快看下半年A股投資方向！投研大咖建議關(guān)注這些機(jī)會(huì)

    “下半年A股值得期待，結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)顯著”“疫情導(dǎo)致行業(yè)分化，投資者更應(yīng)關(guān)注龍頭個(gè)股機(jī)會(huì)”“‘消費(fèi)牛’行情還將持續(xù)”“醫(yī)藥股仍具長(zhǎng)期投資價(jià)值”“5G、新能源汽車、周期、消費(fèi)等機(jī)會(huì)值得關(guān)注”……

    6月21日晚8：00，在中證報(bào)舉辦的“新華社快看周末直播間”中，圍繞“多空分歧加劇，如何把握A股機(jī)會(huì)”這一話題，權(quán)益投資金牛基金公司民生加銀基金副總經(jīng)理于善輝與金牛最佳分析師、川財(cái)證券研究所所長(zhǎng)陳靂展開精彩對(duì)話，金句不斷。

    下半年不悲觀 A股值得期待

    上周，A股大盤穩(wěn)健上升，再度逼近3000點(diǎn)關(guān)口，創(chuàng)業(yè)板指更是創(chuàng)出4年新高。

    對(duì)于A股行情，于善輝表示，當(dāng)前經(jīng)濟(jì)正處在受疫情影響的恢復(fù)期，指數(shù)難以出現(xiàn)大的上漲，但趨勢(shì)向上，在當(dāng)下應(yīng)該淡化指數(shù)。

    于善輝進(jìn)一步指出，下半年大盤并不悲觀，接下來經(jīng)濟(jì)形勢(shì)會(huì)逐級(jí)轉(zhuǎn)好，通脹水平不高，流動(dòng)性較好，政策積極，結(jié)構(gòu)性行情更值得關(guān)注，投資者可關(guān)注上市公司的二季報(bào)，分析持倉(cāng)公司的基本面變化。

    陳靂認(rèn)為，從當(dāng)前外部情況看，海外疫情反復(fù)、貨幣流動(dòng)性寬松、形勢(shì)復(fù)雜多變，仍處于多空交織的狀態(tài)。但是從中國(guó)市場(chǎng)角度看，投資者可以多一些信心，下半年A股市場(chǎng)值得期待。

    陳靂列出三大理由：首先，中國(guó)企業(yè)的自身抗風(fēng)險(xiǎn)能力在不斷地受到檢驗(yàn)和提升；其次，中國(guó)的各項(xiàng)措施、尤其是政策措施近期也在密集出臺(tái)；最后，海外資金目前大規(guī)模流入中國(guó)市場(chǎng)。

    結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)豐富

    在A股結(jié)構(gòu)性行情凸顯的背景下，兩位嘉賓詳細(xì)分析了各個(gè)板塊的投資機(jī)會(huì)。

    對(duì)于今年以來漲幅較大的醫(yī)藥板塊，于善輝表示，當(dāng)前醫(yī)藥板塊估值高不高取決于持股時(shí)間。以3至5年為持股周期來看，醫(yī)藥是消費(fèi)品里最具剛性需求的板塊，基本面向好，從中長(zhǎng)期來看比較穩(wěn)健。陳靂認(rèn)為，醫(yī)藥板塊中具備高科技研發(fā)屬性的醫(yī)藥股兼具成長(zhǎng)性和高科研地位，會(huì)受到市場(chǎng)的持續(xù)關(guān)注。

    對(duì)于5G、新能源汽車等科技股，陳靂表示，5G概念從開始到真正落地到現(xiàn)在反復(fù)地被資本市場(chǎng)追捧，原因在于5G技術(shù)是代表未來的技術(shù)，可以作為一個(gè)長(zhǎng)期的熱點(diǎn)去進(jìn)行關(guān)注。于善輝則指出，新能源代表未來產(chǎn)業(yè)升級(jí)的方向；疫情之后，經(jīng)濟(jì)恢復(fù)和回升需要產(chǎn)業(yè)做抓手，全球都把新能源相關(guān)板塊作為重點(diǎn)方向，因此，整個(gè)行業(yè)景氣度是向上的。

    值得注意的是，上周鋼鐵股整體爆發(fā)，表現(xiàn)較好，陳靂表示，一方面，此前很多鋼鐵股雖然盈利不錯(cuò)，但是一直處于市場(chǎng)低配狀態(tài)；另一方面，鋼鐵板塊引入了一個(gè)新概念“IDC”，包括鋼鐵企業(yè)自身也要做智能制造產(chǎn)業(yè)升級(jí)，且具備這樣的基礎(chǔ)。兩方面疊加后，傳統(tǒng)的周期股插上了科技翅膀，成為市場(chǎng)熱點(diǎn)。

