連續(xù)21個(gè)交易日凈流入 南向資金搶籌低估值成長(zhǎng)股

    港股市場(chǎng)延續(xù)盤(pán)整態(tài)勢(shì)，南向資金卻在持續(xù)加倉(cāng)。Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，自9月27日以來(lái)，南向資金已連續(xù)21個(gè)交易日凈流入，合計(jì)凈流入1031.81億港元。10月下旬以來(lái)，南向資金流入步伐逐步加快。11月前3個(gè)交易日南向資金凈買(mǎi)額連續(xù)超過(guò)70億港元。

    上海證券報(bào)記者梳理近期南向資金集中買(mǎi)入個(gè)股后發(fā)現(xiàn)，低估值成長(zhǎng)股更受南向資金青睞。其中，前期回調(diào)較大的信息技術(shù)、生物醫(yī)藥、新能源3個(gè)板塊流入量最多。近3個(gè)月以來(lái)，騰訊控股、藥明生物、中國(guó)移動(dòng)、比亞迪股份、理想汽車(chē)位居南向資金加倉(cāng)前5位，分別獲凈買(mǎi)入359.37億港元、98.10億港元、41.81億港元、32.59億港元、23.89億港元。

    從月度來(lái)看，放量趨勢(shì)更加顯著。9月以來(lái)，南向資金凈流入港股市場(chǎng)的資金量明顯放大。據(jù)Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，9月南向資金累計(jì)凈流入348.96億港元，10月南向資金累計(jì)凈流入737.54億港元。而在7月、8月，月度流入金額分別為20.15億港元、84億港元。

    “近期南向資金流入低估值成長(zhǎng)股居多，主要圍繞互聯(lián)網(wǎng)、新能源車(chē)、醫(yī)藥與消費(fèi)，超低估值股對(duì)增量資金的吸引力增加。”中泰國(guó)際策略分析師顏招駿表示，估值便宜是南向資金大舉抄底的主要因素，“目前，恒生指數(shù)的預(yù)測(cè)PE為8.6倍，處于過(guò)去15年以來(lái)0.2%分位數(shù)；風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)為7.4%，處于過(guò)去15年以來(lái)84.1%分位數(shù)，當(dāng)前估值處于歷史上非常便宜的水平。同時(shí)，AH溢價(jià)指數(shù)處于過(guò)去13年以來(lái)的高位，反映H股相對(duì)A股的折讓也處于歷史高位。”

    隨著南向資金凈流入額增加，跟蹤港股市場(chǎng)的ETF規(guī)模也迅速增長(zhǎng)。同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，自10月20日至11月2日，華夏恒生科技ETF份額增加了34億份。

    南向資金加速流入，是否意味著港股市場(chǎng)迎來(lái)布局時(shí)機(jī)？機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)有所分歧。

    中金公司研報(bào)顯示，作為南向資金重要參與者的內(nèi)地公募基金，今年第三季度整體持倉(cāng)規(guī)模有所下滑。2647只公募基金持有港股市值3051億元人民幣，較二季度的4042億元人民幣減少25%。

    “港股短期可能維持震蕩格局。”中金公司認(rèn)為，公募基金第三季度重倉(cāng)美團(tuán)、騰訊、李寧、港交所等龍頭公司，與第二季度無(wú)異。其中，公募對(duì)港股中國(guó)移動(dòng)的持倉(cāng)市值較二季度顯著增加，一定程度上表明在全球資產(chǎn)波動(dòng)背景下，投資者更看重高股息回報(bào)。

    平安證券認(rèn)為，近期港股表現(xiàn)偏弱，但無(wú)論從估值角度，還是從資產(chǎn)質(zhì)量角度看，港股市場(chǎng)均具有明顯的中長(zhǎng)期配置價(jià)值。推薦關(guān)注港股的高股息率個(gè)股。

    中泰國(guó)際認(rèn)為，在極端超賣(mài)的技術(shù)指標(biāo)下，港股短線可能會(huì)出現(xiàn)10%左右的反彈。當(dāng)市場(chǎng)反彈或風(fēng)險(xiǎn)偏好有所改善時(shí)，流動(dòng)性最佳的藍(lán)籌股及指數(shù)ETF往往是機(jī)構(gòu)資金最先配置的對(duì)象。