A股成交重返萬億 北上資金刷新紀錄

    5月25日，A股放量上攻，上證指數(shù)上漲2.40%，創(chuàng)下今年以來最大單日漲幅；創(chuàng)業(yè)板指漲2.79%。兩市成交達到10065億元，呈現(xiàn)一片活躍態(tài)勢。

    從板塊熱點來看，呈多點開花格局。一方面，券商板塊領漲帶動市場看多情緒；另一方面，釀酒、醫(yī)藥等機構重倉板塊的回歸也在很大程度上激活市場人氣。當日北上陸股通資金凈買入217.23億元，刷新單日凈買入歷史紀錄。兩融資金近日也在重新進場，總體規(guī)模持續(xù)上升。

    大漲突至，基金、券商等機構的看法不一。

    華安證券認為，反彈行情加速、通脹壓力受控、弱美元下資金持續(xù)凈流入共同促成市場大漲。流動性和貨幣政策預期的邊際變化是支撐反彈最重要的因素。

    華夏基金對A股大勢繼續(xù)保持樂觀，認為指數(shù)高點大概率尚未出現(xiàn)。投資方向上，關注市場風格發(fā)生的變化，周期類板塊可能受到抑制，科技、醫(yī)藥和消費風格會迎來更多表現(xiàn)機會。

    財通基金堅定看好本輪行情，認為年中A股有望再創(chuàng)新高。當前全球流動性擔憂緩解，對于利率相對較為敏感的成長板塊以及行業(yè)龍頭個股有望取得相對收益；從中期來看，周期板塊休整之后，相關產(chǎn)業(yè)行情仍然有望延續(xù)。

    國盛證券認為，決策層關注的重心并非短期工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格指數(shù)（PPI）的上行，而是中長期經(jīng)濟實際的復蘇水平。隨著當前流動性預期持續(xù)“由緊向不緊”修正，其帶來的做多窗口也將繼續(xù)。

    也有多家公募和投研人士認為，未來A股仍將回歸結構性行情。

    “通脹和經(jīng)濟的方向性分歧依然會在市場中反映，市場調整充分的板塊存在反彈的空間，但反彈持續(xù)時間窗口未必很長。”鵬揚基金股票投資部副總監(jiān)張望表示。

    從后市的節(jié)奏看，中期若經(jīng)濟放緩進一步明確，債券或將進入沖頂階段，股票底部震蕩，下一個持續(xù)的成長和周期板塊的機會窗口，將來自于應對經(jīng)濟放緩的流動性寬松、財政支出與基建投資提速。

    工銀瑞信基金表示，當前主要指數(shù)估值水平處于相對高位，預計短期指數(shù)將維持震蕩格局，以結構性機會為主。

    博時基金也認為，A股大漲主要是由于流動性好于預期、風險偏好有所修復所致。當前股票相對債券吸引力有所修復，但依然低于歷史均值水平，在流動性相對較寬松的情況下，A股短期或將維持震蕩格局。未來，A股或更多以結構性行情為主，性價比高的投資標的或更受市場青睞，可適當關注各細分行業(yè)龍頭的機會。