東吳證券孫瑋：外圍市場(chǎng)走弱不改反彈趨勢(shì)

    節(jié)前最后一個(gè)交易周指數(shù)延續(xù)了之前的反彈走勢(shì)，創(chuàng)出了自2644點(diǎn)反彈以來(lái)的高點(diǎn)2827點(diǎn)。尤其是節(jié)前最后一天呈現(xiàn)了單邊上漲的態(tài)勢(shì)，且量能溫和放出，市場(chǎng)對(duì)后市反彈預(yù)期普遍較強(qiáng)。但國(guó)慶期間外圍市場(chǎng)下挫，無(wú)論是美股還是港股指數(shù)都出現(xiàn)了5%左右的下跌，這又為節(jié)后的行情走勢(shì)蒙上了一層陰影。

    港股、美股的下跌與全球流動(dòng)性趨緊不無(wú)關(guān)系，隨著美聯(lián)儲(chǔ)加息時(shí)間窗口的打開，市場(chǎng)觀望情緒再度蔓延，加之近日不斷攀升的國(guó)際油價(jià)共同影響，使得公用事業(yè)、汽車、航空、地產(chǎn)和金融板塊成為恒指下跌的主要力量，這一表現(xiàn)可能會(huì)隨之傳導(dǎo)至A股市場(chǎng)。

    但A股也有自身的運(yùn)行軌跡，指數(shù)在連續(xù)兩周上升后順勢(shì)回踩下降趨勢(shì)線確認(rèn)支撐也較為合理，反彈在此時(shí)夭折的概率較低。指數(shù)反彈未結(jié)束，從盤面上看指數(shù)雖然連續(xù)兩周收陽(yáng)但量能控制的較為理想，反彈阻力較小，并未有大量拋盤涌現(xiàn)，后市因繼續(xù)密切關(guān)注量能水平，一旦上證指數(shù)量能放大到單日2000億元以上水平則需謹(jǐn)防指數(shù)受阻回落。

    此外，從板塊角度來(lái)說近兩周的反彈主要仍是以權(quán)重股反彈為主，并未有較強(qiáng)的主線題材板塊出現(xiàn)，這也使得做多資金沒有過度消耗。節(jié)后權(quán)重及白馬品種大概率會(huì)順勢(shì)回調(diào)，此時(shí)需密切關(guān)注題材板塊。權(quán)重調(diào)整之時(shí)正是題材板塊活躍的良機(jī)，短期來(lái)看節(jié)前較為活躍的釩礦以及資源板塊可以繼續(xù)關(guān)注。而從中線角度配置由于本次反彈主線板塊仍不清晰，因此指數(shù)類品種仍為首選標(biāo)的，其中石油石化及能源替代板塊受益國(guó)際油價(jià)上漲可重點(diǎn)關(guān)注，指數(shù)順勢(shì)回踩將是比較好的介入時(shí)機(jī)。反彈需要注意10月下旬的時(shí)間窗口，控制手中倉(cāng)位，提前做好布局。