科技股強勢回歸 A股二季度上漲進(jìn)入下半場

    5月首個交易日，兩市上演開門紅，創(chuàng)業(yè)板表現(xiàn)搶眼，科技強勢領(lǐng)漲，市場人氣復(fù)蘇。中信證券認(rèn)為，長假期間的外盤擾動影響相對有限，對市場更多是短期情緒沖擊。全球資金再配置加速，政策驅(qū)動基本面快速恢復(fù)，國內(nèi)流動性寬松傳導(dǎo)至股市，驅(qū)動A股慢漲行情延續(xù)。預(yù)計5月是A股二季度上漲的下半場，也是二季度最好的投資窗口。

    科技股領(lǐng)漲

    從昨日盤面上看，兩市上漲個股數(shù)達(dá)3054只，漲停個股數(shù)達(dá)106只。申萬一級28個行業(yè)中，科技板塊領(lǐng)漲，電子、通信、有色金屬行業(yè)漲幅居前，分別上漲3.39%、2.61%、2.60%。

    在100多只漲停股中，科技股表現(xiàn)搶眼，電子板塊內(nèi)，科創(chuàng)板的滬硅產(chǎn)業(yè)、安集科技、聚辰股份漲停，晶晨股份、清溢光電、神工股份漲幅超過15%。

    A股表現(xiàn)強勢也迎來資金的關(guān)注，數(shù)據(jù)顯示，昨日北向資金凈流入11.40億元。從滬股通、深股通十大成交活躍股情況來看，創(chuàng)歷史新高的貴州茅臺獲凈買入5.74億元位居個股凈買入首位，恒瑞醫(yī)藥獲凈買入3.05億元，藥明康德獲凈買入2.17億元。

    創(chuàng)業(yè)板走勢強勁

    昨日創(chuàng)業(yè)板指漲幅明顯強于上證指數(shù)和深證成指，從日K線上來看，深證成指和創(chuàng)業(yè)板指已連續(xù)5個交易日收陽。自3月24日A股開啟反彈行情以來，從漲幅上看，上證指數(shù)累計上漲8.19%，深證成指累計上漲12.30%，創(chuàng)業(yè)板指走勢更為強勁，累計漲幅達(dá)15.50%。創(chuàng)業(yè)板市值“一哥”的寧德時代自3月24日以來累計上漲35.64%。

    而在近幾個交易日中，創(chuàng)業(yè)板指加速上漲，科技股的強勢表現(xiàn)功不可沒。對于科技股近期表現(xiàn)強勢的邏輯，國盛證券表示，隨著海外疫情逐步見拐點，市場關(guān)注焦點正逐漸由“內(nèi)需韌性”轉(zhuǎn)向“外需修復(fù)”，此前受海外拖累嚴(yán)重的科技板塊將最具彈性。此外，創(chuàng)業(yè)板注冊制改革既為中長期科技成長主線奠定基調(diào)，也有望催化短期結(jié)構(gòu)行情。近期shibor以罕見的速度快速下行至歷史低位，貨幣寬松條件已經(jīng)具備。隨著資本市場改革持續(xù)深化，雙向擴(kuò)容的牛市正在孕育，科技成長將是中長期主線。參考去年科創(chuàng)板設(shè)立后以及年初再融資新規(guī)后的市場風(fēng)格特征，注冊制改革有望再次催化科技成長的結(jié)構(gòu)行情。

    積極關(guān)注布局機(jī)會

    在市場持續(xù)震蕩上漲的情況下，對于當(dāng)前市場如何來看？

    安信證券表示，未來一個階段，基本面趨勢的核心關(guān)鍵詞是“復(fù)蘇”。伴隨著全球經(jīng)濟(jì)停擺的結(jié)束，在史無前例的貨幣政策和財政政策支持下，預(yù)計全球經(jīng)濟(jì)將走向復(fù)蘇，A股有望迎來“復(fù)蘇牛”。“復(fù)蘇牛”的根基來自于三個超預(yù)期：全球政策協(xié)同超預(yù)期，經(jīng)濟(jì)修復(fù)超預(yù)期，國內(nèi)改革超預(yù)期。

    安信證券預(yù)計，A股仍將受益于流動性、盈利與風(fēng)險偏好的持續(xù)邊際改善，呈現(xiàn)震蕩向上趨勢，節(jié)后市場如因外部擾動出現(xiàn)回調(diào)，積極關(guān)注布局機(jī)會。未來的經(jīng)濟(jì)回升將使得各行業(yè)都呈現(xiàn)景氣上行，結(jié)構(gòu)機(jī)會將從必需消費擴(kuò)散至科技、周期、可選消費與金融，結(jié)合回升彈性與中期產(chǎn)業(yè)空間，依然傾向?qū)⒖萍甲鳛閺椥赃M(jìn)攻主線。近期行業(yè)重點關(guān)注：新能源汽車及智能駕駛、云計算、互聯(lián)網(wǎng)、電子、軍工、通信、建材、建筑、券商等，主題重點關(guān)注自主可控、衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)、湖北區(qū)域振興等。

    粵開證券表示，在全球金融市場劇烈動蕩的形勢下，我國資本市場總體平穩(wěn)運行，韌性較強。目前A股整體估值仍具備吸引力，上市公司的業(yè)績風(fēng)險基本釋放完畢，市場風(fēng)險偏好有望提升。業(yè)績洼地下，二季度業(yè)績存在邊際改善預(yù)期，疊加政策加持以及較為寬松的流動性環(huán)境，A股做多性價比較高。雖然“五一”假期期間海外市場再起波瀾，但對A股的負(fù)面影響偏短期，調(diào)整反而為資金提供了配置機(jī)會。創(chuàng)業(yè)板指彈性相對更強，疊加注冊制改革優(yōu)化市場生態(tài)，在此階段有望優(yōu)先受益。

    中信建投證券表示，一季報不確定性全部消除后，二季度將是全年環(huán)比改善最大的階段，也是2020年投資最好的窗口期。從大類資產(chǎn)表現(xiàn)來看，股票和轉(zhuǎn)債是最優(yōu)資產(chǎn)，盈利將牽引股票上行，也會決定行業(yè)景氣。從行業(yè)比較的角度來看：首先，在經(jīng)濟(jì)重新恢復(fù)后，科技行業(yè)景氣程度將提升，前期市場大幅度下跌，科技行業(yè)配置價值重新出現(xiàn)，首推電子、通信和計算機(jī)三個行業(yè)；其次，逆周期調(diào)節(jié)受益的建筑、建材、交運等行業(yè)也具有相當(dāng)?shù)膹椥裕蛔詈?，前期受損、后期恢復(fù)的餐飲旅游等行業(yè)也將復(fù)蘇。