A股縮量滬指重返3400點 國元證券建議規(guī)避短期風(fēng)險

    本報記者 趙子強(qiáng)

    本周（8月24日-8月30日）滬指周一出現(xiàn)高開十字星，周二借勢盤中突破3400點，隨后出現(xiàn)回落，周二與周三均收陰，周四縮量探底成功，周五則再次成功收復(fù)3400點整數(shù)關(guān)口。量能方面，本周5個交易日，A股整體成交額均低于1萬億元。

    截至8月28日收盤，上證指數(shù)報3403.81點，周漲幅為0.68%，成交額達(dá)1.78萬億元；深證成指報13851.32點，周漲幅為2.77%，成交額達(dá)2.83萬億元；創(chuàng)業(yè)板指報2757.84點，周漲幅4.76%；科創(chuàng)50報1413.64點，周跌幅2.35%。

    從盤面表現(xiàn)來看，本周兩市A股共2393只上漲，上漲股占比60.61%。行業(yè)板塊方面，有16類行業(yè)上漲，占比57.14%，食品飲料（7.73%）、休閑服務(wù)（6.54%）、電氣設(shè)備（4.68%）等周漲幅居前三位。

    表：本周申萬一級行業(yè)市場表現(xiàn)一覽

    制表：趙子強(qiáng)

    對于本周A股市場的走勢，前海開源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍向《證券日報》記者表示，本周最重要的事情是8月24日創(chuàng)業(yè)板正式實施注冊制，創(chuàng)業(yè)板漲跌幅限制從原來10%放大到20%，市場并沒有出現(xiàn)太大的波動，反而穩(wěn)步上行，創(chuàng)業(yè)板和主板的向好格局已經(jīng)形成。

    楊德龍進(jìn)一步解釋了他得出向好格局的兩個重要理由：一是影響市場的中性消息或利好消息都會被解讀成利好消息，即使有一些利空消息，也會被市場很快消化；二是每輪市場下跌都是抄底優(yōu)質(zhì)股票的機(jī)會，曾經(jīng)出現(xiàn)調(diào)整的優(yōu)質(zhì)白龍馬股，部分個股已再創(chuàng)歷史新高。

    “前段時間的A股市場的確面臨著一定的壓力，不過，在本周后半周，這些壓力相繼退減。”金百臨咨詢首席分析師秦洪在接受《證券日報》記者采訪時表示。相對應(yīng)的是利好消息不斷涌現(xiàn)，最為突出的就是人民幣匯率在分歧中漸趨堅挺，目前已至6.8630一帶。這使得國際資本對中國的未來更有信心，推動著國際資本加大配置中資資產(chǎn)股的力度。

    本周的利好消息還有國家統(tǒng)計局發(fā)布的規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤7月份向好，這也提振了市場信心。數(shù)據(jù)顯示，1月份-7月份全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實現(xiàn)利潤3.1萬億元，同比下降8.1%，降幅比1月份-6月份收窄4.7個百分點；其中，7月份單月同比增長19.6%，已經(jīng)是連續(xù)第3個月工業(yè)企業(yè)利潤實現(xiàn)正增長，并且增速逐月加快。

    在綜合了歷史和技術(shù)后海通證券給出A股牛市3浪趨勢不變的結(jié)論。海通證券表示，7月中旬以來市場的橫盤震蕩只是事件性因素擾動所致，參考?xì)v史上牛市3浪中的小調(diào)整，時間和空間都不大。驅(qū)動牛市3浪上漲的兩大因素未變，即資金面寬松和基本面改善趨勢未變，所以牛市3浪中期趨勢不變，真正需要擔(dān)心的風(fēng)險是隨著經(jīng)濟(jì)逐步復(fù)蘇，通脹壓力抬升導(dǎo)致貨幣政策轉(zhuǎn)向，屆時市場恐將迎來3浪上漲后的4浪回調(diào)。

    海通證券認(rèn)為，從歷史經(jīng)驗上看，通脹上升導(dǎo)致貨幣政策轉(zhuǎn)向收緊，一般CPI或PPI達(dá)到3%附近可能會觸發(fā)貨幣政策收緊，以史為鑒我們認(rèn)為現(xiàn)在開始擔(dān)憂貨幣政策收緊為時過早，明年上半年需重視。

    需要重視的是，并非所有的機(jī)構(gòu)都對后市充滿積極樂觀的看法。國元證券認(rèn)為，短期內(nèi)的市場成交量依舊沒有顯著提升的跡象，仍需等待市場人氣的恢復(fù)。與此同時，諸多因素放大了短期市場的波動，規(guī)避短期內(nèi)的市場風(fēng)險仍然十分必要。

    對于后市的布局，粵開證券認(rèn)為，9月份是三季度最后一個月，處于從半年報披露完畢到三季報預(yù)披露的過渡階段，部分公司已經(jīng)披露三季度業(yè)績預(yù)報，提前為三季報預(yù)熱，建議關(guān)注三季報業(yè)績明顯好轉(zhuǎn)的部分反彈品種，以及中報和三季報均表現(xiàn)亮眼的白馬股，同時關(guān)注在三季度提前完成全年業(yè)績目標(biāo)的優(yōu)質(zhì)企業(yè)，這也是貫穿9月份的投資主線。

    配置方面重點關(guān)注以下三個方面：1.科技股具有中長期投資機(jī)會；2.大消費板塊有望提前預(yù)熱；3.低估品種具備補(bǔ)漲潛力。

（編輯 上官夢露 策劃 吳珊）