逢低做多！多家私募透露“五一”后操作思路 三大板塊成投資焦點

    A股市場于5月6日迎來5月首個交易日。

    多家一線私募機構(gòu)認為，盡管長假期間（5月1日至5月5日）海外市場及消息面整體表現(xiàn)偏空，但這些因素對于節(jié)后市場運行的影響相對有限。

    在國內(nèi)政策面利多、宏觀經(jīng)濟持續(xù)穩(wěn)步復(fù)蘇的背景下，多數(shù)私募在5月市場開局階段的投資策略傾向于“逢低做多”，而不是順勢減倉。

    外圍市場顯著走弱

    五一小長假期間，受海外疫情形勢仍然嚴峻、全球經(jīng)濟增長前景撲朔等因素影響，歐美及亞太主要股指及跟蹤A股50只大盤股的新加坡A50股指期貨均顯著走弱。

    截至北京時間5月5日17時，歐美及亞洲主要股指自北京時間4月30日15時（A股節(jié)前收盤）以來的跌幅均超2%，新加坡富時中國A50期指主力合約跌幅為3.42%。

    大宗商品及匯率方面，截至北京時間5月5日17時，7月到期的美國原油主力合約在五一長假期間出現(xiàn)較大幅度上漲，倫敦銅、鋅、鎳等工業(yè)金屬期貨價格小幅走弱。受美元指數(shù)反彈等因素影響，國際金價及人民幣離岸匯率均有所走弱。

    多家私募將“逢低做多”

    對于5月6日A股開盤后及5月開局階段的市場表現(xiàn)，上海寬橋金融首席投資官唐弢表示，五一小長假期間相關(guān)利空消息發(fā)生時間較早，負面作用有限，A股市場在長假前也在一定程度上計入了外部消息面的潛在利空。整體而言，相關(guān)利空因素對于A股市場的影響，預(yù)計將集中在明天開盤方面。

    唐弢還認為，長假前北向資金在A股市場的持續(xù)凈流入、五一期間全國旅游等方面的較好恢復(fù)以及5月政府可能推出的經(jīng)濟提振措施，都會給節(jié)后A股的運行帶來有力支撐。在此背景下，如果明天A股出現(xiàn)低開，仍將是很好的買入機會，不應(yīng)該減倉。

    泊通投資董事長盧洋表示，從國內(nèi)經(jīng)濟基本面角度來看，基建、地產(chǎn)、消費等領(lǐng)域的刺激政策還沒有落地。盡管節(jié)后A股會受到長假期間利空消息影響，但目前A股所處的宏觀基本面和估值水平，都不支持大幅下跌，節(jié)后市場即便回調(diào)，預(yù)計也只是再次探底。

    私募排排網(wǎng)節(jié)前最后一個交易日（4月30日）發(fā)布的股票私募機構(gòu)倉位監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，截至4月24日私募機構(gòu)最新凈值公布時，國內(nèi)股票私募機構(gòu)的A股股票平均倉位水平為67.76%，環(huán)比前一周下滑4.88個百分點，該倉位水平也刷新了自今年2月21日以來的近9周低點。

    私募投資聚焦三大主線

    在5月私募機構(gòu)最關(guān)注的行業(yè)板塊投資機會方面，科技、基建、消費等行業(yè)板塊是私募業(yè)內(nèi)整體最為看好的三大主線。

    唐弢表示，5月主要看好新老基建、汽車和地產(chǎn)等領(lǐng)域的投資機會。一方面，在二季度外需承壓的背景下，基建投資對于穩(wěn)經(jīng)濟的重要性凸顯，二季度有望看到基建投資的較快提升，但受二季度海外疫情擴散的影響，新基建有待發(fā)力；另一方面，汽車、家居等可選消費后續(xù)有望持續(xù)改善，糧油食品、飲料等必需消費品同比增速已經(jīng)轉(zhuǎn)正且繼續(xù)提升，家居、汽車零售額的降幅也明顯收窄。

    肇萬資產(chǎn)總經(jīng)理崔磊表示，從4月下旬對國內(nèi)科技產(chǎn)業(yè)鏈的調(diào)研情況來看，內(nèi)需科技在國產(chǎn)化大浪潮下正繼續(xù)高歌猛進，華為產(chǎn)業(yè)鏈頂住各種壓力逆勢創(chuàng)造新的經(jīng)營記錄。整體來看，A股市場5月將有望迎來全球疫情修復(fù)階段，前期在負面預(yù)期打擊下大幅回落的科技板塊，有望迎來被錯殺后的一輪修復(fù)性上漲行情。

    此外，盧洋分析指出，低估值板塊中的基建、地產(chǎn)等行業(yè)的龍頭股，今年以來顯著抗疫情擾動，成長和分紅的確定性都表現(xiàn)突出，也體現(xiàn)了逆經(jīng)濟周期的特征。綜合經(jīng)濟逆周期調(diào)節(jié)及低利率因素，相關(guān)高股息、高確定性的個股標的在節(jié)后值得重點關(guān)注。