逆市漲近2%！銀行板塊終結(jié)兩連跌 估值修復(fù)行情獲多家機(jī)構(gòu)看好

    本報記者 楚麗君

    經(jīng)過連續(xù)2個交易日下跌后，4月25日，銀行板塊止跌轉(zhuǎn)漲，同花順數(shù)據(jù)顯示，截至收盤，銀行板塊漲1.82%，位列同花順板塊漲幅榜第二，板塊內(nèi)42只個股全部上漲，其中，瑞豐銀行、中信銀行、長沙銀行漲幅居前三，分別上漲7.49%、7.10%、5.24%。

    “今日銀行股大漲，主要有兩方面的原因。一是近期國家公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示，我國實(shí)體經(jīng)濟(jì)正在穩(wěn)步復(fù)蘇中，這一利好消息提升了銀行資產(chǎn)質(zhì)量的預(yù)期。二是銀行板塊估值目前處于低位，隨著國家經(jīng)濟(jì)形勢的好轉(zhuǎn)，具備較高的配置性價比。”川財證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、研究所所長陳靂在接受《證券日報》記者采訪時表示。

    接受《證券日報》記者采訪的金鼎資產(chǎn)董事長龍灝表示，自2023年以來，市場利率持續(xù)保持低位，銀行的息差面臨較大壓力。然而，整個銀行板塊的業(yè)績出現(xiàn)修復(fù)，使得銀行板塊的估值進(jìn)入機(jī)構(gòu)重新考慮的范疇，成為高性價比品種。在中長期來看，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇將帶來銀行經(jīng)營效益的全面提升。在息差、零售業(yè)務(wù)與規(guī)模增長方面，表現(xiàn)持續(xù)向好。綜合考慮，銀行板塊資產(chǎn)質(zhì)量不斷提高，具有低估值的安全邊際，值得價值投資者關(guān)注。得益于國內(nèi)政策支持，銀行板塊的估值修復(fù)行情仍具有吸引力，這也促使部分機(jī)構(gòu)加入抄底銀行股的行列。

    從業(yè)績上看，截至4月25日收盤，銀行板塊有26家公司發(fā)布了2022年年報，有24家公司去年凈利潤實(shí)現(xiàn)同比增長，占比超九成，其中，張家港行、江陰銀行、無錫銀行、蘇州銀行、常熟銀行、平安銀行、瑞豐銀行等7家公司去年歸母凈利潤同比增長均超20%。此外，蘇州銀行、常熟銀行、平安銀行等3家公司率先披露了今年一季報，3家公司今年一季度歸母凈利潤均實(shí)現(xiàn)同比增長。

    陳靂認(rèn)為，從估值角度判斷，銀行板塊目前處在低估值水平。隨著國內(nèi)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步復(fù)蘇，銀行板塊既具有較高的安全性，也蘊(yùn)藏一定的收益空間。未來，隨著國民經(jīng)濟(jì)繼續(xù)穩(wěn)定增長，銀行業(yè)績和利潤也將逐步提高，存在一定提升潛力。

    對于銀行股的投資機(jī)會，接受《證券日報》記者采訪的排排網(wǎng)財富研究部副總監(jiān)劉有華表示，看好估值提升和業(yè)績恢復(fù)預(yù)期下銀行板塊的投資機(jī)會，第一，當(dāng)前基金在銀行板塊的配置處于較低水平，具有較大的提升空間；第二，銀行估值處于較低水平，中特估推動下，銀行板塊有望迎來估值重構(gòu)；第三，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇帶動融資需求回暖，疊加地產(chǎn)行業(yè)逐步好轉(zhuǎn)，利好銀行業(yè)績和資產(chǎn)持續(xù)向好。

    中國銀河證券研報顯示，一季度信貸實(shí)現(xiàn)開門紅，實(shí)體融資需求逐步回暖，銀行經(jīng)營環(huán)境良好，基本面預(yù)計維持穩(wěn)健，地產(chǎn)風(fēng)險對資產(chǎn)質(zhì)量影響有限。繼續(xù)看好銀行板塊的投資機(jī)會，優(yōu)選區(qū)域資源稟賦突出、信貸增長動能強(qiáng)勁的城農(nóng)商行，同時關(guān)注地產(chǎn)鏈修復(fù)和零售業(yè)務(wù)布局領(lǐng)先的股份行估值修復(fù)機(jī)會。

    平安證券表示，估值修復(fù)進(jìn)程不改，彈性釋放等待經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)驗(yàn)證。春節(jié)后銀行板塊出現(xiàn)一定調(diào)整，這一定程度與前期政策優(yōu)化帶來的經(jīng)濟(jì)預(yù)期修復(fù)與短期實(shí)際數(shù)據(jù)間的背離所致。考慮到當(dāng)前銀行板塊估值處于低位且尚未修復(fù)至疫情前水平，判斷全年板塊修復(fù)的邏輯不變，彈性釋放等待經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)驗(yàn)證。進(jìn)入季報披露期，建議投資者關(guān)注基本面改善確定的優(yōu)質(zhì)區(qū)域性銀行。

    表：4月25日漲幅居前十的銀行股一覽

制表：楚麗君

（編輯 孫倩 策劃 趙子強(qiáng)）