12月份以來食品飲料指數(shù)上漲超13% 機構(gòu)稱基本面改善將驅(qū)動估值擴張

    本報記者 楚麗君

    12月14日，食品飲料行業(yè)領(lǐng)漲，截至收盤，食品飲料指數(shù)漲2.08%?；仡檨砜?，12月1日至12月14日，食品飲料指數(shù)期間累計上漲13.30%，位列申萬一級行業(yè)指數(shù)期間漲幅榜首位，大幅跑贏同期上證指數(shù)（漲0.80%），個股來看，食品飲料行業(yè)內(nèi)121只個股中有116只個股期間跑贏大盤，其中，熊貓乳品、莊園牧場、海南椰島、迎駕貢酒、品渥食品漲幅居前五，期間累計漲幅均超36%，表現(xiàn)強勢。

    對此，接受《證券日報》記者采訪的排排網(wǎng)財富公募產(chǎn)品運營經(jīng)理徐圣雄表示，食品飲料行業(yè)的上漲動力主要來自于消費需求反彈的預(yù)期，隨著疫情防控政策的優(yōu)化，出行回歸正?；?，各種消費場景不再受到限制，消費意愿也會大幅提升。經(jīng)濟增長帶動居民收入提升，消費能力會得到增強，拉動消費的因素都在朝著積極的方向轉(zhuǎn)變，利好食品飲料行業(yè)需求回升，帶動相關(guān)企業(yè)的業(yè)績增長。此外，食品飲料成本端產(chǎn)品價格的下降，會進一步增厚食品飲料企業(yè)的業(yè)績。

    安爵資產(chǎn)董事長劉巖在接受《證券日報》記者采訪時表示，食品飲料行業(yè)前期經(jīng)過大幅回調(diào)，整體估值相對較低，在利好消息影響下，市場對于食品飲料行業(yè)迎來業(yè)績超跌反彈的預(yù)期，特別是臨近年底，也是行業(yè)傳統(tǒng)銷售旺季。

    梳理發(fā)現(xiàn)，今年前10個月，食品飲料行業(yè)整體曾出現(xiàn)較大回調(diào)。1月1日至10月31日，食品飲料指數(shù)期間累計下跌34.29%。

    “未來，經(jīng)濟活動有望逐步恢復(fù)至合理節(jié)奏，從而帶動食品飲料行業(yè)需求的恢復(fù)。與此同時，從細分行業(yè)來看，食品加工行業(yè)的成本端壓力在明年有望逐步下降，盈利水平存在改善空間；對于白酒行業(yè)，行業(yè)估值存在持續(xù)壓制的多個因素顯著緩解，其中，高端白酒龍頭的渠道庫存質(zhì)量優(yōu)于同行。總體來看，對于食品飲料行業(yè)的龍頭公司，我們保持樂觀態(tài)度。”奶酪基金經(jīng)理莊宏東對記者表示。

    估值來看，截至12月14日收盤，食品飲料行業(yè)的最新動態(tài)市盈率為36.72倍，而今年1月4日高點時，食品飲料行業(yè)的動態(tài)市盈率為45.39倍。

    投資機會方面，華安證券表示，明年經(jīng)濟活動預(yù)期改善，食品飲料板塊有望迎來復(fù)蘇大行情?？臻g維度上，需要堅定反彈幅度能夠帶來的絕對收益；時間維度上，需要把握復(fù)蘇節(jié)奏上可能的預(yù)期差。

    對于食品飲料行業(yè)，安信證券認為，基本面改善將驅(qū)動估值擴張。復(fù)蘇方向已定，重點是把握節(jié)奏，復(fù)蘇過程可以分為場景放開階段和財富效應(yīng)釋放階段。前者利于大眾品走量增長的品類的恢復(fù)，后者提振需求則對于高端品更有價值。投資節(jié)奏建議先復(fù)蘇貝塔后成長阿爾法，優(yōu)先確定性和低估值，后續(xù)重點尋找彈性和成長性。

    表：12月份以來漲幅超25%的食品飲料股一覽

制表：楚麗君

（編輯 孫倩 策劃 張穎）