險資節(jié)前調(diào)研忙 這些板塊受關(guān)注

    開年以來，保險機構(gòu)未減緩調(diào)研步伐。據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至1月18日，已有59家保險機構(gòu)參與A股上市公司調(diào)研，調(diào)研次數(shù)合計達224次。從行業(yè)來看，電子設(shè)備和儀器、家用電器、工業(yè)機械、電子元件等領(lǐng)域成為險資近期調(diào)研的重點。

    險資業(yè)內(nèi)人士表示，一季度在業(yè)績和政策面上向好的行業(yè)會逐漸清晰，或迎來調(diào)倉或者加倉較好時間窗口。展望后市，多家機構(gòu)給予中性略偏樂觀觀點，建議把握疫情修復(fù)鏈、金融地產(chǎn)鏈、新能源波段機會。

    一季度迎來加倉或調(diào)倉窗口期

    數(shù)據(jù)顯示，截至1月18日，開年以來共有59家保險機構(gòu)合計調(diào)研194家A股上市公司，合計調(diào)研次數(shù)達224次。具體來看，中郵人壽、太平養(yǎng)老參與調(diào)研較為頻繁，調(diào)研次數(shù)均達19次，在保險機構(gòu)中并列榜首。

    從險資關(guān)注的行業(yè)來看，電子設(shè)備和儀器、家用電器、工業(yè)機械、電子元件等領(lǐng)域成為險資近期調(diào)研的重點。個股方面，民德電子、火星人、蘇州銀行等上市公司受到保險機構(gòu)較多關(guān)注。

    在調(diào)研對象的選擇上，某保險資產(chǎn)機構(gòu)相關(guān)業(yè)務(wù)負責(zé)人向記者表示：“年初這段時間，我們需在全年投研策劃的基礎(chǔ)上，通過現(xiàn)場調(diào)研、專家訪談、上市公司電話會議等方式，做好行業(yè)和個股的研究篩選，并根據(jù)投資計劃與調(diào)研結(jié)果，結(jié)合市場走勢、基本面的實際進行相互印證后，對個股進行相應(yīng)的調(diào)整操作。”

    此外，一季度進入上市公司業(yè)績密集披露期，保險機構(gòu)也會根據(jù)公司的財報情況，做出標(biāo)的選擇與調(diào)倉動作。“從已經(jīng)公告的上市公司業(yè)績預(yù)增報告情況看，我們將聚焦四季度業(yè)績超預(yù)期的公司，對于存在行業(yè)普適性機會的標(biāo)的，進行擇機配置。通常一季度在業(yè)績和政策面上向好的行業(yè)會逐漸清晰，這是調(diào)倉或者加倉較好時間窗口。”另一家險資投研經(jīng)理告訴記者。

    但也有部分險資人士透露，為避開今年年初的集中配置時點，去年四季度已提前加倉，以期獲得相對同業(yè)較低的配置成本，在2023年實現(xiàn)收益優(yōu)勢。

    A股多板塊有望迎來改善

    銀保監(jiān)會披露的最新數(shù)據(jù)顯示，截至2022年11月末，保險資金運用余額為24.8萬億元，較2022年初增長6.8%。其中，股票和證券投資基金3.18萬億元，占比12.82%。

    上述投研經(jīng)理表示，2022年11月股市回暖，險資加大了權(quán)益類資產(chǎn)配置，股票和證券投資基金投資環(huán)比增長近10%，但配置占比仍處于相對較低水平，提升空間較大。展望2023年，權(quán)益類資產(chǎn)是諸多可配置大類資產(chǎn)中性價比較高的資產(chǎn)，險資對股票與證券投資基金的配置余額和占比均可能上升，投資收益率也有望改善。

    展望后市，泰康資產(chǎn)研究部給予中性略偏樂觀觀點。泰康資產(chǎn)認(rèn)為，政策提振市場信心，經(jīng)濟也較快恢復(fù)。股市收益率與國債收益率之差仍超出歷史平均水平，權(quán)益資產(chǎn)在大類資產(chǎn)配置中仍具備相對性價比優(yōu)勢。政策利好中長期市場，建議把握疫情修復(fù)鏈、金融地產(chǎn)鏈、新能源波段機會。

    中信建投也認(rèn)為，2023年A股多板塊有望在政策刺激、需求回暖及低基數(shù)下迎來改善。行業(yè)配置可優(yōu)先聚焦“盈利周期反轉(zhuǎn)”方向，例如，計算機、半導(dǎo)體、醫(yī)藥、餐飲鏈、電力，其次優(yōu)選高景氣的風(fēng)電、光伏、儲能、軍工板塊中的細分方向，繼續(xù)關(guān)注地產(chǎn)行業(yè)政策反轉(zhuǎn)后盈利有望修復(fù)的地產(chǎn)鏈龍頭。