鄭眼看盤：“抱團(tuán)”有松動 冷門或低位股普漲

    上周前四天A股呈“抱團(tuán)式上漲”，小票一片慘綠，直到上周五才出現(xiàn)反轉(zhuǎn)，即“抱團(tuán)股”大跌，冷門或低位股普漲。滬綜指全周漲2.79%至3570.11點，深綜指漲3.87%至2419.50點，創(chuàng)業(yè)板綜指漲2.13%，科創(chuàng)50下跌1.03%。

    “抱團(tuán)行情”于上周五戛然而止，一方面與核心資產(chǎn)于上周四瘋漲可能已達(dá)極致相關(guān)，一方面與上周五市場傳言稱消費基金發(fā)行減速相關(guān)。雖然上周前三天已有“二八”現(xiàn)象，但仍未失控與瘋狂，明顯失控與瘋狂僅在周四出現(xiàn)，當(dāng)天有太多的小票、冷門、低位品種大幅殺跌，許多品種只見拋盤而不見買盤。與此同時，幾乎所有大市值品種不分青紅皂白齊步上漲。很明顯，許多散戶已忍無可忍，開始產(chǎn)生了情緒化操作。有道是物極必反，當(dāng)市場某一風(fēng)格達(dá)到極致時，正是產(chǎn)生突變的節(jié)點。

    關(guān)于“基金發(fā)行受阻”傳言，已有“不肯具名人士”辟謠了，不過我覺得這樣的辟謠只是聊勝于無。有經(jīng)驗的投資者大多明白：辟不辟謠其實不一定很重要。投資者更看重的是走勢，只要繼續(xù)跌下去，那么就會對傳言將信將疑，說什么都無用，也無人信。個人感覺基金發(fā)行節(jié)奏有可能稍稍受控，但只要抱團(tuán)行為收斂一陣，基金發(fā)行節(jié)奏又會提升。因此，中長期投資者可完全忽略市場中此類傳言、謠言或辟謠，拿穩(wěn)看好的藍(lán)籌品種并忍受些短線波動即可。

    “抱團(tuán)”似乎是個貶義詞，但該行為沒啥可過分指責(zé)的?；鹗切欧顑r值投資的，所受專業(yè)訓(xùn)練也差不多，所以目標(biāo)股也差不多，即行業(yè)龍頭、大藍(lán)籌、績優(yōu)等品種。個人以為，抱團(tuán)僅僅是個結(jié)果，不一定是刻意為之或操縱股價。以茅臺為例，是不少基金標(biāo)配，不一定是什么“合謀”。投資者可以不滿或看不慣這些基金的行為，但應(yīng)盡可能客觀地看待這件事。

    值得注意的是，上周五抱團(tuán)股好不容易跌一天，北上資金罕見地大買了206.15億元。2021年北上資金大概率還會涌入A股，主打仍是市值較大、漲幅相對稍少的品種，如海螺水泥等，故A股機(jī)構(gòu)化肯定將進(jìn)一步深入，“抱團(tuán)”現(xiàn)象肯定不會消失，頂多是換品種抱團(tuán)罷了。

    上周末證監(jiān)會發(fā)布了《關(guān)于加強(qiáng)私募投資基金監(jiān)管的若干規(guī)定》，我看了看，發(fā)現(xiàn)私募從事配資、做莊等難度有所增加，或許這使未來“妖股”產(chǎn)生的難度進(jìn)一步提升。

    首季向來是銀行發(fā)行貸款高峰期，應(yīng)該也是基金發(fā)行密集期，這個時段顯然A股機(jī)會應(yīng)大于風(fēng)險。本周將有較多12月經(jīng)濟(jì)指標(biāo)公布，投資者可重點看看貸款、社融、貨幣供應(yīng)量等數(shù)據(jù)。

    疫情方面，考慮到石家莊、沈陽等地實情，部分旅游類品種短期業(yè)績可能受些影響，投資者稍稍注意下即可回避這類風(fēng)險。