專家：海外因素?cái)_動(dòng)短期情緒 A股長(zhǎng)期基本面依然穩(wěn)固

    近期，受俄烏局勢(shì)等外部因素影響，A股市場(chǎng)整體出現(xiàn)調(diào)整。對(duì)此，多位業(yè)內(nèi)專家向上海證券報(bào)記者表示，短期外部因素可能導(dǎo)致資金情緒釋放。但從全國(guó)兩會(huì)各方表態(tài)來(lái)看，我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展、企業(yè)基本面的確定性較強(qiáng)，短期情緒擾動(dòng)無(wú)礙市場(chǎng)長(zhǎng)期穩(wěn)定向好。

    海外因素方面，興業(yè)證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家王涵表示，俄烏沖突等外部事件導(dǎo)致海外金融市場(chǎng)動(dòng)蕩，全球范圍資金配置面臨資產(chǎn)再平衡的過(guò)程，此前表現(xiàn)相對(duì)強(qiáng)勢(shì)的A股可能受到短期資金流出的壓力。此外，俄烏沖突推高全球通脹預(yù)期，但相比之下，我國(guó)的通脹壓力遠(yuǎn)低于部分海外主要經(jīng)濟(jì)體。

    中金公司首席策略師王漢鋒認(rèn)為，短期的地緣沖突等因素導(dǎo)致的供應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)仍有可能繼續(xù)發(fā)酵，加劇市場(chǎng)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)“滯脹”的擔(dān)憂。但我國(guó)是全球重要的制造業(yè)大國(guó)，具有全球最大、相對(duì)較全的產(chǎn)業(yè)鏈，只要我國(guó)繼續(xù)謀求科技創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)升級(jí)的趨勢(shì)不變，在全球供應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)中，我國(guó)將相對(duì)更具韌性。

    宏觀經(jīng)濟(jì)方面，王漢鋒認(rèn)為，根據(jù)政府工作報(bào)告，今年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)定在5.5%左右，高于此前多數(shù)市場(chǎng)人士的預(yù)期。報(bào)告延續(xù)去年中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議的基調(diào)，強(qiáng)調(diào)“穩(wěn)增長(zhǎng)”是今年的工作重點(diǎn)之一。

    王漢鋒判斷，盡管全球市場(chǎng)后續(xù)可能仍有波動(dòng)，但中國(guó)市場(chǎng)未來(lái)的政策空間相對(duì)更足。中國(guó)經(jīng)濟(jì)基本面在綜合的“穩(wěn)增長(zhǎng)”政策作用下逐步改善仍是大概率事件。中期來(lái)看，中國(guó)資本市場(chǎng)有望展現(xiàn)相對(duì)韌性。

    王涵則強(qiáng)調(diào)，政府工作報(bào)告首提“設(shè)立金融穩(wěn)定保障基金”，以市場(chǎng)化、法治化方式化解金融風(fēng)險(xiǎn)隱患。在此之前，市場(chǎng)比較擔(dān)心金融風(fēng)險(xiǎn)有所抬頭，但此次金融穩(wěn)定保障基金的設(shè)立，無(wú)疑給金融系統(tǒng)穩(wěn)定提供了更加堅(jiān)實(shí)的保障。

    企業(yè)盈利方面，王涵表示，今年有望繼續(xù)加大“減稅降費(fèi)”政策支持力度，繼續(xù)降低企業(yè)融資成本，這些政策都將給企業(yè)業(yè)績(jī)帶來(lái)正面影響。企業(yè)經(jīng)營(yíng)生態(tài)環(huán)境的持續(xù)改善，將進(jìn)一步夯實(shí)A股上市公司的基本面基礎(chǔ)。

    “整體來(lái)看，我國(guó)內(nèi)生的金融、經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)有望呈下降趨勢(shì)。對(duì)A股而言，短期外部因素可能導(dǎo)致資金情緒的釋放，但中長(zhǎng)期來(lái)看，我國(guó)經(jīng)濟(jì)及企業(yè)基本面的確定性更強(qiáng)。”王涵總結(jié)道。

    王漢鋒也認(rèn)為，中國(guó)權(quán)益市場(chǎng)絕對(duì)估值處在歷史相對(duì)低位，與海外其他主要市場(chǎng)相比，相對(duì)估值也具有吸引力。綜合來(lái)看，盡管短期的全球金融市場(chǎng)波動(dòng)具有一定“傳染性”，但A股市場(chǎng)的“情緒底”已逐步接近。