    拓展到周期股，陳靂表示，周期股跟需求是高度關(guān)聯(lián)，之前疫情對(duì)開工影響較大，但是隨著國(guó)內(nèi)疫情防控得力，各地包括各新經(jīng)濟(jì)區(qū)規(guī)劃的出臺(tái)，市場(chǎng)對(duì)老基建需求復(fù)蘇抱有較多希望。周期品大部分以原材料的形式存在，因此存在預(yù)期差。同時(shí)很多企業(yè)現(xiàn)在也是在做兼并重組，在這個(gè)過程里面，一些龍頭股將來也會(huì)脫穎而出，不管市占率還是股息率，還是自身經(jīng)營(yíng)的穩(wěn)定性，都會(huì)逐步體現(xiàn)出來，因此周期股可重點(diǎn)關(guān)注一下。于善輝則提示，投資周期股需要關(guān)注周期品本身的需求是否恢復(fù)以及周期品的價(jià)格走勢(shì)。

    對(duì)于今年的“消費(fèi)牛”行情，于善輝表示，消費(fèi)最關(guān)注的就是需求，疫情期間可選消費(fèi)受影響更大。整體來看可選消費(fèi)板塊估值并不高，隨著經(jīng)濟(jì)逐步復(fù)蘇，可從可選消費(fèi)板塊中挖掘投資機(jī)會(huì)。

    陳靂認(rèn)為，從中長(zhǎng)期走勢(shì)看，消費(fèi)從結(jié)構(gòu)上來講會(huì)發(fā)生一些變化，從剛性消費(fèi)到未來的可選消費(fèi)以及品質(zhì)消費(fèi)這樣的轉(zhuǎn)型都有可能。疫情總會(huì)過去，正常情況下，衣食住行都離不開消費(fèi)，消費(fèi)是正確的投資方向。

    增加“固收+”和權(quán)益類資產(chǎn)配置

    對(duì)于資產(chǎn)配置，于善輝表示，未來余額寶和銀行理財(cái)利率走低將是一個(gè)大趨勢(shì)，建議投資者提升風(fēng)險(xiǎn)偏好水平以獲得更好回報(bào)。“固收+”產(chǎn)品做了收益增強(qiáng)的考量，風(fēng)險(xiǎn)也不太高，對(duì)投資者來說，“固收+”產(chǎn)品相對(duì)來說更為合適。

    陳靂表示，從基金的配置上來講的話，不妨加大一些權(quán)益類基金的配置。“我們看到今年以來一些做得好的權(quán)益類基金，收益率上都有超過20%、30%甚至更高的，這種回報(bào)率是顯著大于余額寶類型。”

    陳靂還指出，此外，黃金的投資機(jī)會(huì)也值得關(guān)注，包括黃金相關(guān)的基金、實(shí)物等產(chǎn)品，中長(zhǎng)期可以重點(diǎn)關(guān)注。

    投資需講方法

    在為粉絲透露下半年投資機(jī)會(huì)的同時(shí)，于善輝和陳靂還貢獻(xiàn)出了獨(dú)家投資秘籍。

    于善輝表示，不論任何行業(yè)，在疫情下都產(chǎn)生了分化，這時(shí)候更應(yīng)該專注個(gè)股，關(guān)注哪些公司在疫情中發(fā)展更好。具體而言，于善輝指出，可以從四個(gè)維度分析：賽道較好、市場(chǎng)占有率高、壁壘足夠高以及在疫情下仍能做大自己份額的公司。需要注意的是，隨著新冠疫情對(duì)企業(yè)供給側(cè)出清的影響，不少行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)結(jié)構(gòu)改善，龍頭企業(yè)出現(xiàn)強(qiáng)者恒強(qiáng)的局面，可以重點(diǎn)關(guān)注。

    4月以來，A股持續(xù)反彈，市場(chǎng)熱門股此起彼伏。于善輝提示，是否要投資熱門股，核心在于投資者對(duì)持有的股票是否熟悉。投資賺的是兩部分的錢，一部分是企業(yè)基本面的錢，一部分是市場(chǎng)熱點(diǎn)對(duì)估值的提升，但共同的前提是，持有的股票是存在投資價(jià)值的。

    陳靂也指出，熱門跟價(jià)值不一定劃等號(hào)。如果某一板塊具備真正的價(jià)值，又屬于市場(chǎng)熱門的話，是可以長(zhǎng)期持有的。如果說雖然熱度足夠，但僅僅是市場(chǎng)的過度炒作，那么對(duì)這類企業(yè)需要警惕風(fēng)險(xiǎn)。