鄭眼看盤(pán)：外圍拖累將衰退 參與A股風(fēng)險(xiǎn)小

    本周一，A股暴跌，周二暴漲。截至周二收盤(pán)，滬綜指大漲1.82%至2996.76點(diǎn)，深主板、小、創(chuàng)三綜指分別漲2.42%、2.29%、2.99%。

    由盤(pán)面看，個(gè)股全線上漲。上證50成份股表現(xiàn)強(qiáng)勁，前期暴跌的科技股也大幅反彈，尤其是歸類(lèi)于“新基建”的品種，如深南電路等。另外，芯片類(lèi)個(gè)股表現(xiàn)也比較強(qiáng)。

    隔夜美股三大股指跌7%以上，看上去極慘，那也只是反映更早的油價(jià)暴跌。A股周一的暴跌對(duì)不利面已反映過(guò)了，所以周二已不再受壓制。不過(guò)話雖如此，仍有部分驚魂未定的投資者亂拋一氣，也是早盤(pán)股指一度下跌的原因。

    國(guó)際油價(jià)周二反彈了5%左右，對(duì)股市構(gòu)成明顯支撐。雖然油價(jià)反彈本身其實(shí)不利于我們的經(jīng)濟(jì)，但當(dāng)前投資者已將油價(jià)看成國(guó)際股市走向的風(fēng)向標(biāo)、溫度計(jì)，所以油價(jià)反彈暫時(shí)構(gòu)成了看漲信號(hào)。

    我看有些文章稱(chēng)外盤(pán)周一暴跌為“史詩(shī)級(jí)”，既如此，我覺(jué)得投資者未來(lái)對(duì)外盤(pán)不必過(guò)分擔(dān)心了，即使像周一這么殺跌，A股也相對(duì)抗跌。

    眾所周知的是，我國(guó)疫情顯然已全面受控，另有跡象顯示東南亞疫情也極可能隨之好轉(zhuǎn)，但亞太之外地區(qū)的疫情才剛開(kāi)始加速擴(kuò)散。疫情既然是反向運(yùn)行的，那么外圍股市與A股理應(yīng)會(huì)有些“割裂”，所以我覺(jué)得投資者未來(lái)可適度看淡外圍股市。

    嚴(yán)格來(lái)說(shuō)，全球經(jīng)濟(jì)是一體化的，外圍疫情難免會(huì)沖擊我們的經(jīng)濟(jì)，但這樣的沖擊要比我們2月份那種“全線停擺”式的沖擊輕微得多。

    有些投資者可能會(huì)擔(dān)心外圍疫情會(huì)影響我們的海外市場(chǎng)需求，但我覺(jué)得不能一概而論，應(yīng)具體商品具體分析。我覺(jué)得有些商品的國(guó)際市場(chǎng)需求或受疫情影響較大，也有些較小，甚至還有正面影響?？傊瑹o(wú)論疫情如何，這個(gè)地球是需要衣食住行的，需要商品支持的，這正是“中國(guó)制造”大顯身手之時(shí)！

    某種程度上說(shuō)，我覺(jué)得在這次疫情過(guò)程中，“中國(guó)制造”在復(fù)工方面的韌性，以及隨之而來(lái)的相對(duì)平穩(wěn)的供貨能力，都會(huì)得到“廣告式”展現(xiàn)，其影響頗為深遠(yuǎn)！

    未來(lái)投資者應(yīng)以持股看漲為主。

    疫情一般以14天為一個(gè)周期，14天期的大擴(kuò)散后就會(huì)有機(jī)會(huì)進(jìn)入平臺(tái)期，再其后就會(huì)有機(jī)會(huì)由升轉(zhuǎn)降。如果說(shuō)股市會(huì)提前反應(yīng)，那么外圍股市也許再震蕩十來(lái)天也就差不多了。就算美股最終步入熊途，可能是另一碼事，即并不一定全與疫情相關(guān)。大家知道，美股這輪牛市超長(zhǎng)，原本就隨時(shí)有可能大調(diào)整。

    美聯(lián)儲(chǔ)下周還有機(jī)會(huì)再度降息，我們央行無(wú)視其首次50基點(diǎn)的大降息，但也許會(huì)跟進(jìn)美聯(lián)儲(chǔ)進(jìn)一步降息。當(dāng)流動(dòng)性能保持充足時(shí)，A股大幅下跌空間已被封死，這種情況下投資者積極參與的風(fēng)險(xiǎn)通常就不會(huì)太大。