階段性能源供需錯(cuò)配仍將存在，煤價(jià)維持在相對(duì)高位的確定性較強(qiáng)?？春脛?dòng)力煤和雙焦在2022年下半年的業(yè)績(jī)持續(xù)向好，維持對(duì)煤炭板塊的看好。

    開源證券表示，當(dāng)前影響煤炭板塊走勢(shì)主要來自于宏觀層面預(yù)期隱憂，市場(chǎng)情緒恢復(fù)后，仍將回歸“供緊需增”的基本面。當(dāng)前旺季且復(fù)工且穩(wěn)增長(zhǎng)，可順勢(shì)做多煤炭板塊，同時(shí)考慮到海外尤其是歐洲能源危機(jī)及非電煤有望進(jìn)入旺季，可關(guān)注板塊的結(jié)構(gòu)性行情。

    表：9月5日主力資金凈流入超5000萬元的煤炭股

制表：任世碧

（編輯 孫倩 策劃 張穎）