2月份以來(lái)白酒板塊漲超5% 機(jī)構(gòu)稱(chēng)消費(fèi)場(chǎng)景復(fù)蘇有望帶動(dòng)板塊估值修復(fù)

    本報(bào)記者 楚麗君

    2月份以來(lái)，白酒板塊表現(xiàn)活躍，截至2月14日收盤(pán)，該板塊期間累計(jì)上漲5.67%，跑贏同期上證指數(shù)（上漲1.16%）。具體來(lái)看，白酒板塊內(nèi)47只個(gè)股中有41只個(gè)股實(shí)現(xiàn)上漲，占比近九成，其中，老白干酒、巨力索具、舍得酒業(yè)、口子窖、酒鬼酒等個(gè)股期間累計(jì)漲幅居前五，均漲超11%。

    對(duì)此，川財(cái)證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、研究所所長(zhǎng)陳靂在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪(fǎng)時(shí)表示，近期白酒板塊整體表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，一方面，經(jīng)過(guò)前期的調(diào)整，白酒板塊迎來(lái)估值修復(fù)。另一方面，消費(fèi)復(fù)蘇背景下，今年白酒消費(fèi)預(yù)期好轉(zhuǎn)，春節(jié)白酒銷(xiāo)售渠道反饋總體表現(xiàn)良好，消費(fèi)復(fù)蘇邏輯驅(qū)動(dòng)板塊整體走強(qiáng)。此外，北上資金加大白酒板塊配置、茅臺(tái)集團(tuán)公司近期增持貴州茅臺(tái)等也為板塊上漲起到一定催化作用。

    融智投資基金經(jīng)理助理劉寸心在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪(fǎng)時(shí)表示，一些知名白酒企業(yè)相繼宣布提價(jià)，表明白酒需求旺盛。在雙重利好消息刺激下，引爆了白酒股行情。拉長(zhǎng)周期來(lái)看，白酒板塊是A股的稀缺品，備受北上資金青睞，在北上資金持續(xù)看好A股的背景下，有助于推動(dòng)白酒板塊走強(qiáng)。此外，經(jīng)濟(jì)在持續(xù)復(fù)蘇，會(huì)帶動(dòng)消費(fèi)需求增長(zhǎng)，而白酒是其中最具確定性的板塊。

    業(yè)績(jī)來(lái)看，截至2月14日收盤(pán)，有23家白酒上市公司率先發(fā)布了2022年業(yè)績(jī)預(yù)告，有8家公司業(yè)績(jī)預(yù)喜。

    對(duì)于白酒行業(yè)的發(fā)展，中金公司最新研報(bào)顯示，2023年宴席場(chǎng)景有望實(shí)現(xiàn)高增長(zhǎng)，貢獻(xiàn)相關(guān)酒企業(yè)績(jī)彈性。預(yù)計(jì)以宴席為代表的消費(fèi)場(chǎng)景復(fù)蘇將通過(guò)兩條路徑改善酒企基本面，其一，場(chǎng)景修復(fù)將帶來(lái)渠道庫(kù)存去化和終端動(dòng)銷(xiāo)加速，提振白酒公司業(yè)績(jī)；其二，對(duì)于有改革動(dòng)作或改革預(yù)期的公司，今年市場(chǎng)環(huán)境改善后，改革成效有望進(jìn)一步顯現(xiàn)。

    對(duì)于白酒股的投資機(jī)會(huì)，陳靂認(rèn)為，隨著經(jīng)濟(jì)回暖，消費(fèi)市場(chǎng)復(fù)蘇，白酒消費(fèi)有望進(jìn)一步恢復(fù)，高端酒、次高端酒業(yè)績(jī)有望實(shí)現(xiàn)較快增長(zhǎng)，帶動(dòng)白酒板塊估值修復(fù)。

    “高端白酒龍頭公司的投資價(jià)值以及行業(yè)集中度提升的趨勢(shì)依舊未發(fā)生變化。展望中長(zhǎng)期，在社會(huì)活動(dòng)逐步恢復(fù)至常態(tài)化、地產(chǎn)政策陸續(xù)推出的背景下，經(jīng)濟(jì)基本面有望得到不斷修復(fù)，對(duì)整個(gè)白酒板塊以及高端龍頭公司的估值存在持續(xù)壓制的多個(gè)因素顯著緩解。對(duì)于基本面尚未改變、渠道與動(dòng)銷(xiāo)情況相對(duì)良好的高端白酒龍頭公司，繼續(xù)保持樂(lè)觀(guān)態(tài)度。”奶酪基金經(jīng)理莊宏?yáng)|對(duì)記者表示。

    天風(fēng)證券表示，全面看好白酒板塊復(fù)蘇，高端酒企穿越經(jīng)濟(jì)周期韌性凸顯業(yè)績(jī)確定性高，次高端及地產(chǎn)酒望迎較大彈性空間。

    表：2月份以來(lái)漲幅前十的白酒概念股一覽

    制表：楚麗君

（編輯 孫倩 策劃 趙子強(qiáng)）