“新基建”概念持續(xù)燃爆A股 紅包行情才剛剛響起？

    今年1月以來，A股迎來了一大波結(jié)構(gòu)性特質(zhì)極為明顯的行情，以超導、特高壓，5G、智能電網(wǎng)、人工智能、軍工、電氣設(shè)備等熱門板塊持續(xù)爆發(fā)，大量相關(guān)個股紛紛展開連續(xù)漲停的模式，聚焦了市場無數(shù)投資人的關(guān)注。

    一時間，網(wǎng)羅多個網(wǎng)紅板塊的“新基建”概念股橫空出世，成為當下最受追捧的題材。

    “新基建”概念橫空出世

    2018年年末的經(jīng)濟工作會議上明確提出：基建的重心不再是房地產(chǎn)，而是“城際交通、物流、市政基礎(chǔ)設(shè)施，以及5G、人工智能、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)等新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。

    一直以來，說起基建，大多數(shù)人的第一反應(yīng)都是鋼筋、水泥、房地產(chǎn)這些傳統(tǒng)基建，去年年末的經(jīng)濟工作會議上提出的新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和以往的傳統(tǒng)基建很不一樣，被稱為“新基建”。

    現(xiàn)在基建這一概念更多是指“新基建”。傳統(tǒng)基建一方面已經(jīng)趨于飽和，另一方面則是因為邊際效用快速下降。因此，若急需新的經(jīng)濟增長點，那么具備更高技術(shù)含量的“新基建”就會成為首選。

    截至今日，A股在2019年漲幅排名靠前的很多都是“新基建”相關(guān)板塊。

    如超導板塊在19年上漲16.51%，特高壓上漲14.6%，智能電網(wǎng)上漲9.31%，電氣設(shè)備上漲7.58%，高鐵上漲了7.42%。

    具體來看，推進“新基建”很有可能圍繞5大領(lǐng)域展開。

    一是5G建設(shè)：加快推進5G商用是中央經(jīng)濟工作會議確定的19年的重要任務(wù)，圍繞基站、光纖等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)將加快推進；

    二是特高壓電纜：去年9月份，國家能源局下發(fā)通知，將在2018年、2019年兩年間核準9個重點輸變電線路，共涉及“七交五直”12條特高壓線路。這是繼2012年大規(guī)模規(guī)劃建設(shè)特高壓之后的又一個建設(shè)高峰。12月份，國家電網(wǎng)宣布繼續(xù)加大“混改”范圍和力度，推出向社會資本開放特高壓建設(shè)投資等一系列混改舉措。

    三是城際高速鐵路和城市軌道交通：2018年發(fā)改委共批復7個城軌建設(shè)項目，共涉及里程960公里，較2017年全年增長92%，批復總投資金額為6355億元，較2017年全年增長55%。近期，國家發(fā)改委已經(jīng)批復了八個城市及地區(qū)的城市軌道與鐵路建設(shè)規(guī)劃（包含新增），包含了重慶、濟南、杭州、上海、長春五個城市軌道交通，廣西北部灣經(jīng)濟區(qū)、新建西安至延安、江蘇省沿江城市群三個區(qū)域鐵路建設(shè)，總投資約為8600億元。

    四是新能源汽車充電樁：四部委發(fā)布《提升新能源汽車充電保障能力行動計劃》明確提出，力爭用3年時間“進一步優(yōu)化充電基礎(chǔ)設(shè)施發(fā)展環(huán)境和產(chǎn)業(yè)格局”。

    此外，還有大數(shù)據(jù)中心、人工智能和工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)。

    “新基建”成穩(wěn)經(jīng)濟壓艙石

    最近一兩年，全球經(jīng)濟大勢不是太好。世界銀行預計，今年全球經(jīng)濟增長2.9%，低于2018年的3%，2020年則為2.8%，比6月的預測下降了0.1個百分點。世行還將其對新興市場積極增長的預測下調(diào)0.5個百分點至4.2%，并略微下調(diào)其對歐元區(qū)經(jīng)濟擴張的預期。

    世界銀行在本周二表示，全球經(jīng)濟下行風險情況變得更加嚴峻，包括“無序”的市場波動和貿(mào)易摩擦升級的威脅。該報告稱，新興市場和發(fā)展中國家的債務(wù)風險有所增加。全球經(jīng)濟前景黯淡，全球融資條件收緊，工業(yè)生產(chǎn)放緩，貿(mào)易緊張局勢加劇，一些大型新興市場和發(fā)展中國家經(jīng)歷了巨大的金融市場壓力。面對這些風險，新興市場和發(fā)展中國家的經(jīng)濟復蘇失去了動力。

    作為新興市場領(lǐng)頭羊的中國也未能幸免，在多項反應(yīng)國家經(jīng)濟的數(shù)據(jù)上都有不同程度的下降。

    如GDP增速在2015年至2017年分別是6.9%、6.7%、6.9%。但是，據(jù)世界銀行預計，隨著出口增長放緩以及“去杠桿”政策的繼續(xù)，2018年中國的GDP增速為6.5%，而到了2019年、2020年將放緩到6.5%；居民收入增速在2015年、2016年均為7.4%，2017年居民收入增速有所下降為7.3%。

    另外，去年12月發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2018年1-11月份全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實現(xiàn)利潤總額為61168.8億元，同比增長11.8%，但是增速比1-10月份放緩1.8個百分點，前值為3.6%，連續(xù)八個月出現(xiàn)下滑，同時也是三年以來首次出現(xiàn)負增長。

    在國內(nèi)經(jīng)濟持續(xù)下行的壓力下，“穩(wěn)增長”成為了現(xiàn)階段經(jīng)濟發(fā)展主要的目標，而基建投資則是過去“穩(wěn)增長”最主要的工具。

    此前，在2008年和2012年兩次經(jīng)濟下滑周期時基建投資均有顯著拉升。隨著經(jīng)濟下行壓力的增加，2018年10月，基建增速在底部有所企穩(wěn)，預計2019年基建增速將逐步回升。

    與過去不同的地方在于，現(xiàn)在的基建投資指的是“新基建”，而不是過去老一套的房地產(chǎn)和“鐵公雞”。因此，“新基建”相關(guān)板塊會出現(xiàn)相應(yīng)的投資機會，有可能會迎來“紅包行情”。

    國泰君安認為，中國目前的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)已進入同比下行的趨勢中，對經(jīng)濟的支撐力度也在減弱。隨著全球進入依靠新興技術(shù)重新定義分工角色的時期，中國抓住機遇搶占新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展制高點尤為重要。因此，能支撐產(chǎn)業(yè)向網(wǎng)絡(luò)化、數(shù)字化、智能化方向發(fā)展的信息基礎(chǔ)設(shè)施才是中國新一輪基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)關(guān)注的重點所在。

    招商證券認為，本輪在5G、特高壓、高鐵軌交等帶領(lǐng)下的“新基建”主題行情很可能引領(lǐng)春季行情。一方面，市場對于普遍擔憂的商譽減值問題已經(jīng)有了相當充分的預期消化，而考慮業(yè)績公布時點、春節(jié)時間以及當前指數(shù)位置，加倉也很可能在春節(jié)前完成，另一方面，從催化來看，近期對于基建補短領(lǐng)域的項目批復超出市場預期，5G產(chǎn)業(yè)鏈也正式進入了兌現(xiàn)階段，春季行情很可能在“新基建”主題行情的帶領(lǐng)下提前開展。